أبلغت شركة Pfizer Stock NYSE: PFE مؤخرًا عن نتائج الربع الرابع ، حيث تتجاوز الإيرادات والأرباح تقديرات الشوارع. أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 17.8 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 0.63 دولار للسهم ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 17.4 مليار دولار و 0.46 دولار على التوالي. استفادت الشركة من أفضل من مبيعات منتجات Covid-19 المتوقعة. كررت الشركة نظرتها لعام 2025.
منذ بداية عام 2024 ، كان أسهم PFE أقل من مؤشر S&P 500 ، حيث حقق عائدات بنسبة -3 ٪ مقارنةً بزيادة 27 ٪ من الفهرس. تأثرت مشاعر المستثمرين تجاه PFE سلبًا بقرارات الشركات الأخيرة ، مثل التوقف عن علاج مرض الخلايا المنجلية التجريبية. إذا كنت تريد رأسًا على عقب مع رحلة أكثر سلاسة من المخزون الفردي ، ففكر محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على S&P ، وعوائد 91 ٪ منذ البداية.
إيرادات فايزر يعكس 17.8 مليار دولار في الربع الرابع نموًا بنسبة 22 ٪ على أساس سنوي ، بقيادة زيادة بنسبة 61 ٪ في مبيعات Vyndaqel وارتفاع 14 ٪ لـ Eliquis. أيضًا ، أنتجت Paxlovid ، Pfizer Covid-19 المضادة للفيروسات ، مبيعات 727 مليون دولار خلال هذا الربع ، مما يمثل تحولًا كبيرًا من خسارة الإيرادات البالغة 3.1 مليار دولار المسجلة في نفس الفترة من العام الماضي. باستثناء منتجات Covid-19 ، وسعت الخط الأعلى بنسبة 12 ٪. كان هامش الدخل الصافي المعدل لـ Pfizer 20.2 ٪ في الربع الرابع من الربع الثاني من عمره أفضل بكثير من 4.1 ٪ في الربع السابق. أدى ذلك إلى ارتفاع 6x Yoy في النتيجة النهائية إلى 0.63 دولار خلال الربع.
نتطلع إلى الأمام ، حافظت Pfizer على توقعات المبيعات لعام 2025 لتكون في حدود 61 مليار دولار و 64 مليار دولار وأرباح معدلة لتكون في حدود 2.80 دولار و 3.00 دولار للسهم الواحد ، مقابل 63.6 مليار دولار و 3.11 دولار في عام 2024. لقد أخذت الشركة في الاعتبار التغييرات في برنامج Medicare ، مما أدى إلى حصوله على مبيعات بقيمة مليار دولار في عام 2025. وقد ركزت Pfizer على تحسين ربحتها ، وقد زاد من هدف التكلفة إلى 4.5 مليار دولار بحلول نهاية هذا سنة.
على الرغم من أن Pfizer نشرت Q4 متفائلة ، إلا أن مخزونه لم يشهد أي إعلان تصعيد لإعلان النتائج. حتى لو نظرنا إلى فترة أطول قليلاً ، فإن التغييرات في أسهم PFE خلال السنوات الأخيرة كانت بعيدة عن الثبات ، مع عائدات سنوية أكثر تقلبًا بكثير من S&P 500.
في المقابل ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا إلى حد كبير. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد حول تخفيضات الأسعار والتغيرات الأخيرة في البيت الأبيض ، يمكن أن تواجه PFE وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2023 و 2024 و ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أو هل سترى الانتعاش؟ على الرغم من أننا سنقوم قريبًا بتحديث نموذجنا لـ Pfizer لتعكس أحدث النتائج ، إلا أننا نعتقد أن أسهم PFE لا تزال جذابة على مستوياتها الحالية. بمستويات قدرها 26 دولارًا ، يتم تداولها بأرباح متخلف عن 8x بلغت 3.11 دولار للسهم ، وهو أقل بكثير من متوسط نسبة P/E للسهم البالغ 13x على مدار السنوات الخمس الماضية. على الرغم من أن التعديل الهبوطي المتواضع للتقييم ، قد يكون هناك ما يبرره لتعكس عدم وجود مسار نمو قوي على المدى الطويل بعد انخفاض مبيعات منتجات Covid-19 مؤخرًا ، نعتقد أن الفجوة الحالية واسعة للغاية.
في حين أن أسهم PFE تبدو أقل من قيمتها ، فمن المفيد معرفة كيف أقران فايزر أجرة على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار
