انخفض سهم Microsoft حوالي 7 ٪ هذا العام ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى مخاوف المستثمر بشأن آثار التعريفة المحتملة. ومع ذلك ، فإن هذا القلق يبدو مبالغًا فيه إلى حد كبير حيث يركز نموذج أعمال Microsoft حول خدمات وبرامج Azure Cloud بدلاً من الأجهزة ، مما يجعلها أقل عرضة للاضطرابات المتعلقة بالتعريفة من شركات التكنولوجيا التي تركز على الأجهزة. بشكل منفصل ، للحصول على اسم تقني قوي آخر ، انظر هل يجب عليك شراء أسهم Goog بعد فوزه في الربع الأول؟
أداء طويل الأجل
إن النظر إلى ما وراء التقلبات قصيرة الأجل يكشف عن مسار مثير للإعجاب: اكتسب سهم Microsoft حوالي 65 ٪ منذ أوائل عام 2023 ، مدفوعًا:
- 28 ٪ التوسع في نسبة P/E (من 24 إلى 31)
- انخفاض بنسبة 1 ٪ في الأسهم المعلقة (الآن 7.5 مليار)
- زيادة 27 ٪ في صافي الأرباح (من 73 مليار دولار إلى 93 مليار دولار)
برامج تشغيل النمو المستدامة
أظهرت Microsoft أداءً أساسياً قوياً مع زيادة إيرادات 32 ٪ ، حيث تنمو من 198 مليار دولار في عام 2022 إلى 262 مليار دولار في الاثني عشر شهرا متأخرا. هذا النمو يغذيه العديد من العوامل الدائمة:
- الخدمات السحابية: لا تزال Azure و Microsoft 365 محركات نمو قوية حيث تقوم الشركات بتسريع مبادرات التحول الرقمي.
- الذكاء الاصطناعي: قامت Microsoft بدمج AI بشكل استراتيجي عبر محفظة منتجاتها ، حيث تتجاوز أعمالها من الذكاء الاصطناعي بالفعل 13 مليار دولار من الإيرادات السنوية.
- توسع الألعاب: عززت عملية الاستحواذ على عاصفة Blizzision قسم الألعاب في Microsoft بشكل كبير ، مما عزز بشكل كبير من محتوى Xbox وخدمات الخدمات.
صورة الربحية
على الرغم من تقلص الهامش الطفيف (من 36.7 ٪ إلى 35.4 ٪) بسبب زيادة استثمارات الذكاء الاصطناعي والبحث والتطوير ، تحافظ Microsoft على هامش صافي صافي بنسبة 35 ٪. زادت ربحية السهم في الشركة بنسبة 29 ٪ من 9.65 دولار في عام 2022 إلى 12.41 دولار في الاثني عشر شهراً.
مرونة السوق
أظهرت Microsoft مرونة رائعة أثناء تراجع السوق:
- خلال صدمة التضخم لعام 2022 ، تعافت Microsoft بالكامل من انخفاض بنسبة 36.3 ٪ في غضون سبعة أشهر
- خلال جائحة عام 2020 ، انخفضت الشركة من انخفاض بنسبة 28.2 ٪ في أربعة أشهر فقط
لماذا Microsoft؟
وضعت Microsoft نفسها كبنية تحتية أساسية لثورة الذكاء الاصطناعي. على غرار كيف توفر NVIDIA قوة معالجة GPU ، تقدم Microsoft موارد الحوسبة وتخزين البيانات وقدرات الشبكات التي تدعم تطوير الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الشركات ، بما في ذلك Openai. يتيح ذلك التعرض للمستثمرين لقصة نمو الذكاء الاصطناعى الأوسع دون الحاجة إلى التنبؤ بتطبيق الذكاء الاصطناعي المحدد الذي سيهيمن عليه في النهاية.
الحكم
تمثل Microsoft فرصة استثمارية مقنعة على الرغم من التقلبات على المدى القريب. يطرف نموذج أعمالها السحابية من آثار تعريفة كبيرة ، في حين أن موقعه كبنية تحتية أساسية لثورة الذكاء الاصطناعى يوفر إمكانات نمو كبيرة على المدى الطويل مع مخاطر أقل من شركات الذكاء الاصطناعي الخالصة.
يتداول حاليًا حوالي 390 دولارًا ، ويبلغ أسهم Microsoft نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) 31x. على الرغم من أن هذا أعلى من نسبة P/E على مدار 24 × في عام 2022 ، إلا أنها لا تزال أقل من متوسط P/E من الأسهم لمدة 35x ، مما يشير إلى مزيد من التقدير.
تعرف على المزيد حول استراتيجية Trefis RV التي لديها تفوقت على معيار مخزوناتها لجميع الأسهم (مزيج من جميع 3 ، S&P 500 ، S&P Mid-Cap ، و Russell 2000) ، لإنتاج عائدات قوية للمستثمرين. بشكل منفصل ، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من مخزون فردي مثل Microsoft ، فكر في محفظة الجودة العالية ، والتي تفوقت على S&P وعوائد 91 ٪ منذ إنشائها.
