أسهم شركة Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD) أعلنت مؤخرًا عن نتائج الربع الثالث، مع انخفاض الإيرادات ولكن الأرباح تجاوزت تقديرات الشارع. أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 15.05 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 0.98 دولار للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 15.57 مليار دولار و0.89 دولار على التوالي. على الرغم من التفوق في الأرباح، انخفض سهم BUD بحوالي 8% بعد إعلان النتائج، حيث شهدت الشركة انخفاضًا مفاجئًا في الحجم.
إيرادات Anheuser-Busch InBev يعكس 15.05 مليار دولار في الربع الثالث نموًا بنسبة 2.1٪ على أساس سنوي. وبالنظر إلى القطاعات، ارتفعت إيرادات أمريكا الشمالية بنسبة 1.5%، وأمريكا الوسطى بنسبة 1.9%، وأمريكا الجنوبية بنسبة 5.6%، وأوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا بنسبة 8.2%، في حين انخفضت منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 9.5%. وانخفض الحجم الإجمالي بنسبة 2.4%، بقيادة آسيا والمحيط الهادئ، بانخفاض 9.5%. وكان الانخفاض في الحجم مفاجئا، نظرا لأن التقديرات المتفق عليها كانت تشير إلى نمو هامشي. وأرجعت الشركة هذا الانخفاض إلى ضعف الطلب الاستهلاكي في الصين والأرجنتين. شهدت شركة Anheuser-Busch InBev تحسنًا في هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بمقدار 110 نقطة أساس إلى 36.0% في الربع الثالث. يعكس الحد الأدنى البالغ 0.98 دولارًا نموًا بنسبة 14٪ على أساس سنوي.
وبالنظر إلى سهم BUD، فإن الانخفاض في الحجم لم يكن جيدًا بالنسبة للمستثمرين، وهو ما يتضح من الانخفاض بنسبة 8٪ بعد إعلان النتائج. نحن نقدر تقييم شركة Anheuser-Busch InBev ليكون 68 دولارًا للسهم الواحد، مما يعكس ارتفاعًا بنسبة 15٪ تقريبًا عن مستوياته الحالية البالغة 59 دولارًا. تعتمد توقعاتنا على مضاعف سعر السهم بمقدار 20x لـ BUD والأرباح المتوقعة البالغة 3.32 دولارًا أمريكيًا على أساس السهم الواحد والمعدل للعام بأكمله 2024. ويتوافق الرقم 20x مع متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم على مدى السنوات الثلاث الماضية. ومع ذلك، إذا استمر انخفاض الحجم خلال الأرباع القادمة، فقد يستدعي ذلك انخفاضًا في مضاعف تقييم BUD.
كان أداء سهم BUD، الذي انخفض بنسبة 9٪ هذا العام، أقل من أداء الأسواق الأوسع، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪. بالنظر إلى فترة أطول قليلاً، كان التغيير في سهم BUD خلال السنوات الأخيرة بعيدًا عن الاتساق، على الرغم من أن العوائد السنوية كانت أقل تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد سهم BUD -13٪ في عام 2021، -1٪ في عام 2022 و 8٪ في عام 2023. والجدير بالذكر أن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
في حين يبدو أن سهم BUD يمكنه رؤية مستويات أعلى، فمن المفيد معرفة ذلك أقرانه Anheuser-Busch InBev أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
