إذا كنت مستثمرًا في أسهم Target (NYSE: TGT) واستفدت من الارتفاع القوي المعقول الذي حققه السهم خلال الشهر الماضي، فقد حان الوقت للبحث في مكان آخر. حتى هذه اللحظة، نجد أن Edgewell Personal Care (NYSE: EPC) – شركة منتجات استهلاكية تبيع منتجات الحلاقة ومستحضرات العناية بالشمس والعناية النسائية – وAerCap Holdings (NYSE: AER) – شركة تأجير طائرات – رهانات أفضل من أسهم Target.
لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم Edgewell Personal Care وAerCap Holdings نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بشركة Target في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن كلاهما أرخص من Target.
في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوقنا في السوق على محفظة Trefis High Quality Portfolio – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائع 7. كامل قصة أداء المقر الرئيسي هنا.
شراءات أفضل من أسهم TGT – EPC وAER
على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة المتاحة لشركة Edgewell Personal Care، تدفع 7.8 دولار لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب على أسهم EPC مقابل 12.92 دولار لشركة TGT، وتحصل على نمو سنوي أعلى (2.0% مقابل -2.4%)، ونمو ربع سنوي أعلى (0.2% مقابل -3.1%)، واتجاه هامش أفضل (1.8% مقابل 1.8%). بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من Edgewell Personal Care وAerCap Holdings، وتدفع أقل من أسهم TGT. راجع تحليل لوحة التحكم الكامل لدينا رهانات أفضل من أسهم TGT
إذن ما هي المشكلة؟
الآن، هل تستطيع شركة Target مقاومة هذا الاتجاه؟ هل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع بكثير من Edgewell Personal Care أو AerCap Holdings في الأرباع القادمة؟ بالطبع هذا ممكن. لقد شهدت شركة Target رياحًا معاكسة كبيرة في أعقاب جائحة كوفيد-19 بسبب مستويات التضخم المرتفعة، وانخفاض الإنفاق التقديري، وتخمة البضائع التي أضرت بالهوامش. ومع ذلك، بدأت الأمور تتحسن مؤخرًا، حيث نشرت الشركة مجموعة من أرباح الربع الثاني أفضل من المتوقع. ارتفعت المبيعات بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي، مدفوعة في المقام الأول بمبيعات رقمية أقوى. وعلى صعيد التكلفة، انخفضت النفقات التشغيلية بشكل حاد في الربع الثاني كنسبة مئوية من الإيرادات، مما أدى إلى هامش تشغيلي بنسبة 6.4٪ مقارنة بـ 4.8٪ قبل عام. كما أظهر التضخم أيضًا علامات على التباطؤ وقد يمنح هذا العملاء مساحة أكبر للإنفاق على المنتجات التقديرية، مما يؤدي إلى نمو أقوى للإيرادات والأرباح لشركة Target.
تُظهر البيانات أدناه أن أداء كل من Edgewell Personal Care وAerCap Holdings تفوق على أداء Target مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يتكرر هذا الأمر. أفكار ذات صلة: عمليات شراء أفضل وأداء أفضل
ادفع أقل لكل دولار من الربح من الهدف، للحصول على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟
في حين شهدت AER أقوى نمو في الإيرادات بين الشركات الثلاث في الأشهر الاثني عشر الماضية وكذلك في الربع الأخير، شهدت TGT أبطأ نمو خلال الفترة. وعلاوة على ذلك، شهدت هوامش TGT توسعًا أقل مقارنة بـ AER خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. ومع ذلك، على الرغم من هذا، يتم تداول أسهم TGT عند نسبة سعر إلى دخل تشغيلي أعلى تبلغ حوالي 13 ضعفًا، مقارنة بمستويات تبلغ حوالي 8 أضعاف لـ EPC وAER.
ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟
وقد أظهر سهم AER أداءً أقوى في السوق، حيث بلغت العائدات 22% على مدى الأشهر الستة الماضية، و54% على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية. وبالمقارنة، كانت عائدات TGT لنفس الفترات أضعف بنسبة 4% و29% على التوالي، على الرغم من تفوقها بشكل طفيف على مدى الأشهر الثلاثة الماضية.
كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج التقييم الأعلى والنمو المنخفض لشركة TGT؟
لا تزال قيمة TGT أعلى عند 16.42 دولارًا مقابل 9.63 دولارًا لـ EPC ولكن مع نمو سنوي أقل (2.1٪ مقابل 4.7٪) ونمو ربع سنوي أقل (0.6٪ مقابل 9.3٪) وتغير هامش أقل ملاءمة (-3.9٪ مقابل -1.3٪). يبدو الوضع مختلفًا تمامًا الآن مما يعني أن مكافأة السوق قد تتحول لصالح EPC و AER.
أطروحة الاستثمار في AER و EPC
في حين من المتوقع أن تشهد TGT تحولاً بعد بضعة أرباع صعبة، تشهد AerCap وEdgewell أيضًا العديد من الرياح المواتية. من المتوقع أن تستفيد شركة تأجير الطائرات الكبرى AerCap من الطلب المتزايد على السفر بعد كوفيد-19. والأهم من ذلك، أدت مشكلات الإنتاج المستمرة في شركة الطائرات الكبرى Boeing إلى نقص المعروض من الطائرات التجارية مما تسبب في ارتفاع أسعار الإيجار. قد يكون هناك مجال أكبر للنمو، نظرًا لأن مشكلات العرض من المرجح أن تستمر في غضون ذلك.
تتمتع شركة EPC بعلامات تجارية معروفة مثل Schick وWilkinson Sword وCarefree وBanana Boat وHawaiian Tropic، مما يمنحها مكانة تنافسية قوية. يمكن أيضًا النظر إلى السهم باعتباره رهانًا دفاعيًا، مع حماية كبيرة أثناء فترات الركود الاقتصادي بسبب ولاء العلامة التجارية بالإضافة إلى الطلب المتكرر على إنتاج العناية الشخصية. علاوة على ذلك، كانت الشركة تولد أيضًا تدفقات نقدية قوية، مما يمكنها من الاستثمار في عمليات الاستحواذ لتعزيز محفظة منتجاتها، بالإضافة إلى دفع عوائد المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء.
فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.
استثمر مع تريفيس محافظ الاستثمار التي تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
