ارتفع سهم شركة فنادق حياة (NYSE:H) بما يقرب من 15% منذ بداية عام 2024 بينما ارتفع سهم منافستها هيلتون بنحو 27% خلال نفس الفترة. هناك اتجاهان يقودان الارتفاع الأخير في الأسعار. وظل الطلب على السفر قويا، على الرغم من المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي. خلال الربع الثاني من عام 2024، شهدت حياة حياة زيادة في إيراداتها المماثلة على مستوى النظام لكل غرفة متاحة بنسبة 4.7% على أساس سنوي (انخفاضًا من نمو بنسبة 5.5% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2024)، مدفوعة بارتفاع مستويات الإشغال ومتوسط أسعار الغرف. تظل عمليات الشركة في آسيا هي أكبر محركات النمو، حيث يؤدي زيادة السفر الخارجي من الصين الكبرى إلى الأسواق بما في ذلك اليابان وتايلاند وكوريا الجنوبية إلى دفع النمو. علاوة على ذلك، زادت الأعمال التجارية في الولايات المتحدة أيضًا من سفر المجموعات ورجال الأعمال. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع مشغل الفندق أن تتراوح الإيرادات على مستوى النظام لكل غرفة متاحة بنسبة 3.0% إلى 4.0% على أساس سنوي في السنة المالية 2024. ويتوقع أيضًا زيادة بنسبة 5.5% إلى 6.0% في صافي نمو الغرف. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة بين 1.10 مليار دولار إلى 1.14 مليار دولار في السنة المالية 2024 مقارنة بـ 1.03 مليار دولار في السنة المالية 2023.
ومن المثير للإعجاب أن سهم H قد حقق عوائد أفضل من السوق الأوسع في كل سنة من السنوات الثلاث الماضية. بلغت عوائد السهم 29% في عام 2021، و-6% في عام 2022، و45% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. ونظراً لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن يشهد H قفزة قوية؟
تجني حياة الأموال في المقام الأول من الإيرادات القائمة على الرسوم والتراخيص والخدمات الأخرى، مما يسمح لمالكي الطرف الثالث وأصحاب الامتياز باستخدام علامة حياة التجارية والملكية الفكرية. وفي الربع الثاني من عام 2024، أضافت الشركة 18 فندقًا جديدًا و3251 غرفة إلى محفظتها. وشهدت الشركة نموًا في خط أنابيبها بنسبة 9% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي بلغ 130 ألف غرفة. وكانت شركة حياة قد قدرت سابقًا أنها ستحقق أكثر من 80٪ من أرباحها من خلال الرسوم بحلول عام 2025. وبالنسبة لهذا العام، تتجه الشركة إلى تحقيق إيرادات قائمة على الرسوم تتراوح بين 1.1 مليار دولار إلى 1.13 مليار دولار.
ركزت حياة أيضًا بشكل متزايد على نشاط عقد الصفقات، مع صفقات في السنوات الأخيرة بما في ذلك منصة الحجز Mr & Mrs Smith، التي توفر إمكانية الوصول المباشر للحجز إلى مجموعة مختارة من الفنادق البوتيكية والعقارات الفاخرة، وصفقتها لعام 2021 لمجموعة Apple Leisure Group، وهي شركة شركة فاخرة لخدمات إدارة المنتجعات والسفر والضيافة. أكملت حياة مؤخرًا بيع فندق حياة ريجنسي أورلاندو المكون من 1641 غرفة و45 فدانًا من الأراضي المجاورة للشركات التابعة لشركة RIDA Development Corporation وصندوق Ares Management Real Estate مقابل حوالي 1.07 مليار دولار، مع الاحتفاظ باتفاقية إدارة طويلة الأجل في إطار حياة ريجنسي. ماركة. أبرمت حياة أيضًا اتفاقية لدفع 150 مليون دولار أمريكي مقابل 21 عقارًا تابعًا لشركة Standard International، و185 مليون دولار أخرى للاستحواذ على 30 مشروعًا جديدًا إضافيًا ضمن مشاريع Standard International مع مرور الوقت بقيمة إجمالية تبلغ 335 مليون دولار أمريكي. يعد هذا الاستحواذ إلى جانب بيع فندق حياة ريجنسي أورلاندو جزءًا من استراتيجية تخصيص رأس المال للشركة لبيع الفنادق المملوكة وإعادة الاستثمار في منصات خفيفة الأصول لتسريع النمو.
في حين أن التركيز المتزايد على الأعمال القائمة على الرسوم، والتركيز على المزيد من العقارات المتميزة، وسوق السفر القوي والمتنامي من شأنه أن يساعد حياة على المدى الطويل، فإننا نعتقد أن سعر السهم إلى حد ما عند المستويات الحالية. بسعر السوق الحالي الذي يبلغ حوالي 150 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، يتم تداول شركة حياة بما يقرب من 33 ضعفًا من الأرباح المتوقعة لعام 2024، وهو ما يتماشى مقارنة مع أقرانها. نحن نقدر قيمة أسهم H بحوالي 144 دولارًا للسهم الواحد، وهو ما يتماشى تقريبًا مع سعر السوق الحالي. انظر تحليلنا على تقييم حياة: هل سهم H باهظ الثمن أم رخيص؟ لمزيد من التفاصيل حول تقييم حياة وكيفية مقارنتها مع أقرانها. لمزيد من المعلومات حول نموذج أعمال حياة واتجاهات الإيرادات، راجع لوحة التحكم الخاصة بنا على حياة الإيرادات: كيف يكسب H المال.
من المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. تحقق من كيف حياة أقرانهم أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
وفي حين يتوقع المستثمرون هبوطاً سلساً للاقتصاد الأمريكي، فإلى أي مدى يمكن أن تسوء الأمور إذا حدث ركود آخر؟ لوحة التحكم الخاصة بنا، إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء انهيار السوق، توضح مدى أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الماضية انهيارات السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
