مكتب التجارة (NASDAQ: TTD) – وهو لاعب تكنولوجيا الإعلانات يساعد الشركات على شراء إعلانات رقمية عبر الناشرين – شهد انهيار أسهمه 52 ٪ هذا العام. يمكن أن يعزى هذا في المقام الأول إلى الأداء الفصلي المتزايد بالإضافة إلى التوقعات القاتمة. في المقابل ، نشر نظيره – Applovin – مجموعة قوية من الأرقام ، مما يعزز نمو أسعار الأسهم. على الرغم من أن أسهم التطبيق قد حقق أيضًا نجاحًا كبيرًا ، ولكن لأسباب مختلفة. ولكن ، الآن بعد أن شهد سهم TTD انخفاضًا ذا معنى ، هل يبدو أنه شراء جيد؟
نعتقد أن أسهم TTD تبدو جذابة ولكنها متقلبة – جعلها أ اختيار صعب للشراء بسعرها الحالي البالغ حوالي 56 دولارًا. نعتقد أن هناك سببًا ضئيلًا للقلق من مخزون TTD ، مما يجعلها جذابة ولكنها حساسة للغاية للأحداث السلبية حيث أن تقييمها الحالي مرتفع للغاية.
نصل إلى استنتاجنا من خلال مقارنة التقييم الحالي لسهم TTD بأدائه التشغيلي خلال السنوات الأخيرة وكذلك حالته المالية الحالية والتاريخية. يوضح تحليلنا للمكتب التجاري على طول المعلمات الرئيسية للنمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش أن الشركة لديها أ قوي جدا أداء التشغيل والوضع المالي ، كما هو موضح أدناه. ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من المخزونات الفردية ، فإن المحفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم مكتب التجارة مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم TTD تبدو مكلفة للغاية مقارنة بالسوق الأوسع.
• مكتب التجارة لديه نسبة سعر إلى البيس (P/S) 14.2 مقابل رقم 3.2 لـ S&P 500
• بالإضافة إلى ذلك ، فإن نسبة الدخل من سعر الشركة (EBIT) للشركة هي 81.3 مقارنة بـ 24.3 لـ S&P 500
• ولديه نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) 47.0 مقابل المعيار 24.3
كيف نمت إيرادات مكتب التجارة خلال السنوات الأخيرة؟
نمت إيرادات مكتب التجارة بشكل كبير خلال السنوات الأخيرة.
• شهد مكتب التجارة خطه العلوي ينمو بمعدل متوسط قدره 26.9 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 6.3 ٪ لـ S&P 500)
• إيراداتها لها نمت 25.6 ٪ من 1.9 دولار إلى 2.4 دولار BIL في آخر 12 شهرًا (مقابل نمو 5.2 ٪ لـ S&P 500)
• أيضا ، إيراداتها الفصلية نما 22.3 ٪ إلى 741 مليون دولار في الربع الأخير من 606 مليون دولار قبل عام (مقابل 5.0 ٪ تحسن لـ S&P 500)
ما مدى ربحية مكتب التجارة؟
هوامش ربح مكتب التجارة أعلى من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
• دخل التشغيلية للمكتب التجاري على مدار الأربعة الأربعة الماضية ، كان 427 مليون دولار ، والذي يمثل أ هامش التشغيل المعتدل بنسبة 17.5 ٪ (مقابل 13.0 ٪ لـ S&P 500)
• التدفق النقدي للمكتب التجاري (OCF) خلال هذه الفترة كان 739 مليون دولار ، مشيرا إلى أ نسبة OCF إلى المبيعات العالية من 30.2 ٪ (مقابل 15.7 ٪ لـ S&P 500)
هل يبدو مكتب التجارة مستقرًا ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لمكتب التجارة قوي جدا.
• كان رقم ديون مكتب التجارة 312 مليون دولار في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 28 دولارًا (اعتبارًا من 3/20/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية للغاية بنسبة 0.9 ٪ (مقابل 19.0 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية أقل أمر مرغوب فيه)
• تشكل النقد (بما في ذلك المعادلات النقدية) 1.9 دولار من BIL من 6.1 دولارات في إجمالي الأصول لمكتب التجارة. هذا ينتج نسبة نقدية إلى الأصول القوية للغاية بنسبة 31.4 ٪ (مقابل 14.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون TTD أثناء الانكماش؟
TTD الأسهم لديه رأيت تأثيرًا أفضل قليلاً من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم TTD 55.7 ٪ من ارتفاع 90.11 دولار في 3 يناير 2022 إلى 39.89 دولار في 9 نوفمبر 2022 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 17 يوليو 2023
• منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى ارتفاع قدره 139.51 دولار في 4 ديسمبر 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 56 دولارًا
Covid-19 Pandemic (2020)
• انخفض سهم TTD 54.2 ٪ من أعلى مستوى من 31.54 دولار في 19 فبراير 2020 إلى 14.44 دولار في 18 مارس 2020 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحوض 33.9 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 7 مايو 2020
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك لسهم TTD
باختصار ، أداء مكتب التجارة عبر المعلمات المفصلة أعلاه كما يلي:
• النمو: قوي للغاية
• الربحية: قوية
• الاستقرار المالي: قوي للغاية
• مرونة الركود: محايدة
• عموما: قوي جدا
وبالتالي ، رغم ذلك تقييم مرتفع في مقابل S&P 500 ، يظهر السهم جذابة ولكنها متقلبة، الذي يدعم استنتاجنا بأن TTD هو أ مخزون صعب للشراء.
لست سعيدًا جدًا بالطبيعة المتقلبة لسهم TTD؟ حافظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
