لم تعد هيمنة تسلا (NASDAQ: TSLA) مضمونة والتي تخلق مخاطر كبيرة لمخزونها. منافسها الصيني الذي تفوقت على تسلا من حيث عمليات التسليم EV في الربع الأول من عام 2025. وفي الوقت نفسه ، انخفض سهم تسلا أكثر من 40 ٪ على أساس سنوي ، وهذا يقودنا إلى سؤال مهم-ما إذا كان المبلغ الذي يبلغ طوله 25000 دولار في السوق الجماعية-من المحتمل الآن أن يأتي في شكل سيبرك آلي ذاتي-يكون جيدًا بما فيه الكفاية؟ مع تقلص الهوامش وتسخين المنافسة العالمية ، تواجه الشركة مفترق طرق وحشي: تنفيذ لا تشوبه شائبة ، أو شاهد مغسلة تقييمها بنسبة 50 ٪ أخرى. بشكل منفصل ، كانت Microsoft تتحسن. انظر: Microsoft تستعد بهدوء للحصول على 500 دولار؟
على الرغم من عوائدها المذهلة للتكنولوجيا والمنتجات والأسهم الضخمة – كانت تسلا مخزونًا متقلبة تاريخياً. نحن لا نطارد العائدات. نحن يقللون من المخاطر والعائدات نعتني بأنفسهم. تقلب الأسهم الفردي هو أحد عوامل الخطر التي نأخذها في محفظة عالية الجودةو الذي تفوقت على S&P 500 وحقق عوائد أكبر من 91 ٪ منذ البداية.
دعونا نلقي نظرة على الأرقام ونقيم مفترق طرق Tesla في.
ومع ذلك ، فإن متوسط سعر البيع (ASP) للمركبات BYD يتراوح بين 15000 و 20،000 دولار ، في حين أن ASP من Tesla لا يزال يحوم حوالي 39000 دولار و 45000 دولار اعتمادًا على النموذج والجغرافيا. لكن هامش BYD يتناول اللحاق بالركب بسرعة بينما انخفض هامش تشغيل Tesla في الربع الأول من عام 2025 إلى 6.2 ٪ مقابل 8.2 ٪ قبل عام.
يمكن أن تضيف CyberCabs 150 مليار دولار
اقترح Elon Musk أن منصة Tesla من الجيل التالي ستخفض تكاليف الإنتاج بنسبة 50 ٪. على افتراض أن هذا صحيح ، إليك سيناريو متفائل لكيفية تطور هذا:
- تدير Tesla هامش التشغيل بنسبة 10 ٪ لخفض Cybercabs منخفضة السعر
- تمكنت من الوصول إلى هدفها في إنتاج مليوني وحدة سنويًا
- هذا يضيف ما يقرب من 50 مليار دولار من الإيرادات ، و 5 مليارات دولار في الدخل التشغيلي
- تم تسعير Tesla بنسبة P/EBIT> 100 الآن ولكننا نعلم جميعًا أن هذا غير مستدام
- في مضاعف أكثر منطقية من 30x ، يترجم 5 دولارات في الدخل التشغيلي إلى 150 مليار دولار في القيمة أو ما يقرب من 20 ٪ من الحد الأقصى للسوق الحالي في Tesla.
يمكن أن يعزز هذا النموذج الجديد إجمالي مبيعات الوحدة في Tesla والقيمة السوقية ، لكنه يعتمد على النطاق الهائل والتنفيذ الفعال. إذا انخفضت وفورات التكاليف أو تخفيف الطلب ، فإن Tesla تخاطر بتآكل الهوامش بشكل أكبر – خاصةً أثناء التنافس مع البنية التحتية الحالية منخفضة التكلفة BYD.
لكن تقييم تسلا لا يزال يفترض الهيمنة
انظر إلى هذا. نمو إيرادات تسلا هو النجاح. من متوسط 3 سنوات تقريبًا 24 ٪ ، انخفض بشكل كبير إلى
ماذا يعني هذا؟ تسلا في نقطة التحول. ضعف الأداء بزوجين آخرين وتراجع الأسهم – حتى 30-50 ٪ في البطاقات. في الواقع ، فإن المنافسة من BYD شرسة لدرجة أن تسلا طلبت مساعدة الهند في توريد الأجزاء المتكاملة.
Tesla هو مثال كلاسيكي – بغض النظر عن مدى جودة العائدات السابقة ، وبغض النظر عن مدى استثنائية الشركة من حيث المنتج والعمليات – يمكن أن يكون السوق وحشيًا. الاستثمار في سهم واحد هو مسعى محفوف بالمخاطر. إذا كنت ترغب في تنويع هذه المخاطر وما زالت تتعرض للجانب الصعودي ، ففكر في الاستثمار في محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) والتي ، مع مجموعة من 30 سهمًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
