إذا كنت مستثمراً في ماكدونالدز واستفدت من ارتفاع السهم بنحو 15% خلال الشهر الماضي، فقد حان الوقت للبحث في مكان آخر. حتى هذه اللحظة، نجد أن جراهام هولدينجز ــ وهي مجموعة متنوعة من الشركات التي تعمل في مجالات التعليم والإعلام والرعاية الصحية والتصنيع والمطاعم ــ ولوريت إديوكيشن ــ وهي شركة تدير شبكة من الجامعات المرخصة القائمة على الحرم الجامعي وعلى الإنترنت في المكسيك وبيرو ــ أكثر جاذبية من ماكدونالدز.
لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم شركتي Graham Holdings وLaureate Education نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بشركة McDonald's في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن أسعار كلتا الشركتين أرخص من أسعار McDonald's.
في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوقنا في السوق على محفظة Trefis High Quality Portfolio – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائع 7. كامل قصة أداء المقر الرئيسي هنا.
شراء أفضل من أسهم MCD – GHC و LAUR؟
على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة المتاحة لشركة Graham Holdings، تدفع 12.07 دولارًا لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب على أسهم GHC مقابل 17.71 دولارًا لشركة MCD، وتحصل على نمو سنوي أعلى (12.2% مقابل 10%)، ونمو ربع سنوي أعلى (12% مقابل 4.6%)، واتجاه هامش أفضل (أعلى بنسبة 1.4% مقابل 0.4%). بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من شركة Graham Holdings وLaureate Education، وتدفع أقل من أسهم MCD. اطلع على تحليلنا الكامل لـ رهانات أفضل من أسهم MCD
إذن ما هي المشكلة؟
الآن، هل تستطيع ماكدونالدز مقاومة هذا الاتجاه؟ هل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع من جراهام هولدينجز أو لورييت إديوكيشن في الأرباع القادمة؟ بالطبع هذا ممكن. يمكن للشركة الاستفادة من دفعها العدواني نحو مجالات الرقمية والتوصيل إلى المنازل، ومستويات عالية من النقد في متناول اليد، وقدرتها على الأداء في بيئات اقتصادية صعبة والحفاظ على قوائم ذات صلة ثقافية في جميع أنحاء العالم. علاوة على ذلك، أطلقت شركة الوجبات السريعة العملاقة أيضًا صفقة الوجبة الجديدة بقيمة 5 دولارات في وقت سابق من هذا الصيف حيث تتطلع إلى استعادة العملاء الحساسين للسعر بعد سنوات من ارتفاع الأسعار. علاوة على ذلك، فإن إيرادات وأرباح ماكدونالدز مقاومة للتضخم تمامًا. لا تمتلك امتيازات ماكدونالدز المبنى عادةً وتوافق على استئجار متاجرها من الشركة الأم، مما يمنح ماكدونالدز دخلًا إضافيًا بالإضافة إلى رسوم الامتياز وغيرها من الإتاوات.
تُظهر البيانات أدناه أن كلاً من Graham Holdings وLaureate Education تفوقا على McDonald's مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يكرران ذلك. أفكار ذات صلة: عمليات شراء أفضل وأداء أفضل
ادفع أقل مقابل كل دولار من الربح من ماكدونالدز، لتحصل على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟
في حين شهدت GHC أقوى نمو في الإيرادات بين الشركات الثلاث في كل من الأشهر الاثني عشر الماضية والربع الأخير، شهدت MCD أبطأ نمو خلال الفترة. وعلاوة على ذلك، شهدت هوامش MCD توسعًا أقل مقارنة بنظرائها خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. ومع ذلك، على الرغم من هذا، يتم تداول أسهم MCD عند نسبة سعر إلى دخل تشغيلي أعلى تبلغ حوالي 18x، مقارنة بـ 12x لشركة GHC و 7x لشركة LAUR.
ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟
وقد أظهر سهم GHC أداءً أقوى في السوق، حيث بلغت العائدات 14% على مدى الأشهر الستة الماضية، و38% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية. وبالمقارنة، كانت عائدات MCD لنفس الفترات أضعف عند -0.2%، و4.2% على التوالي، على الرغم من تفوقها بشكل طفيف على مدى الأشهر الثلاثة الماضية.
كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج التقييم الأعلى والنمو المنخفض لشركة MCD؟
لا يزال لدى MCD تقييم أعلى يبلغ 19.63 دولارًا مقابل 13.87 دولارًا لشركة GHC ولكن مع نمو سنوي أقل (-1.5٪ مقابل 19.27٪) ونمو ربع سنوي أقل (4.1٪ مقابل 12.77٪) ، على الرغم من أنها شهدت تغييرًا أكثر ملاءمة في الهامش (2.7٪ مقابل 1.6٪). يبدو الوضع مختلفًا تمامًا الآن مما يعني أن مكافأة السوق قد تتحول لصالح GHC و LAUR.
أطروحة الاستثمار لـ GHC و LAUR
وتعمل شركة جراهام هولدينجز في مجموعة متنوعة من القطاعات، بما في ذلك التعليم والإعلام والرعاية الصحية والتصنيع، وكثيراً ما يُنظر إليها على أنها نسخة مصغرة من شركة بيركشاير هاثاواي نظراً لميزانيتها العمومية القوية وفرق الإدارة المحترفة. وعلاوة على ذلك، يتمتع السهم بتقييم منخفض نسبياً، ولا تزال هناك إمكانية لتقسيم بعض الشركات مثل محطات التلفزيون المحلية التابعة للشركة لإطلاق العنان لمزيد من القيمة. كما تعيد الشركة رأس المال إلى المساهمين من خلال زيادة الأرباح وإعادة الشراء.
تعمل شركة Laureate Education في الأسواق ذات الطلب المرتفع في المكسيك وبيرو، حيث يزداد الطلب على التعليم العالي الخاص. وهذا يمنح الشركة مساحة قوية للنمو. وعلاوة على ذلك، فإن حصة الشركة المرتفعة في السوق ومستويات الاحتفاظ العالية تترجم إلى تدفقات نقدية مستقرة في حين أن مستويات ديونها منخفضة أيضًا. كما يتم تداول السهم عند مضاعف سعر إلى ربح أقل مقارنة بنظرائه في مجال التعليم.
فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
