سؤال: كيف سيكون شعورك إذا كنت تملك أسهم Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) وانخفض بنسبة 50 ٪ أو أكثر في الأشهر المقبلة؟ على الرغم من أنه قد يبدو متطرفًا ، فقد حدث مثل هذا الحدث من قبل – وقد يحدث مرة أخرى. هذا العام ، شهد سهم بالانتير تقلبات ملحوظة. ارتفعت بأكثر من 60 ٪ من أوائل يناير ليتجاوز 120 دولارًا للسهم الواحد بحلول منتصف فبراير ، ثم فقدت حوالي 38 ٪ من هذه المرتبة العالية ، التي تداول الآن بحوالي 80 دولارًا للسهم الواحد. استفاد Palantir من الاهتمام المتزايد في الذكاء الاصطناعي ، وإعادة انتخاب دونالد ترامب كرئيس أمريكي ، وأرباح قوية في الأرباع الأخيرة. ومع ذلك ، فإن الأسواق الأوسع تخضع لبيع كبير وسط مخاوف متزايدة من الركود الأمريكي بعد تعريفة الرئيس دونالد ترامب على الشركاء التجاريين الرئيسيين. نظرًا لارتفاع تقييمها ، قد يكون سهم Palantir عرضة بشكل خاص لتصحيح حاد.
ها هي النقطة: في الانكماش الاقتصادي ، يمكن أن يتحمل مخزون PLTR خسائر كبيرة. توضح البيانات من 2022 أن مخزون PLTR فقد أكثر من 70 ٪ من قيمته في بضعة أرباع فقط. في الوقت الحاضر ، انخفض سهم Palantir بالفعل من 120 دولارًا إلى 80 دولارًا في بضعة أسابيع فقط. لذلك ، هل يمكن أن يستمر أسهم Palantir في انخفاضه ويصل إلى حوالي 40 دولارًا إذا حدث وضع مماثل؟ وبطبيعة الحال ، تميل الأسهم الفردية إلى أن تكون أكثر تقلبًا من محفظة متنوعة – لذلك إذا كنت تفضل النمو مع تقلب أقل من الأسهم الواحدة ، فكر في محفظة عالية الجودة، التي تفوقت على مؤشر S&P 500 وأسلمت عوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
لماذا هي ذات صلة الآن؟
يواجه نمو إيرادات بالاندير المخاطر. ما يقرب من 55 ٪ من إيرادات 2024 جاءت من العقود الحكومية ، والتي غالبا ما لا يمكن التنبؤ بها وغير متساوية ، مما يجعلها أقل موثوقية. علاوة على ذلك ، تعمل إدارة ترامب الجديدة على تخفيف التوترات الجيوسياسية ، بما في ذلك التوسط بين أوكرانيا وروسيا ومعالجة الصراع الإسرائيلي الفلسطيني. على الرغم من أن هذه الإجراءات تستفيد من الاستقرار العالمي ، إلا أنها يمكن أن تقلل من الطلب على برامج وخدمات Palantir ، والتي عادة ما تؤدي أداءً جيدًا خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي. يعتمد نمو Palantir على المدى الطويل على السوق التجاري ، الذي يخدم من خلال منصة Foundry التي تستهدف الصناعات مثل التصنيع وتجارة التجزئة والرعاية الصحية. على الرغم من أن المبيعات التجارية الأمريكية زادت بنسبة 64 ٪ في الربع الأخير مقارنةً بنمو 45 ٪ في مبيعات الحكومة الأمريكية ، إلا أن التحديات لا تزال قائمة. عادة ما تكون أحجام التذاكر للشركة كبيرة ، والتنفيذ معقد ومكلف ، وبالتالي فإن المنتج قد لا يتوسع بكفاءة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم. هذا يمكن أن يؤثر على النمو في المستقبل.
