تعمل شركة فيليب موريس إنترناشيونال (PMI)، وهي أكبر شركة تبغ في العالم من حيث القيمة السوقية، على توسيع نطاق وصولها إلى القنب من خلال شركتها الفرعية Vectura Fertin Pharma (VFP). وفي بيان صحفي لم يلاحظه أحد، أعلنت الشركة هذا الأسبوع عن تعاون مع شركة Avicanna، وهي شركة صيدلانية حيوية كندية متخصصة في الطب المعتمد على القنب. تهدف هذه الشراكة إلى تعزيز أبحاث القنب الطبي وتحسين إمكانية الوصول إليها في كندا. ومن خلال الاستفادة من خبرة Avicanna ومنصتها MyMedi.ca، تواصل شركة PMI محورها المدروس نحو الصحة والعافية.
يشير التعاون بين شركة Vectura Fertin Pharma التابعة لشركة PMI وشركة Avicanna إلى استمرار استراتيجية شركة PMI المحسوبة في قطاع القنب، ولا سيما تركيزها على التطبيقات الطبية بدلاً من الحشيش الترفيهي. ويشير آرون جراي، المدير الإداري في Alliance Global Partners، وهي شركة استثمارية نشطة للغاية في مجال القنب، إلى أن “PMI أظهرت باستمرار اهتمامًا بالجانب الطبي للقنب. كان استثمارهم في عام 2016 في Syqe Medical يركز على المجال الطبي، وتستمر شراكة Avicanna هذه في هذا السياق. كان اهتمام شركة PMI العام بالقنب يتعلق بالجانب الطبي أكثر من المنتجات الترفيهية أو الاستهلاكية.
مؤشر مديري المشتريات (PMI) يتطلع إلى المستقبل من خلال استثمارات القنب الطبي
يتماشى تركيز شركة PMI المتعمد على الحشيش الطبي مع استراتيجيتها الأوسع للابتكار القائم على الأبحاث. يوضح جراي قائلاً: “يبدو هذا بمثابة استمرار لاهتمام شركة فيليب موريس إنترناشيونال بالقنب، وخاصة في الفرص الطبية. وفي عام 2016، استثمروا في شركة Syqe Medical، وفي يوليو 2023، وافقوا على شراء الأسهم المتبقية في تلك الشركة. كانت هناك حالات طارئة حول الحصول على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على أجهزتهم، لكن هذا الاستثمار كان يركز أيضًا على المجال الطبي. ويبدو أن هذه الشراكة مع أفيكانا تتماشى مع تلك الاستراتيجية.
إلى جانب مبادراتها المتعلقة بالقنب الطبي، تعمل شركة فيليب موريس إنترناشيونال أيضًا على وضع نفسها لتحقيق تحول طويل المدى في تفضيلات المستهلك. ويوضح غراي قائلاً: “أعتقد أن هذه استراتيجية متعددة العقود. تتغير اتجاهات الاستخدام بين الشباب – فهم يبتعدون عن التبغ والكحول ويتجهون نحو الحشيش. ترى شركة Big Tobacco ذلك وتريد الاستحواذ على قاعدة المستهلكين الجديدة والمتنامية. لدى شركات مثل شركة بريتيش أمريكان توباكو أقسام مثل “ما وراء النيكوتين” لمعالجة هذه الاتجاهات، والقنب جزء من هذه الرؤية. هذا لا يتعلق فقط بالتحوط؛ يتعلق الأمر بالتحضير لتحول المستهلك على المدى الطويل.
يسلط دان آرينز، العضو المنتدب لشركة AdvisorShares، الضوء على النهج الحذر الذي تتبعه شركة PMI: “لقد قامت شركات التبغ الكبرى بالعديد من الاستثمارات والمشاريع المشتركة في مجال القنب – خاصة في كندا – ولكننا شعرنا دائمًا أنهم يحجمون عن القيام باستثمارات إضافية كبيرة حتى يتمكنوا من ذلك”. افعل ذلك في الأسواق الأمريكية بعد الإصلاحات الفيدرالية.
يضيف تود هاريسون، مؤسس شركة CB1 Capital: “كانت صناعات التبغ والكحول تدور حول القنب لبعض الوقت، ولكن معدل ووتيرة التكامل سوف يمليهما المشهد التنظيمي”.
