Dexcom (NASDAQ: DXCM) شهدت الأسهم زيادة ملحوظة بنسبة 16 ٪ يوم الجمعة بعد الإعلان عن أرباح الربع الأول وبرنامج إعادة شراء الأسهم. بلغت مبيعات الشركة في الربع الأول 1.04 مليار دولار ، متجاوزة 1.02 مليار دولار المتوقع. ومع ذلك ، فإن أرباحها للسهم الواحد (EPS) البالغة 0.32 دولار كانت أقل بقليل من تقدير إجماع 0.33 دولار. علاوة على ذلك ، في حين أن Dexcom أعادت تأكيد توقعات مبيعاتها للعام الكامل ، فقد قام بتعديل توقعات الهامش الإجمالي إلى 62 ٪ ، بتقليل النطاق السابق من 64-65 ٪. على الرغم من هذه النتائج المالية المختلطة ، يبدو أن المحرك الرئيسي لارتفاع الأسهم هو إعلان الشركة عن مبادرة إعادة شراء الأسهم بقيمة 750 مليون دولار. جانبا ، بعد أرباح مخيبة للآمال ، ما الذي يحدث مع سهم XYZ؟
بعد هذا الأداء الفصلي الأخير والزيادة الناتجة في سعر السهم ، يطرح سؤال مهم: هل يستحق الأسهم DXCM الشراء بسعره الحالي ، وهو ما يتجاوز 80 دولارًا؟ نعتقد أنه غير مستحسن. نشعر أن DXCM يبدو مبالغًا فيه حاليًا.
ينبع هذا التقييم من تحليل مقارن لتقييم DXCM الحالي بالنسبة لنتائجها التشغيلية الأخيرة ، وكذلك حالتها المالية الحالية والتاريخية. مراجعتنا لـ Dexcom عبر المجالات الرئيسية – النمو ، والربحية ، والاستقرار المالي ، ومرونة الانكماش – تضيء شركة ذات نتائج تشغيلية قوية وموضع مالي قوي ، والتي تم توضيحها أدناه.
ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن مكاسب محتملة مع تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن Trefis محفظة عالية الجودة يوفر خيارًا آخر – بعد أن تفوقت على S&P 500 وحققت عوائد أكبر من 91 ٪ منذ إطلاقها.
كيف يقارن تقييم مخزون DXCM مع S&P 500؟
عند التفكير في ما تدفعه مقابل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم DXCM يبدو مكلفا بالمقارنة مع السوق الأوسع.
- تمتلك Dexcom نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 8.0 ، بينما يبلغ رقم S&P 500 عند 2.8
- لدى الشركة نسبة التدفق النقدي إلى درجة حرارة (P/FCF) البالغة 28.1 مقارنة بـ 17.6 لـ S&P 500
- وهي تحتوي على نسبة من السعر إلى الأرباح (P/E) من 60.9 مقابل 24.5 المعيار
كيف نمت إيرادات Dexcom في السنوات الأخيرة؟
إيرادات ديكسوم أظهرت نموا كبيرا في السنوات الأخيرة.
- إيرادات Dexcom لها توسع بمعدل متوسط 18.2 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقارنة بزيادة 6.2 ٪ لـ S&P 500)
- في الربع الأخير ، إيراداتها الفصلية زاد بنسبة 12 ٪ إلى 1.04 مليار دولار من 921 مليون دولار في العام السابق (مقابل نمو 4.9 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى ربحية Dexcom؟
هوامش ربح Dexcom تقريبًا على المستوى المتوسط للشركات ضمن عالم تغطية Trefis.
- وكان دخل التشغيل Dexcom للربع الأربعة الأخير 633 مليون دولار ، وهو ما يعكس أ هامش التشغيل المعتدل من 15.2 ٪ (مقارنة بـ 13.1 ٪ لـ S&P 500)
- كان التدفق النقدي التشغيلي لشركة Dexcom (OCF) لهذه الفترة 964 مليون دولار ، مما يشير إلى أ هامش OCF جيد من 23.2 ٪ (مقارنة بـ 15.7 ٪ لـ S&P 500)
- في الإطار الزمني المكون من أربعة أرباع الأخير ، بلغ صافي دخل Dexcom 535 مليون دولار-مما يعكس أ هامش الدخل الصافي المعتدل 12.9 ٪ (على عكس 11.3 ٪ لـ S&P 500)
هل يبدو Dexcom مستقرًا ماليًا؟
الميزانية العمومية لـ Dexcom قوي جدا.
