ميدترونيك أعلنت شركة (NYSE: MDT) عن نتائجها للربع الثاني من السنة المالية 2025 (تنتهي السنة المالية في أبريل) الأسبوع الماضي، مع تجاوز الإيرادات والأرباح تقديرات الشارع. أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 8.4 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 1.26 دولار للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 8.3 مليار دولار و1.25 دولار على التوالي. وواصلت الشركة الاستفادة من الاعتماد المتزايد لمنتجاتها الجديدة، بما في ذلك MiniMed 780G وEvolut FX+، من بين منتجات أخرى. في الأقسام أدناه، نناقش أداء شركة Medtronic في الربع الثاني وتأثيره على سعر سهمها.
كيف كان أداء شركة ميدترونيك في الربع الثاني؟
إيرادات شركة مدترونيك ارتفعت قيمة 8.4 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني بنسبة 5.3% على أساس سنوي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع مبيعات أنظمة توصيل الأنسولين MiniMed 780G. وبالنظر إلى القطاعات، شهد قطاع العلوم العصبية نموًا بنسبة 7.1%، وارتفعت مبيعات القلب والأوعية الدموية بنسبة 6.1%، وارتفعت مبيعات الجراحة الطبية بنسبة 1.2%، وارتفعت مبيعات مرض السكري بنسبة 12.4% على أساس سنوي. وفي قسم علم الأعصاب، ارتفعت مبيعات التعديل العصبي بنسبة 13% مدفوعة بمحفز الدماغ العميق Percept RC.
على الرغم من أن شركة “ميدترونيك” شهدت ارتفاعًا في مبيعاتها، إلا أن هامش التشغيل المعدل انخفض بمقدار 90 نقطة أساس ليصل إلى 24.3% في الربع الثاني. أدى ارتفاع الإيرادات وانكماش الهامش إلى تحقيق النتيجة النهائية البالغة 1.26 دولارًا على أساس معدل، بزيادة سنت واحد فقط عن الرقم 1.25 دولار الذي تم الإبلاغ عنه في ربع العام السابق. وبالتطلع إلى المستقبل، تتوقع شركة “ميدترونيك” أن ترتفع مبيعاتها العضوية بنسبة تتراوح بين 4.75% و5%، وأن تتراوح أرباحها المعدلة بين 5.44 دولارًا و5.50 دولارًا في السنة المالية 2025.
ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم شركة مدترونيك؟
ارتفع سهم MDT بنسبة 6٪ فقط هذا العام، وهو أداء أقل من الأسواق الأوسع، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 25٪. والجدير بالذكر أن أداء سهم MDT كان أسوأ من أداء السوق الأوسع في السنوات الأخيرة. بلغت عوائد السهم -10% في عام 2021، و-23% في عام 2022، و10% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والتأثير المحتمل للتعريفات الجمركية (إن وجدت)، هل يمكن أن تواجه MDT وضعًا مماثلاً كما فعلت في السنوات الأخيرة؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟ من منظور التقييم، نعتقد أن سهم MDT ليس لديه سوى مساحة صغيرة للنمو. نحن نقدر تقييم شركة مدترونيك ليكون 90 دولارًا للسهم الواحد، أي 5٪ فقط فوق سعر السوق الحالي البالغ 86 دولارًا. تعتمد توقعاتنا على أرباح متوقعة تبلغ 16 ضعفًا تبلغ 5.47 دولارًا أمريكيًا في عام 2025. ويتوافق الرقم 16 ضعفًا مع متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم على مدار السنوات الثلاث الماضية.
بشكل عام، يبدو أن شركة مدترونيك تستفيد من منتجاتها الجديدة ومن المرجح أن يستمر قطاع مرض السكري في دفع نمو المبيعات على المدى القريب. ومع ذلك، مع تداول أسهمها بالفعل عند 16 ضعفًا من الأرباح المتوقعة الآجلة، نعتقد أن المستثمرين سيكونون في وضع أفضل على الأرجح في انتظار الانخفاض لتحقيق مكاسب قوية على المدى الطويل.
في حين يبدو أن سعر سهم شركة Medtronic مناسب، فمن المفيد أن نرى كيف أقران شركة مدترونيك أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
