هل يجب أن تقلق من استمرار استراتيجيي الأسهم في رفع أهدافهم لمؤشر ستاندرد آند بورز 500؟
عندما أغلقت أسواق الأسهم على ارتفاع في شهر أغسطس، كان الكثيرون في وول ستريت يتطلعون إلى شهر صعب في المستقبل بسبب قلقهم بشأن الأداء الضعيف في شهر سبتمبر. كانت إيجابيات المستثمرين سلبية، كما تلقى المستثمرون الذين شملهم الاستطلاع من قبل الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) رسالة مفادها أنه بعد قراءتين تزيد عن 50٪ صعوديًا في منتصف أغسطس، انخفضت النسبة الصعودية إلى 39.8٪ في سبتمبر. 11ذ.
وبطبيعة الحال، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوى في أغسطس/آب عند 5651 إلى أدنى مستوى في أوائل سبتمبر/أيلول عند 5402. ومن وجهة نظري، كان هذا الانخفاض يرجع جزئياً إلى القبول الواسع النطاق للتعليق السلبي. الانعكاس وإشارات شراء A/D الجديدة في 11 سبتمبرذ بدأ تحول كبير في المشاعر.
والمثير للدهشة أن مكاسب سبتمبر بنسبة 2٪ كانت الأولى منذ عام 2019 ولكنها لم تثير إعجاب وول ستريت. ربما تتذكر أنه في نهاية عام 2023، كان هدف S&P 500 لنهاية العام من الاستراتيجيين في وول ستريت لعام 2024 هو 4861. وبالنظر إلى أن مؤشر S&P 500 أغلق في ديسمبر 2023 عند 4769 والحركة القوية لخطوط التقدم/الانخفاض التي شعرت بها حينها أن الاستراتيجيين كانوا سلبيين للغاية.
يُظهر هذا الرسم البياني الجميل من www.withplenty.com النطاق الواسع في التوقعات حيث كان أعلى هدف بعد ذلك هو 5400 من Ed Yardeni. تم تجاوز متوسط هدف نهاية العام البالغ 4861 في أوائل عام 2024، حيث كان أعلى مستوى في عام 2024 حتى الآن يزيد قليلاً عن 5878.
هذا يذكرني بعام 2023 عندما أخطأ غالبية الاستراتيجيين في وول ستريت أيضًا ارتفاع سوق الأسهم لعام 2023 حيث كان هدفهم في نهاية العام لمؤشر S&P 500 في عام 2023 هو 4009. وكان هذا أعلى بقليل من سعر الإغلاق في نهاية عام 2022 البالغ 3839. نهاية عام 2023، خلص عمود في بلومبرج إلى أن “الجميع احترق”
في رأيي، كان هذا يرجع في المقام الأول إلى انتشاره على نطاق واسع وجهة نظر أساسية أن الركود كان لا مفر منه. ورأى معظمهم أن الأرباح ستكون ضعيفة، وكان هذا سببًا آخر لعدم شراء الأسهم. كان أدنى مستوى لشهر أكتوبر خلال تصحيح عام 2023 هو 4103. لكن مؤشر S&P 500 أغلق عند 4769. وكان ذلك أعلى بنسبة 19٪ من هدف نهاية العام من الاستراتيجيين في وول ستريت.
وبحلول أواخر عام 2023، كانت حقيقة أن كل من السندات والأسهم كانت تتحرك نحو الأعلى، والتقييمات المرتفعة للغاية، واحتمالات الأرباح المخيبة للآمال، من العوامل التي من المحتمل أن تبقي توقعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منخفضة لعام 2024. وكان من الصعب العثور على المضاربين على صعود السوق ونصح الكثيرون بالبقاء على الهامش. .
لقد ناقشت في كثير من الأحيان أهداف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لنهاية العام لكبار الاستراتيجيين في وول ستريت. ولا يتم ذلك من أجل التقليل من تحليلاتهم للإشارة إلى أن مثل هذه التوقعات تنطوي على توقعات غير واقعية ولا ينبغي استخدامها لتوجيه استثمارات المرء. ولهذا السبب أحاول تعليم العملاء التركيز على البيانات. وهذا يعني عدم اتخاذ موقف لمجرد أن ملياردير صندوق التحوط يروج له. تعلم كيفية إجراء التحليل الخاص بك.
وأيضًا إذا رأيت أن الأغلبية قد توصلت إلى نفس النتيجة، فابحث عن الأسباب التي قد تكون خاطئة. كن حذرًا عندما تستخدم شروط اليقين كما هو الحال دائمًا أو لا تستخدم أبدًا كمطلقات ونادرًا ما تعمل في الأسواق المالية.
يتم تحديد وجهة نظري لاتجاه سوق الأسهم من خلال حركة خطوط التقدم/الانخفاض. انتقل خط S&P 500 A/D الأسبوعي في يونيو 2023 (النقطة 1) إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق. كانت هذه علامة على أن مؤشر S&P 500 سيحقق أيضًا مستوى مرتفعًا جديدًا وهو ما فعله في أوائل عام 2024.
تم تحقيق ارتفاع جديد آخر لخط A/D في ديسمبر من عام 2023، السطر 2، والذي كان مؤشرًا صعوديًا لعام 2024. وكان الارتفاع الجديد الآخر في يوليو 3024، السطر 3، بمثابة إشارة إلى أن الاتجاه الموسمي لشهري سبتمبر وأكتوبر قد يكون غير صحيح في 2024.