- في نهاية الربع الأخير ، بلغت دين Dexcom 2.6 مليار دولار ، في حين بلغت القيمة السوقية 32 مليار دولار (اعتبارًا من 5/2/2025). هذا يشير إلى أ نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية من 9.3 ٪ (مقارنة بـ 21.5 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: تفضل نسبة الديون إلى الأسهم المنخفضة)
- أخيرًا ، تمثل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 2.6 مليار دولار من 6.5 مليار دولار في إجمالي الأصول لـ Dexcom. هذا يؤدي إلى أ نسبة نقدية إلى الأصول القوية للغاية بنسبة 39.8 ٪ (مقابل 15.0 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون DXCM أثناء تراجع السوق؟
DXCM الأسهم لديه أظهر انخفاضًا أكبر من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض التراجعات الأخيرة. إذا كنت قلقًا بشأن آثار انهيار السوق على مخزون DXCM ، لوحة القيادة لدينا ما مدى انخفاض سهم Dexcom في انهيار السوق؟ يوفر تحليلًا شاملاً لكيفية تصرف الأسهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض مخزون DXCM 58.2 ٪ من ذروة قدرها 162.81 دولار في 17 نوفمبر 2021 إلى 67.99 دولار في 16 يونيو 2022 ، مقارنة بانخفاض ذروة إلى مدة 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم لا يزال يتعافى بعد إلى ذروة ما قبل الأزمة
- كان أعلى سعر تداول له منذ ذلك الحين 140.45 دولار في 9 أبريل 2024 ، ويتداول حاليًا حوالي 82 دولارًا
Covid-19 Pandemic (2020)
- انخفض الأسهم DXCM 36.8 ٪ من أعلى مستوى من 75.63 دولار في 20 فبراير 2020 إلى 47.79 دولار في 18 مارس 2020 ، مقابل تخفيض ذروة إلى مدة 33.9 ٪ لـ S&P 500
- بحلول 16 أبريل 2020 ، الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض مخزون DXCM 87.0 ٪ من ذروة 2.67 دولار في 9 أكتوبر 2007 إلى 0.35 دولار في 20 نوفمبر 2008 ، مقابل تراجع من الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تعافى بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 23 مارس 2010
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون DXCM
باختصار ، أداء Dexcom عبر المعلمات المحددة كما يلي:
- النمو: قوي جدا
- الربحية: محايد
- الاستقرار المالي: قوي للغاية
- مرونة الركود: محايد
- بشكل عام: قوي
في الختام ، بينما تُظهر Dexcom أداءً مثيرًا للإعجاب عبر المؤشرات التشغيلية والمالية الحاسمة ، يبدو أن هذه القوة تنعكس بالفعل في تقييم الأسهم المرتفعة للشركة. على الرغم من أن عملية إعادة شراء الأسهم المعلنة هي عنصر إيجابي لسعر السهم ، فإن Dexcom تتعارض مع المخاطر الأساسية. من المتوقع أن يتسبب التبني المتزايد لعقاقير GLP-1 في انكماش في سوق مرض السكري العام في السنوات المقبلة ، مما يشكل تحديًا كبيرًا لـ Dexcom. علاوة على ذلك ، فإن الضغط قصير الأجل على هوامش الشركة يضيف إلى هذه المخاوف. لذلك ، نقترح أن ينتظر المستثمرون انخفاضًا محتملًا في الأسعار قبل التفكير في الاستثمار في أسهم DXCM.
يقيد التقييم العالي لسهم DXCM إمكاناته الصعودية في القريب إلى منتصف المدة. كبديل ، trefis محفظة القيمة المعززة (RV)، التي تجاوزت معيار الأسهم بالكامل (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000 Benchmark)، تقديم عوائد قوية للمستثمرين. لماذا هذا؟ يوفر المزيج الفصلي المتوازن من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة مقاربة مرنة للاستفادة من ظروف السوق المواتية مع تقليل الخسائر عندما تنخفض الأسواق ، كما هو مفصل في مقاييس أداء محفظة RV.