هوامش بالاندير يمكن أن تتعرض للضغط. على الرغم من أن الهوامش توسعت في السنوات الأخيرة – التي ترتفع من حوالي 26 ٪ في عام 2023 إلى حوالي 35 ٪ في عام 2024 – قد لا يستمر هذا الاتجاه. حافظت الشركة على نفقات التسويق في الاختيار بفضل منتجاتها المخصصة للغاية وولاء العملاء القويين ، حيث يعمل المهندسون عن كثب مع العملاء لتخصيص الحلول. ومع ذلك ، إذا قام Palantir بضبط استراتيجيتها لجذب قاعدة عملاء أوسع ، فقد تزداد التكاليف ، مما يؤثر على الهوامش. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المنافسة من عمالقة التكنولوجيا المتنوعة مثل Microsoft ، والتي يمكنها بيع الحلول لعملاء المؤسسات الحاليين ، تشكل خطرًا آخر على قوة التسعير والربحية في بالاندير.
ما مدى مرونة مخزون PLTR أثناء التراجع؟
مخزون PLTR شهدت تأثير أكبر من مؤشر S&P 500 القياسي خلال بعض التراجعات الأخيرة. بينما يأمل المستثمرون في الحصول على هبوط ناعم للاقتصاد الأمريكي ، ما مدى حدة الوضع إذا ضرب الركود الآخر؟ يوضح لوحة القيادة الخاصة بنا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض سهم PLTR 67.6 ٪ من أعلى مستوى من 18.53 دولار في 3 يناير 2022 إلى 6.00 دولار في 27 ديسمبر 2022 ، مقارنة بانخفاض ذروة إلى حوض 25.4 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 31 يوليو 2023
• منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى ارتفاع قدره 124.62 دولارًا في 18 فبراير 2025 ويتداول حاليًا بحوالي 78 دولارًا
ومع ذلك ، غالبًا ما تكون أسواق الأسهم قصيرة النظر وتميل إلى عرض اتجاهات قصيرة الأجل على المدى الطويل. في حالة Palantir ، تتوقع Markets أن تستمر طفرة الذكاء الاصطناعي ، مع استمرار الشركة في تنمية أعمالها التجارية وتنويعها بعيدًا عن قطاعها الحكومي الأساسي. ومع ذلك ، تبقى مخاطر كبيرة.
تقييم
نمت إيرادات Palantir Technologies بشكل كبير في السنوات الأخيرة ، وزيادة في متوسط معدل 23.0 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقارنة بزيادة 6.9 ٪ لـ S&P 500). ومع ذلك ، مع تداول الأسهم في إجماع 48x إجماع FY'25 وحوالي 140X FY'25 ، قد يكون Palantir أكثر تعرضًا للبيئة الاقتصادية الأوسع. غالبًا ما تعاني أسهم النمو المرتفع في الغالب خلال فترة التراجع ، حيث يؤدي نمو الأرباح البطيء عمومًا إلى ضغط كبير في مضاعفات P/E. علاوة على ذلك ، عادةً ما يتحول المستثمرون نحو المزيد من القطاعات الدفاعية وسط نفور متزايد من المخاطر.
بالنظر إلى هذا التباطؤ في النمو وعدم اليقين الاقتصادي العام ، اسأل نفسك هذا السؤال: هل ستحتفظ بسهم PLTR الخاص بك الآن ، أم أنك ستشعر بالذعر والبيع إذا بدأت في الانخفاض إلى 50 دولارًا أو 40 دولارًا أو حتى مستويات أقل؟ التمسك بسهم انخفاض ليس بالأمر السهل. يتعاون Trefis مع إدارة الأصول التجريبية – مدير ثروة في منطقة بوسطن – التي استراتيجيات تخصيص الأصول أسفر عن عائدات إيجابية خلال الفترة 2008-2009 عندما انخفضت S&P بأكثر من 40 ٪. قامت شركة Mpirical بدمج محفظة Trefis HQ في إطار تخصيص الأصول هذا لتزويد العملاء بعوائد أفضل وتقليل المخاطر مقارنةً بمؤشر القياس ؛ تقديم تجربة أقل تقلبًا ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
