إذا كنت مستثمرًا في شركة جونسون آند جونسون وتستمتع بأرباح الأسهم الثابتة، فقد حان الوقت للبحث في مكان آخر. حتى هذه اللحظة، نجد أن شركة دافيتا – وهي شركة رعاية صحية تركز على خدمات غسيل الكلى – وشركة ديوك إنرجي – وهي شركة مرافق تعمل في مجال الكهرباء والغاز الطبيعي ومقرها في ولاية كارولينا الشمالية – أكثر جاذبية للشراء من جونسون آند جونسون.
لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم دافيتا ودوك إنيرجي نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بجونسون آند جونسون في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن كلاهما أرخص من جونسون آند جونسون
في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوقنا في السوق على محفظة Trefis High Quality Portfolio – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائع 7. كامل قصة أداء المقر الرئيسي هنا.
شراء أفضل من أسهم JNJ – DVA و DUK؟
على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة المتاحة لشركة DaVita، تدفع 7.76 دولارًا لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب على أسهم DVA مقابل 16.63 دولارًا لشركة JNJ، وتحصل على نمو سنوي أعلى (5.8% مقابل -18%)، ونمو ربع سنوي أعلى (6.9% مقابل -12.1%)، واتجاه هامش أفضل (3.1% مقابل 2.0%). بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من DaVita وDuke Energy، وتدفع أقل من أسهم JNJ. اطلع على تحليلنا الكامل لـ رهانات أفضل من أسهم JNJ
إذن ما هي المشكلة؟
الآن، هل تستطيع شركة جونسون آند جونسون مقاومة هذا الاتجاه؟ هل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع بكثير من دافيتا أو ديوك إنرجي في الأرباع القادمة؟ بالطبع هذا ممكن. فقد شهدت شركة جونسون آند جونسون مبيعات قوية في الأدوية والأجهزة الطبية، مدفوعة بعقار دارزالكس (المايلوما المتعددة) وستيلارا (المناعة الذاتية). كما تكتسب أدوية جديدة مثل كارفيكتي (المايلوما المتعددة) وسبرافاتو (مضاد للاكتئاب) حصة سوقية. وقد توسع هامش التشغيل لشركة جونسون آند جونسون من 23.9% في عام 2020 إلى 27.5% في عام 2023. وإذا استمرت الشركة في هذا الاتجاه، فقد تشهد نموًا أقوى في الأرباح.
تُظهر البيانات أدناه أن أداء كل من DaVita وDuke Energy تفوق على أداء Johnson & Johnson مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يكرران ذلك. أفكار ذات صلة: عمليات شراء أفضل وأداء أفضل
ادفع أقل مقابل كل دولار من الربح من جونسون آند جونسون، للحصول على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟
في حين شهدت شركة DVA أقوى نمو في الإيرادات بين الشركات الثلاث في الأشهر الاثني عشر الماضية والربع الأخير، شهدت شركة JNJ أبطأ نمو خلال الفترة. وعلاوة على ذلك، توسعت هوامش DVA بشكل أفضل من JNJ خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. ومع ذلك، على الرغم من هذا، يتم تداول أسهم JNJ عند نسبة سعر إلى دخل تشغيلي أعلى تبلغ حوالي 17 ضعفًا، مقارنة بمستويات تبلغ حوالي 8 أضعاف لشركة DVA.
ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟
وقد أظهر سهم DVA أداءً أقوى في السوق، حيث بلغت العائدات 21% على مدى الأشهر الستة الماضية، و50% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية. وبالمقارنة، كانت عائدات JNJ لنفس الفترات أضعف عند 2.7% و2.9% على التوالي، على الرغم من تفوقها بشكل طفيف على مدى الأشهر الثلاثة الماضية.
كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج التقييم الأعلى والنمو المنخفض لشركة JNJ؟
لا تزال قيمة JNJ أعلى عند 15.7 دولارًا مقابل 7.18 دولارًا لـ DVA ولكن مع نمو سنوي أعلى (13.2٪ مقابل 0.4٪) ونمو ربع سنوي أعلى (5.6٪ مقابل 2.0٪) وتغيير هامش أكثر ملاءمة (0.7٪ مقابل -3.3٪). يبدو الوضع مختلفًا تمامًا الآن مما يعني أن مكافأة السوق قد تتحول لصالح DVA و DUK.
أطروحة الاستثمار
وتولد شركة ديوك إنيرجي تدفقات نقدية ثابتة من خلال عمليات المرافق الخاضعة للتنظيم، كما توفر الشركة حماية كبيرة خلال فترات الركود الاقتصادي. كما يعد السهم رهانًا جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، حيث يبلغ عائد أرباحه حوالي 3.7% متقدمًا على جونسون آند جونسون. كما استثمرت الشركة بقوة في الطاقة المتجددة – بما في ذلك الطاقة الشمسية وطاقة الرياح – مما مكن الشركة من الاستفادة من الحوافز التنظيمية مع دفع النمو مع زيادة الطلب على الطاقة النظيفة.
تعد شركة دافيتا من الشركات الرائدة في سوق غسيل الكلى. وقد تزايد الطلب على خدمات رعاية الكلى بسبب شيخوخة السكان فضلاً عن ارتفاع معدلات الإصابة بأمراض الكلى المزمنة. علاوة على ذلك، فإن قاعدة إيرادات الشركة متكررة بطبيعتها. وفي حين ركزت الشركة بشكل مكثف على ضوابط التكلفة خلال جائحة كوفيد-19 مع تضرر الطلب على خدماتها، فقد تعافت أحجام العلاج بقوة على مدار العامين الماضيين، مما ساعد في زيادة الأرباح. ومن المتوقع أن ينمو ربح السهم بنسبة 30٪ هذا العام، وفقًا لتقديرات الإجماع.
فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