منعطف استراتيجي: لماذا لا يتبع مؤشر مديري المشتريات (PMI) الجماهير
ويختلف نهج شركة فيليب موريس إنترناشيونال تجاه القنب عن المنافسين مثل ألتريا وبريتيش أمريكان توباكو (بات)، التي اتخذت مسارات أكثر توجهاً نحو المستهلك. استثمرت Altria 1.8 مليار دولار في مجموعة Cronos Group، في حين شكلت BAT شراكة بحث وتطوير بقيمة 125 مليون دولار كندي مع Organigram في عام 2023. وعلى عكس منافسيها، ركزت شركة PMI على القنب الطبي باعتباره حجر الزاوية في استراتيجية التنويع الخاصة بها.
يوضح غراي: “بالنسبة لشركات التبغ الكبرى بشكل عام، استثمرت معظم الشركات الكبرى في القنب”. “على سبيل المثال، استثمرت Altria 1.8 مليار دولار في مجموعة Cronos Group، واستثمرت Imperial Brands 125 مليون دولار كندي في Auxly. في نوفمبر 2023، استثمرت BAT مبلغ 125 مليون دولار كندي في Organigram، لتشكل مجمعًا استثماريًا وشراكة للبحث والتطوير. هذه كلها هي الطرق التي تستكشف بها شركات التبغ الكبرى مجال القنب، وأرى أن شراكة فيليب موريس إنترناشونال مع أفيكانا هي جزء من هذا الاتجاه الأوسع.
ومن خلال تركيز جهودها على سوق القنب المنظم جيدًا في كندا، لا تكتسب شركة PMI أرضًا اختبارية استراتيجية فحسب، بل تضع نفسها أيضًا في مكان يسمح لها بجمع رؤى حول الرعاية التي تركز على المريض وديناميكيات السوق. يضيف جراي: “عندما شرّعت كندا الحشيش لأول مرة، رأينا شركات مثل Altria وConstellation Brands وMolson Coors تقوم باستثمارات كبيرة أو تشكل مشاريع مشتركة مع شركات القنب. العديد من هذه التحركات المبكرة لم تنجح كما كان متوقعًا، ولكن في الآونة الأخيرة، شهدنا المزيد من الاستثمارات المستهدفة، مثل شراكة BAT مع Organigram.
Avicanna: لاعب رئيسي في خطة اللعب طويلة المدى لشركة PMI؟
يضيف هذا التعاون إلى تاريخ Avicanna الحافل بالشراكات البارزة. في عام 2023، استحوذت الشركة على منصة Shoppers Drug Mart's Medical Cannabis by Shoppers، ودمجتها في نظامها البيئي MyMedi.ca، الذي يوفر الدعم بقيادة الصيدلي ومنتجات القنب الطبية المنسقة. عملت Avicanna أيضًا خارج حاضنة JLABS التابعة لشركة Johnson & Johnson لسنوات، حيث ركزت على البحث والتطوير القائم على القنب. بالإضافة إلى ذلك، فإن شراكتها مع Daabon، إحدى أكبر الشركات الزراعية العضوية في العالم، تعمل على تعزيز سلسلة التوريد الخاصة بها من خلال شبائه القنب المزروعة بشكل مستدام.
إن اختيار شركة Avicanna من قبل PMI، على الرغم من قيمتها السوقية الأصغر مقارنة بشركات القنب الأخرى التي تلقت استثمارات من عمالقة التبغ، يسلط الضوء على تركيزها الواضح على القنب الطبي. أعطت الشركة الأولوية للبحث والتطوير (R&D) والدراسات السريرية على الأسواق الترفيهية التي يحركها المستهلك منذ إنشائها. كما حافظت أيضًا على التزامات طويلة الأمد لتطوير العلاجات القائمة على القنب وتطوير حلول قائمة على الأدلة للمرضى.
