الوجبات السريعة الرئيسية
- تقرير الوظائف يفوق التوقعات، مما يشير إلى ضغوط تضخمية محتملة في المستقبل.
- ارتفاع عوائد السندات، مما يسلط الضوء على الاختلافات والتحديات الاقتصادية العالمية.
- يبدأ موسم الأرباح وسط مخاوف التضخم وعدم اليقين في السوق
وأغلقت الأسواق يوم الخميس تكريما لوفاة الرئيس جيمي كارتر. لكن يوم الأربعاء كان هناك شعور بأن الأسواق مغلقة حيث لم تتغير الأسهم بشكل طفيف في جميع المجالات. يبدو أن هذا سيتغير يوم الجمعة، بالنظر إلى العقود الآجلة لما قبل السوق، بعد صدور تقرير الوظائف لشهر ديسمبر.
وفق بلومبرجوكان الاقتصاديون يتوقعون خلق 164 ألف فرصة عمل جديدة مع معدل بطالة يبلغ 4.2%. وكان العدد الفعلي 256 ألف وظيفة جديدة، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%. وهذا أقوى قليلاً من التوقعات. تم تعديل التوظيف لشهر أكتوبر بالزيادة قليلاً، في حين تم تعديل شهر نوفمبر بالخفض، مما أدى إلى انخفاض بمقدار 8000 وظيفة عما تم الإبلاغ عنه في البداية.
لقد تطرقت إلى عوائد السندات في هذا العمود خلال الأسابيع القليلة الماضية وسأواصل ذلك اليوم. مع اقتراب يوم التداول، تبلغ العائدات على السندات لأجل 30 عامًا 4.99% والعوائد القياسية لأجل 10 سنوات، والتي تعتمد عليها معظم القروض، على 4.78%. وقد أدى تأثير تلك المعدلات المرتفعة إلى إرسال معدلات الرهن العقاري إلى مستويات لم نشهدها منذ الصيف، حيث بلغ متوسط الرهن العقاري لمدة 30 عامًا 6.93٪. إن ارتفاع العائدات ليس مجرد قضية محلية. في المملكة المتحدة، تبلغ نسبة السندات الحكومية لأجل 30 عامًا 5.45%، والسندات لأجل 10 سنوات 4.92%. وهذا هو أعلى مستوى منذ عام 2008.
قارن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مع أسعار الفائدة في الصين، حيث تتراوح أسعار الفائدة لأجل 10 سنوات حول 1.6٪، وستحصل على صورة مختلطة للغاية حول الاقتصاد العالمي. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بنسبة 10% من أعلى مستوياته التي وصل إليها في أكتوبر، مما يضعه في منطقة التصحيح.
أعتقد أن كل هذا يعني أن الكثير من دول العالم تخشى التضخم، في حين أن الصين، التي كانت تكافح تحت وطأة التعريفات الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة والمخاوف بشأن التعريفات الإضافية، هي في الطرف المقابل تمامًا من الطيف كما هي الحال في وضع ما. للبحث عن النمو. وفي رأيي، فإن مؤشر MSCI للأسواق الناشئة هو تأكيد على هذا التباعد العالمي. بصراحة، بينما نتجه نحو موسم الأرباح، هناك سحب عاصفة تلوح في الأفق مع مخاوف التضخم التي تخيم على أكبر اقتصاد في العالم والمخاوف من الركود التي ابتليت بها ثاني أكبر اقتصاد. ويبقى أن نرى كيف ستؤثر سياسات إدارة ترامب الجديدة على التوقعات الاقتصادية العالمية.
وبالانتقال إلى الأرباح، أعلنت كل من شركتي Delta وWalgreens عن نتائجهما في سوق ما قبل السوق، مع بدء تقارير الربع الرابع. فازت دلتا على كل من المحصلة النهائية والأعلى بفضل جزء كبير من الشهرين الأخيرين من عام 2024 حيث كان الطلب قويًا. قدمت شركة الطيران أيضًا إرشادات لمدة عام كامل كانت أفضل من المتوقع. ارتفع هذا السهم بنسبة 8٪ تقريبًا في تداول ما قبل السوق. كما فاق Walgreens Boots Alliance توقعاته. أكدت الشركة توجيهات العام بأكمله وارتفع السهم بنسبة 11٪ في تداول ما قبل السوق.
مجموعة واحدة من الأسهم التي تتداول على انخفاض هي شركات التأمين. مع استمرار الحرائق المروعة في كاليفورنيا في إحداث الدمار، ضاعفت شركات التأمين بالفعل المبلغ المقدر للأضرار من 10 مليارات دولار إلى 20 مليار دولار، ومن المتوقع أن تستمر هذه التقديرات في النمو. انخفضت أسهم Travellers وAllstate بنسبة 4% و5% على التوالي. هذا مجرد وضع مأساوي تمامًا وأفكاري مع جميع المتضررين.
أحد الأخبار الجيدة التي ظهرت يوم الخميس كان الاتفاق الذي من شأنه تجنب الإضراب في الموانئ على طول الساحل الشرقي. وافقت الرابطة الدولية لعمال الشحن والتفريغ على صفقة تتضمن زيادة في الأجور بنسبة 62% على مدى السنوات الست المقبلة. شيء واحد سأشير إليه في هذا هو أن هذه الوظائف يمكن أن يكون لها تأثير مباشر على التجارة وبالتالي التضخم. يشكل عمال الرصيف جزءًا كبيرًا من بنيتنا التحتية الاقتصادية ويمكن أن تؤثر زيادات الأجور بهذا الحجم على أسعار البضائع المستوردة والمصدرة. هذا شيء يجب مراقبته.
مصدر قلق آخر محتمل للتضخم هو النفط. ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 3.5٪ في مرحلة ما قبل السوق عند 77 دولارًا تقريبًا للبرميل. وكما ذكرت يوم الأربعاء، بمجرد أن تصل أسعار النفط إلى 80 دولارًا، يصبح الأمر مقلقًا حيث تبدأ الأسعار في التأثير سلباً على المستهلكين. إذا أخذنا ذلك جنبًا إلى جنب مع ما نراه من عوائد السندات، إلى جانب تقرير التوظيف الأقوى من المتوقع اليوم، وأعتقد أنه من العدل أن نقول إن هناك قلقًا متزايدًا في الأسواق بشأن عودة التضخم.
واليوم، من المتوقع أن تفتح الأسواق على انخفاض بعد تقرير الوظائف الذي جاء أفضل من المتوقع. أظن، كما ذكرت أعلاه، أننا سنبدأ بسماع المزيد من الحديث عن التضخم. وبعد أن بدا أننا حققنا هبوطًا سلسًا فيما يتعلق ببنك الاحتياطي الفيدرالي، يبدو أننا لم نخرج من الأزمة بعد. على هذه الخلفية، الأسبوع المقبل هو الوقت الذي ستبدأ فيه البنوك في الإبلاغ عن أرباحها، ومن المقرر أن تعلن كل من سيتي جروب وجولدمان ساكس وجيه بي مورجان وويلز فارجو تقاريرها يوم الأربعاء، قبل الافتتاح. سأقوم بمراقبة أسعار النفط والسندات. أعتقد أن هذه الأصول هي على الأرجح المكان الذي تأخذ فيه الأسهم إشاراتها في الوقت الحالي، على الأقل حتى أرباح الأسبوع المقبل. كما هو الحال دائمًا، سألتزم بخططك الاستثمارية وأهدافك طويلة المدى.
تعليقات شركةtastytrade, Inc. للأغراض التعليمية فقط. هذا المحتوى ليس، ولا يُقصد منه أن يكون، نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص.
