ماذا سيكون رد فعلك إذا ريو تينتو (نيويورك: ريو) فقدت 80 ٪ أو أكثر من قيمتها في الأشهر المقبلة؟ على الرغم من أن هذا قد يبدو متطرفًا ، فقد حدث مثل هذا الانخفاض من قبل وقد يحدث مرة أخرى. على مدار الأشهر الستة الماضية ، انخفض السهم بالفعل بأكثر من 22 ٪ – بما في ذلك انخفاض بنسبة 8 ٪ بعد إعلانات التعريفة الأخيرة التي قدمها الرئيس ترامب. بالنظر إلى كيفية استجابة السهم تاريخياً للانكماش الاقتصادي ، فإن الانخفاض من سعره الحالي بالقرب من 55 دولارًا إلى أقل من 10 دولارات ليس أمرًا غير وارد.
ومن المثير للاهتمام ، أن الانخفاض الأخير في أسعار الأسهم يتناقض مع الأداء المالي القوي للشركة. في عام 2024 ، أبلغ Rio Tinto عن نتائج تشغيلية قوية ، مع نمو أكثر من 1 ٪ في الإنتاج وارتفاع 3 ٪ في أحجام المبيعات على أساس مكافئ النحاس. أدى ذلك إلى أرباح قدرها 10.9 مليار دولار وعائد على رأس المال العاملة بنسبة 18 ٪. على الرغم من انخفاض أسعار خام الحديد بنسبة 10 ٪ – والذي كان يزن أرباحًا من هذا القطاع – شهدت الشركة مكاسب ملحوظة في مكان آخر: ارتفعت أرباح الألومنيوم بنسبة 61 ٪ ، وزادت أرباح النحاس بنسبة 75 ٪. ومع ذلك ، يشعر المستثمرون بالقلق بسبب مخاوف الاقتصاد الكلي الأوسع الناجم عن التعريفات الجديدة لترامب ، والتي أثارت مخاوف بشأن الركود العالمي. استجاب الشركاء التجاريون الرئيسيون مثل الصين مع التدابير المضادة ، والأسواق الهزلية. إن ربحية ريو تينتو عرضة بشكل خاص للتقلبات في أسعار خام الحديد ، والتي تحت الضغط بسبب انخفاض الطلب من الصين.
ها هي النقطة الرئيسية: الوجبات الجاهزة هي أن أسهم ريو يمكن أن تعاني من خسائر كبيرة أثناء الانكماش الاقتصادي. انخفض 38 ٪ خلال صدمة التضخم وانخفض بنسبة 42 ٪ خلال الأزمة COVID. ولكن حدث انخفاض شديد خلال الأزمة المالية لعام 2009 ، عندما فقد السهم حوالي 90 ٪ من قيمته من الذروة. هذا ليس خطأ مطبعي. يمكن أن تتفاعل الأسواق بشكل غير عقلاني عند مواجهة عدم اليقين في الماكرو. إذن ، هل يشبه الوضع المالي الحالي لريو تينتو حالته خلال تلك الأزمة؟
في مارس 2009 ، سجلت ريو أرباح قياسية بلغت 10.3 مليار دولار لعام 2008 ، في حين تم تداول السهم في حوالي 38 مرة من الأرباح. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، سجلت ريو أرباحًا بلغت 11.55 مليار دولار – معطولاً عائدًا بنسبة 12 ٪ على الحد الأقصى للسوق بقيمة 95 مليار دولار. هل هذا مهم؟ على الرغم من انخفاض التقييم المتعدد الآن ، هل يمكن أن ينهار المخزون بطريقة مماثلة؟ ربما ليس بشكل كبير – أكثر من 15 عامًا من تطور العمل وزيادة ثقة المستثمرين تشير إلى أن الشركة في وضع أقوى مما كانت عليه في عام 2009. ومع ذلك ، لا تزال المخاوف. الأسهم الفردية عمومًا أكثر تقلبًا من المحافظ المتنوعة. لأولئك الذين يبحثون عن النمو مع انخفاض التقلبات ، محفظة عالية الجودة قد يستحق النظر. لقد تفوقت على S&P 500 وقدمت أكثر من 75 ٪ عوائد منذ البداية.
فيما يلي بعض المؤشرات الرئيسية حول مدى مرونة مخزون ريو خلال فترة الانكماش الاقتصادي:
صدمة التضخم (2022)
- انخفض الأسهم ريو 38.1 ٪ من أعلى مستوى من 82.68 دولار في 1 أبريل 2022 إلى 51.22 دولار في 26 سبتمبر 2022 ، مقابل انخفاض من الذروة إلى الحاجز من 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم حتى الآن للتعافي إلى ارتفاع الأزمة
- يبلغ ارتفاع الأسهم منذ ذلك الحين 80.40 دولار في 26 يناير 2023 ويتداول حاليًا بحوالي 55 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
- انخفض الأسهم ريو 41.7 ٪ من أعلى مستوى من 60.67 دولار في 17 يناير 2020 إلى 35.35 دولار في 20 مارس 2020 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حوض 33.9 ٪ لـ S&P 500
- ومع ذلك ، الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 17 يوليو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض الأسهم ريو 89.1 ٪ من أعلى مستوى من 138.73 دولار في 16 مايو 2008 إلى 15.18 دولار في 4 ديسمبر 2008 ، مقابل انخفاض ذروة إلى 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم حتى الآن للتعافي إلى ارتفاع الأزمة
مع تباطؤ النمو وعدم اليقين الأوسع تلوح في الأفق ، اسأل نفسك هذا: هل ستستمر في عقد أسهم ريو ، أو البيع إذا انخفض إلى 40 دولارًا أو 20 دولارًا أو حتى أقل؟ من الصعب دائمًا الالتزام بمرور الأسهم. يعمل Trefis مع Memorical Asset Management ، وهو مدير ثروات يتخذ من بوسطن مقراً له ، حيث حققت استراتيجيات تخصيص الأصول مكاسب خلال 2008-2009 عندما انخفضت S&P بأكثر من 40 ٪. يشمل التجريبي محفظة Trefis HQ في نهجها ، بهدف تقديم عوائد أقوى ومخاطر أقل مقارنة بالمؤشرات القياسية ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