كما استثمرت شركات أخرى في مجال القنب بشكل كبير في القنب الطبي. على سبيل المثال، قامت شركة GW Pharmaceuticals، التي أصبحت الآن جزءًا من شركة Jazz Pharmaceuticals، بتطوير Epidiolex، وهو أول دواء مشتق من القنب معتمد من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية لعلاج الصرع. تابعت تيلراي شراكات بحثية مع مؤسسات مثل جامعة نيويورك وجامعة سيدني لاستكشاف علاجات القنب للقلق والغثيان الناجم عن العلاج الكيميائي، من بين حالات أخرى. وبينما تتفوق هذه الشركات في المجالات العلاجية المستهدفة، فإن أبحاث أفيكانا تشمل حالات متعددة، بما في ذلك الصرع والاضطرابات الجلدية وإدارة الألم، من خلال التعاون مع مؤسسات مثل شبكة الصحة الجامعية ومستشفى سيك كيدز في كندا.
على الرغم من أن شركات مثل Canopy Growth وCronos Group قد طورت منتجات موجهة للمستهلك، بما في ذلك القنب الترفيهي، إلا أن كلاهما حققا أيضًا تقدمًا ملحوظًا في القنب الطبي والبحث والتطوير. ومع ذلك، تتميز Avicanna بنهجها المتكامل لرعاية المرضى من خلال MyMedi.ca وتركيزها الواسع على التطوير السريري. هذا المزيج الفريد من نوعه يضع شركة Avicanna كشريك متخصص لتطوير العلاجات القائمة على القنب عبر التطبيقات الطبية المتنوعة.
ما هو التالي بالنسبة لمؤشر مديري المشتريات (PMI) والقنب؟
تثير شراكة فيليب موريس إنترناشيونال مع أفيكانا تساؤلات حول نواياها على المدى الطويل. وينظر بعض المحللين إلى هذا التعاون باعتباره مقدمة محتملة لعملية استحواذ. ويشير جراي إلى أن “استثمار شركة PMI لعام 2016 في Syqe Medical تحول في النهاية إلى ملكية كاملة في عام 2023. ويمكن أن يتبع ذلك مسارًا مشابهًا، اعتمادًا على كيفية تقدم الشراكة والتطورات التنظيمية”.
ويقدم آرينز سياقًا إضافيًا: “قد يكون الأمر كذلك (أن تنتهي شركة PMI بالاستحواذ على شركة Avicanna)، ولكن من السابق لأوانه القول. المعلومات المتعلقة بالتعاون حتى الآن محدودة جدًا.”
وفي حين توفر كندا أرض اختبار مستقرة، يعتقد أرينز أن طموحات مؤشر مديري المشتريات (PMI) من المحتمل أن تمتد إلى الولايات المتحدة: “لقد رأينا بالفعل (نشاطًا مشابهًا) على أساس محدود في كندا. أشعر أن كميات كبيرة من التبغ (والمشروبات الكحولية الكبيرة) تنتظر الدخول إلى الأسواق الأمريكية وMSOs.
وبالنظر إلى المستقبل، فإن هذا التعاون يضع Avicanna كشريك رئيسي للشركات المتعددة الجنسيات. ومن خلال التركيز على القنب الطبي، تتجنب شركة PMI مخاطر الأسواق الترفيهية بينما تضع الأساس للتنويع على المدى الطويل. ويخلص هاريسون إلى أن “السلع المعبأة التقليدية ظلت إلى حد كبير بعيدة عن متناول الجميع حتى ظهور الوضوح التنظيمي. (ومع ذلك، فإن هذه الشراكة هي) نقطة دليل أخرى على الدخول النهائي للسلع المعبأة التقليدية، مما يشير إلى كيفية دمج الصناعات القائمة بشكل متزايد للقنب في محافظها الاستثمارية.
الإفصاح: لا يمتلك المؤلف أسهمًا في أي من الشركات المذكورة في هذه المقالة أو أقرانها أو منافسيها. علاوة على ذلك، لا ينوي المؤلف بدء أي مواقف في هذه الأسهم خلال 72 ساعة من النشر.
هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية. يجب على الأفراد الذين يفكرون في الاستثمار في أي أوراق مالية التشاور مع متخصص مالي مؤهل وإجراء أبحاثهم الشاملة. تحمل جميع الاستثمارات مخاطر ويجب اتخاذ القرارات بناءً على الظروف والأهداف المالية الفردية.
