Circle Internet Group (NYSE: CRCL) شهدت الاكتتابات الاكتتابية المثيرة للإعجاب الأسبوع الماضي. تم تسعير السهم في البداية عند 31 دولارًا للسهم ، وفتح عند 69 دولارًا ، ويتم تداوله حاليًا عند 115 دولارًا – وهو ما يقرب من 270 ٪ في بضعة أيام فقط. Circle هو مُصدر stablecoin وتم إنشاؤه USDC ، وهو stablecoin الذي تم تصميمه بالدولار يهدف إلى العمل مثل العملة فيات على شبكات blockchain. يعمل الرمز المميز على blockchains مثل Ethereum و Tron ويستخدم على نطاق واسع في تداول العملة المشفرة ، والمدفوعات ، والتمويل اللامركزي. ومع ذلك ، قد يكون التقييم الحالي للدائرة مضطربًا. مع وجود الأرباح المرتبطة بنشاط العملة المشفرة وأسعار الفائدة والتنظيم ، قد ينخفض السهم إلى 20 دولارًا أو حتى أقل إذا تغيرت معنويات السوق. للاطلاع على قضية الاتجاه الصعودي ، راجع سهم الدائرة إلى 300 دولار؟ أيضا ، تحقق من ما هو أفضل – دائرة الأسهم أو البيتكوين؟
فرصة Stablecoin المهمة
StableCoins هي عملات رقمية قابلة للبرمجة ، وعادة ما يتم ربطها بالعملات فيات مثل الدولار الأمريكي. أنها توفر الشفافية وسرعة تكنولوجيا blockchain إلى جانب استقرار الأسعار اللازمة للتطبيقات العملية. يولد الدائرة الإيرادات بشكل رئيسي من الفائدة على الاحتياطيات وزيادة أحجام stablecoin. يكتسب قطاع التشفير الأوسع أيضًا جذبًا سياسيًا في المشرعين في الولايات المتحدة يروجون للقوانين التي تسعى إلى الوضوح التنظيمي ، وقد أظهرت إدارة ترامب أيضًا دعمًا للعملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن فاتورة StableCoin المستقلة تعمل حاليًا ويمكن أن تمر هذا الصيف ، مما قد يوسع سوق StableCoin بشكل كبير. دائرة ستستفيد إلى حد كبير إذا جاء هذا إلى ثمار. تقوم الشركات الكبرى خارج مساحة التشفير أيضًا بالتحقيق في استخدام stablecoins للتحويلات ، ومدفوعات B2B ، والتجارة الإلكترونية بسبب سرعتها وتكاليفها المنخفضة. ومع ذلك ، فإن السوق متقلبة للغاية ، ومن المحتمل أن يقترب مشهد التشفير من الذروة. يتم تداول Bitcoin في مستويات أعلى من 110 ألف دولار تقريبًا ، مما يشير إلى أن احتمال حدوث مخاطر في الجانب السلبي أكبر من المعتاد.
هل يمكن أن يذهب سهم الدائرة إلى 20 دولارًا؟
بالتأكيد ، تشارك Circle في stablecoins ، لكن هذا لا يعني أنه محمي من دورات الازدهار والتمثال الأوسع الواضحة في سوق التشفير. قد يتم ربط StableCoins بالعملات فيات ، لكن طلبها لا يزال مرتبطًا بعنوان السوق الإجمالية. يميل التبني إلى الارتفاع خلال الأسواق الثور ، عندما ترتفع أنشطة التداول ، وتناقص أثناء التراجع. لا يؤثر هذا الطلب الدوري على أحجام المعاملات فحسب ، بل يؤثر أيضًا على تدفق الإيرادات الأساسي للدائرة ، والذي يتكون من دخل الفوائد من الاحتياطيات. عندما تنخفض أسعار الفائدة أو انخفاض استخدام stablecoins ، يمكن أن تواجه الإيرادات نجاحًا كبيرًا. يمكن أن تواجه أسهم المصدرين مثل Circle الفحص الحكومي ، خاصة وأن StableCoins تخضع للتدقيق من المنظمين الماليين. علاوة على ذلك ، مع ارتفاع تقييم Circle من هدف الاكتتاب العام البالغ 7 مليارات دولار إلى أكثر من 27 مليار دولار اليوم ، فإن أي انخفاض في نشاط التداول أو التحديات التنظيمية قد يمثل مخاطر سلبية أكثر جوهرية.
لتوضيح مدى تقلب القطاع ، دعنا نفحص معيار تداول التشفير Coinbase (NASDAQ: COIN). في حين أن أسهم العملة وصلت إلى أعلى مستوياتها في جميع الأوقات التي تتجاوز 340 دولارًا للسهم الواحد في أواخر عام 2021 ، بعد بضعة أشهر من الاطمئنان ، انخفضت إلى حوالي 30 دولارًا بحلول أوائل عام 2023-وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 90 ٪ تقريبًا. تم تشغيل هذا البيع من خلال استرخاء أوسع لسوق العملة المشفرة وارتفاع أسعار الفائدة. أشارت Coinbase إلى أن أسعار العملة المشفرة تتأثر بدورات متعددة السنوات والتي عادة ما تستمر لمدة عامين إلى أربع سنوات. على عكس Circle ، سجلت Coinbase ربحًا قدره 3.6 مليار دولار على 7.4 مليار دولار من الإيرادات في عام 2021. بلغت إيرادات سيركل 1.89 مليار دولار للسنة المالية التي انتهت في مارس 2025 ، بأرباح حوالي 172 مليون دولار. هل يمكن أن تنخفض الدائرة إلى 20 دولارًا؟ نعم. يعود إلى تقييمه السابق البالغ 7 مليارات دولار إلى سعر سهم بالقرب من 30 دولارًا. انخفاض أكثر أهمية في التشفير أو إيرادات الفوائد الأضعف يمكن أن يدفعه إلى انخفاض. انظر تحليلنا الكامل ل سهم Coinbase
نحن نقوم باستمرار بتقييم الأسهم للتخلص من أولئك الذين نعتقد أنهم استنفدوا إمكاناتهم ، لأننا نقوم ببناء وإعادة التوازن على محفظة الجودة العالية (HQ) ، والتي ، والتي ، والتي تضم مجموعة مختارة من 30 مخزونًا ، تفوقت باستمرار على S&P 500 بسهولة على مدى السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا؟ باعتبارها مجموعة جماعية ، قامت أسهم محفظة HQ بتسليم عوائد فائقة مع انخفاض المخاطر مقارنةً بمؤشر القياس ؛ لقد عانوا من ركوب أقل من المركب ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
