أسهم يونايتد ايرلاينز (NASDAQ: UAL) أعلنت مؤخرًا عن نتائج الربع الرابع، حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح تقديرات الشارع. أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 14.7 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 3.26 دولار للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 14.4 مليار دولار و3.01 دولار على التوالي. تتوافق توقعات الشركة لعام 2025 إلى حد كبير مع تقديرات الشارع. ومع ذلك، لم يشهد سهمها أي تغيير ملموس بعد إعلان النتائج.
حقق سهم UAL مكاسب بنسبة 162٪ منذ بداية عام 2024، وتفوق بشكل كبير على الأسواق الأوسع، مع ارتفاع مؤشر S&P500 بنسبة 28٪. أدى الطلب القوي على السفر والارتفاع في سفر الشركات والنتائج المتفائلة خلال الأرباع الأخيرة إلى دفع سعر سهم UAL. الآن، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
ارتفعت إيرادات يونايتد إيرلاينز البالغة 14.7 مليار دولار في الربع الرابع بنسبة 7.8٪ على أساس سنوي. وجاء ذلك مدفوعاً بزيادة السعة، حيث ارتفع متوسط أميال المقعد بنسبة 6.3%، وارتفاع بنسبة 0.6% في إيرادات الركاب لكل مقعد لكل ميل. شهدت الشركة ارتفاع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 15.9% في الربع الرابع من عام 2024 من 12.9% في الربع نفسه من العام السابق. وعلى الرغم من انخفاض تكاليف الوقود بنسبة 19.3% على أساس سنوي، إلا أن التكاليف غير الوقودية، بما في ذلك الأجور وصيانة الطائرات، اتجهت نحو الارتفاع. بلغ الحد الأدنى للشركة 3.26 دولارًا أمريكيًا على أساس معدل، مقابل 2.00 دولارًا أمريكيًا في الربع الرابع من عام 2023.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع شركة يونايتد إيرلاينز أن يتراوح ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بين 11.50 دولارًا و13.50 دولارًا، مقارنة بالتقدير الإجماعي البالغ 12.56 دولارًا. بشكل عام، أعلنت شركة يونايتد إيرلاينز عن أداء جيد للربع الرابع وقدمت توجيهات مضمنة لعام 2025.
ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم UAL؟
لم يشهد سهم UAL الكثير من التغيير بعد إعلان الربع الرابع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى المكاسب القوية التي شهدها خلال العام الماضي أو نحو ذلك. حتى لو نظرنا إلى فترة أطول قليلاً، فإن الزيادة في أسهم UAL خلال فترة السنوات الأربع الماضية كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم 1٪ في عام 2021، -14% عام 2022، و9% عام 2023، و135% عام 2024.
في المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والتغييرات في البيت الأبيض، هل يمكن أن تواجه UAL وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2023؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ على الرغم من أننا سنقوم قريبًا بتحديث نموذجنا لـ UAL ليعكس أحدث النتائج، فمن منظور التقييم، نعتقد أن الإيجابيات قد تم تسعيرها بالفعل.
عند مستوياته الحالية البالغة 108 دولارات، يتم تداول سهم UAL بالفعل بإيرادات زائدة تبلغ 0.6x، مقارنة بمتوسط نسبة السعر إلى الربح للسهم البالغة 0.5x على مدى السنوات الخمس الماضية. بشكل عام، في حين أن UAL حققت أداءً قويًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، فقد سجلت أداءً متفائلًا في الربع الرابع. لكننا نعتقد أنه من المرجح أن يكون المستثمرون في وضع أفضل في انتظار الانخفاض لاختيار السهم لتحقيق مكاسب قوية على المدى الطويل.
في حين أن سعر أسهم United Airlines يبدو مناسبًا، تحقق من كيفية أداء أقران United Airlines الآخرين وفقًا للمقاييس المهمة. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
