بيبسيكو (NYSE: PEP) أصدرت مؤخرًا نتائج Q4 ، حيث فقدت الإيرادات والأرباح التي تتجاوز تقديرات الشوارع. أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 22.8 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 1.96 دولار للسهم ، مقارنة بتقديرات الإجماع البالغة 27.9 مليار دولار و 1.94 دولار ، على التوالي. تستمر الشركة في مواجهة حجم أقل ، في حين استمرت الأسعار في ارتفاع بوصة في الربع الرابع. أسهم PEP ، مع عائدات -9 ٪ منذ بداية عام 2024 ، قد أدى إلى ضعف مؤشر S&P500 الأوسع ، بزيادة 26 ٪. على الرغم من أن Pepsico نشر ربعًا مختلطًا ، إلا أننا نعتقد أن أسهمه لديه مجال للنمو من مستوياته الحالية البالغة حوالي 145 دولارًا.
تعكس إيرادات Pepsico البالغة 22.8 مليار دولار في الربع الربع نموًا عضويًا بنسبة 2 ٪ مدفوعة بزيادة 3 ٪ في الأسعار ، مما يعوض انخفاض حجم 1 ٪. كان فريتو لاي في أمريكا الشمالية وكويكر فودز هما القطرين الوحيدان اللذان شهدوا انخفاض المبيعات العضوية خلال هذا الربع. في حين أظهرت الأسواق الدولية القوة ، واصلت بيبسيكو مواجهة تحديات في سوق أمريكا الشمالية. يتماشى هذا مع ملاحظات الشركة السابقة التي تفيد بأن المستهلكين الأمريكيين يعرضون أنماط إنفاق أكثر حذراً. سجلت Pepsico توسعًا في هامش تشغيل Core 102 BPS في الربع الرابع ، مما يعزز النتيجة النهائية ، والتي بلغت 1.96 دولار ، مقابل 1.78 دولار في الربع السابق للعام السابق. يتطلع PepsiCo إلى الأمام ، يتوقع Pepsico نموًا منخفضًا في الإيرادات العضوية من رقمين ونمو EPS الأساسي في منتصف الرقم في عام 2025.
بعد إعلان نتائجها ، ترأس أسهم PEP أقل. بالنظر إلى إطار زمني أطول قليلاً ، كانت التغييرات في مخزون PEP على مدار فترة الأربع سنوات الماضية بعيدة عن الثبات ، على الرغم من أن العائدات السنوية كانت أقل تقلبًا بكثير من S&P 500. كانت العائدات للسهم 21 ٪ في 2021 ، 7 ٪ في 2022 ، -3 ٪ في 2023 ، و -8 ٪ في عام 2024.
محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية حول التخفيضات في الأسعار والحروب التجارية ، يمكن أن تواجه PEP وضعًا مشابهًا كما فعلت في 2021 و 2023 و 2024 و ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها سترى قفزة قوية؟ على الرغم من أننا سنقوم قريبًا بتحديث نموذجنا لـ PepsiCo لتعكس أحدث النتائج ، إلا أننا نعتقد أن أسهمها توفر مساحة كبيرة للنمو.
في مستوياتها الحالية البالغة 145 دولارًا ، يتم تداول أسهم PEP بأرباح متأخرة أقل من عام 19x بقيمة 8.16 دولار للسهم ، وهو أقل بكثير من متوسط نسبة P/E للسهم البالغ 26x على مدار السنوات الخمس الماضية. على الرغم من أن التعديل الهبوطي المتواضع للتقييم قد يكون مبررًا لتعكس سوق أمريكا الشمالية الأكثر ليونة ، إلا أننا نعتقد أن الفجوة الحالية واسعة جدًا.
على الرغم من أن الأسهم PEP تبدو وكأنها تحتوي على مساحة كبيرة للنمو ، إلا أنه من المفيد معرفة كيف أقران بيبسيكو أجرة على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
إدارة الثروة الاستراتيجيات المنهجية القائمة على القواعد
تدير Trefis استراتيجيات محفظة منهجية تتضمن التحكم في المخاطر من خلال مجموعة من الاختيارات عالية الجودة والتحوطات النشطة. لقد شاركنا في شراكة مع إدارة الأصول التجريبية ، وهو مدير ثروات قائم على القواعد ، لإتاحة هذه الاستراتيجيات للمستثمرين. إذا كنت مهتمًا بمعرفة المزيد عن استراتيجيات Trefis أو تحقق من هذا الرابط.
الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار
