روكو وكان أداء السوق جيداً خلال الأشهر القليلة الماضية، حيث ارتفع بنحو 50% منذ أوائل أغسطس. وهذا بالمقارنة مع عملاق البث المباشر Netflix، الذي شهد ارتفاع أسهمه بما يقرب من 29٪ خلال نفس الفترة. الآن تستعد Roku للإبلاغ عن نتائج الربع الثالث من عام 2024 في وقت لاحق من هذا الشهر ونتوقع أن تتحسن الأمور قليلاً بالنسبة للشركة. نتوقع أن تصل الإيرادات إلى حوالي 1.03 مليار دولار لهذا الربع، بزيادة حوالي 13٪ مقارنة بالعام الماضي، في حين من المتوقع أن يتقلص صافي الخسائر إلى حوالي 0.30 دولار للسهم متجاوزًا التقديرات. انظر تحليلنا ل معاينة أرباح روكو لبعض الاتجاهات التي من المحتمل أن تقود نتائج Roku للربع الثالث.
لقد تحسن الأداء التشغيلي والمالي لشركة Roku. خلال الربع الثاني، ارتفعت إيرادات Roku بنسبة 14٪ على أساس سنوي لتصل إلى 968 مليون دولار بينما انخفضت خسائر التشغيل إلى 71 مليون دولار. كما تعززت أيضًا المقاييس الرئيسية مثل ساعات البث (بزيادة 20%) وإجمالي حسابات النظام الأساسي (بزيادة 14%)، في حين قفزت مبيعات الأجهزة بنسبة 39%، مما ساعد على زيادة قاعدة Roku المثبتة. كما حققت قناة Roku، وهي عرض البث المباشر الخاص بالشركة، مكاسب أيضًا من حيث التفاعل، حيث ارتفعت ساعات البث بنسبة 75٪ تقريبًا على أساس سنوي مع ظهور العرض كواحد من عروض البث المجانية الأكثر شعبية والمدعومة بالإعلانات في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى زيادة إيرادات الإعلانات ذات هامش الربح الأعلى على المدى الطويل.
ومع ذلك، فقد تراجع نمو إيرادات Roku لكل مستخدم لأعمالها الأساسية بسبب زيادة المبيعات من الأسواق الدولية. قد تؤدي المنافسة المتزايدة في أسواق الإعلان إلى الإضرار بالشركة أيضًا. بلغ متوسط العائد لكل مستخدم (ARPU) 40.68 دولارًا أمريكيًا للربع الأخير، وهو ثابت تقريبًا مقارنة بالعام الماضي. سنقوم بتتبع إدارة تكاليف Roku والتدفقات النقدية لهذا الربع عن كثب، في أعقاب التقدم القوي الذي حققته الشركة مؤخرًا. وفي الربع الثاني، شهدت الشركة انخفاضًا في إجمالي نفقات التشغيل بنسبة 2% على أساس سنوي، مدفوعًا بتخفيضات القوى العاملة والمساحات المكتبية في عام 2023. وبلغ التدفق النقدي الحر 318 مليون دولار للربع الثاني، مرتفعًا من المستويات السلبية في الربع نفسه من العام الماضي. شاهد سيناريو حول كيفية وصول سهم Roku إلى 200 دولار
كان الانخفاض في أسهم ROKU خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدًا عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وكانت عوائد السهم -31% في عام 2021، -82% في عام 2022، و125% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه ROKU وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
يتم تداول سهم Roku بما يزيد قليلاً عن 2.5 مرة من الإيرادات المقدرة لعام 2024، وهو أقل بكثير من المضاعفات المكونة من رقمين التي تم تداول السهم بها في عام 2021. ومع ذلك، تواجه Roku تحديات أيضًا. تشهد أعمال توزيع خدمات البث المباشر التابعة لشركة Roku، والتي تسهل عملية الاشتراك في خدمات البث وتكسب عمولات مقابل ذلك، بعض الرياح المعاكسة حيث تركز المزيد من خدمات البث، بما في ذلك Netflix، على بيع خطط مدعومة بالإعلانات بأسعار معقولة حيث يبحث العملاء عن قيمة أفضل في بيئة اقتصادية مختلطة. علاوة على ذلك، يتعين على Roku أن تتنافس بشكل متزايد على الإيرادات المرتبطة بالإعلانات مع شركات التكنولوجيا الكبرى بما في ذلك Netflix وMeta وAlphabet في سوق الفيديو. نحن نقدر قيمة أسهم Roku بحوالي 67 دولارًا، أي أقل بنسبة 13٪ من سعر السوق الحالي. سنقوم بإعادة النظر في تقديرنا لسعر السهم بعد أرباح الربع الثالث. انظر تحليلنا على تقييم روكو: باهظة الثمن أو رخيصة لمزيد من التفاصيل حول ما الذي يدفعنا إلى تقدير سعر السهم.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