ومع تقدم السوق في شهر سبتمبر، أشارت العوامل الداخلية في السوق إلى حدوث اختراق صعودي، لكن بعض الاستراتيجيين قاموا بالفعل بتعديل توقعاتهم. واحدة من أكثر التوقعات صعودية من الاستطلاع الأصلي كانت من إد يارديني. وفي يوليو رفع هدفه من 5400 إلى 5800. ويتطلع إلى 6000 في عام 2025. ويتطلع توم لي من Fundstrat أيضًا إلى وصول مؤشر S&P 500 إلى 6000 هذا العام.
استمر هذا الاتجاه حيث سجلت المتوسطات الرئيسية ستة أسابيع متتالية من المكاسب وبعد واحدة من أقوى الارتفاعات منذ ما يقرب من ثلاثة عقود. خلال الشهر الماضي “قام المحللون في BMO Capital Markets، وGoldman Sachs Group Inc.، وUBS Group AG برفع توقعاتهم لنهاية العام لمؤشر S&P 500.”
لم يقتصر الأمر على رفع توقعاتهم لعام 2024 فحسب، بل رفع العديد منهم توقعاتهم لعام 2025 من 6000 إلى 6450. وقد رفع البعض أهدافهم طوال معظم العام. “رفع ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم في بنك جولدمان ساكس، توقعاته لمؤشر ستاندرد آند بورز إلى 6000 بحلول ديسمبر. وكانت أيضًا الزيادة الرابعة له منذ الأشهر الأخيرة من عام 2023.
قد يتساءل البعض منكم عما إذا كان هذا التغيير في معنويات الاستراتيجيين في وول ستريت يعني أننا أقرب إلى قمة سوق الأسهم؟
وبعد اتباع هذه الأرقام لعدة دورات، فإن التحول في المعنويات سيؤدي في النهاية إلى تصحيح كبير، لكنها علامات تحذيرية مقدمًا. بعد عامين من التوقعات غير الدقيقة، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى ما هي الأهداف لعام 2025. وكانت هذه الأهداف أيضاً مخطئة للغاية في عام 2017 ثم بالغت في ردة فعلها من خلال التفاؤل المفرط لعام 2018.
الرسم البياني اليومي لـ Spyder Trust (SPY
مؤشر عائد المساهمين الرئيسيين ETF
صندوق SPDR S&P 500 ETF
) يظهر أن هدف فيبوناتشي 1.272% من الشهر الماضي عند 580.09 دولارًا قد تم التغلب عليه منذ أسبوع حيث تم الوصول إلى مستوى R1 الشهري (باللون الأحمر) عند 585.83 دولارًا. يستهدف مستوى 1.618% 599.08 دولارًا أمريكيًا، مع وجود الحد العلوي لقناة التداول الآن في منطقة 610 دولارات أمريكية، الخط أ.
يُظهر خط S&P 500 A/D اتجاهًا صعوديًا، الخط b، والذي يعود إلى أدنى مستويات أبريل. انتقل خط A/D إلى مستويات قياسية جديدة في شهري مايو ويوليو. انخفض مؤشر SPY أكثر بكثير من أعلى مستوياته في يوليو مقارنة بخط S&P A/D الذي كان علامة على القوة حيث أشار إلى أن الانخفاض كان على أساس ضيق. كان التحرك فوق المقاومة بعد أدنى مستوياته في أغسطس (انظر السهم) صعوديًا. استمر خط A/D في تحقيق أعلى مستوياته منذ 14 أغسطسذ الاختراق وأغلق الأسبوع الماضي أعلى بكثير من المتوسط المتحرك (WMA) المرتفع.
منذ 5 أغسطسذ ارتفع مؤشر SPY إلى أدنى مستوياته بنسبة 14.5٪ بينما ارتفع مؤشر Invesco QQQ
إنفيسكو QQQ الثقة
شهد مؤشر ناسداك 100 المتقدم/الانخفاض أيضًا اختراقًا صعوديًا في أغسطس حيث تم التغلب على المقاومة عند الخط b. يُظهر أيضًا نمطًا من الارتفاعات المرتفعة وتحرك بشكل حاد للأعلى في الأسبوعين الماضيين مما يشير إلى أن QQQ قد يكون جاهزًا للحاق بـ SPY.
منذ أدنى مستوى في سبتمبر، كنت أراقب عن كثب تحليل الأداء النسبي (RS) لمراقبة الإشارات التي تشير إلى أن QQQ كان مستعدًا لقيادة SPY مرة أخرى. يحتاج RS إلى التحرك أولاً فوق WMA ثم الإغلاق فوق المقاومة عند الخط c. سيكون هذا مشابهًا للإشارة التي صدرت في أوائل مايو 2024 والتي استمرت حتى أوائل يوليو عندما تخلت QQQ عن قيادتها لـ SPY.
وعلى الرغم من الحركة الفنية الصعودية، لا ينبغي للمرء أن يتفاجأ برؤية تصحيح بنسبة 1-2% في أي وقت مع اقترابنا من الانتخابات. ويمكن أن تكون مماثلة للانخفاض الذي حدث يوم الثلاثاء الماضي بنسبة 1.3٪ في QQQ كرد فعل للمخاوف بشأن أرباح أشباه الموصلات. انتبه جيدًا لمخاطر أي مركز جديد ودرس التداول: قد يكون شراء Dip 101 مفيدًا.
