انخفض سهم Salesforce (NYSE: CRM) أكثر من 15 ٪ حتى الآن هذا العام. على الرغم من وجود عمليات بيع أوسع في الأسواق التي أدت إلى تأكيد التعريفة للرئيس دونالد ترامب ، إلا أن توقعات Salesforce التي تم الإبلاغ عنها في الشهر الماضي لم تقل عن توقعات المحللين ، حيث ترى الشركة تبنيًا أبطأ من المتوقع لمنصة وكيل Agentforce التي تعمل بمواد AI.
الآن ، على مستويات 280 دولار ، يبدو سهم CRM جذابة ولكنها متقلبة – جعلها أ اختيار صعب لشراء. نعتقد أن هناك سببًا ضئيلًا للقلق من مخزون CRM ، مما يجعلها جذابة ولكنها حساسة للغاية للأحداث السلبية حيث أن تقييمها الحالي مرتفع للغاية.
نصل إلى استنتاجنا من خلال مقارنة التقييم الحالي لأسهم CRM مع أدائها التشغيلي خلال السنوات الأخيرة وكذلك حالتها المالية الحالية والتاريخية. يوضح تحليلنا لـ Salesforce على طول المعلمات الرئيسية للنمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة التراجع أن الشركة لديها أ قوي جدا أداء التشغيل والوضع المالي ، كما هو موضح أدناه. ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من المخزونات الفردية ، فإن المحفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم Salesforce مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم CRM تبدو مكلفة مقارنة بالسوق الأوسع.
• مبيعات فورس لديها نسبة سعر إلى البيس (P/S) 7.7 مقابل رقم 3.2 لـ S&P 500
• بالإضافة إلى ذلك ، فإن نسبة الدخل من سعر الشركة (EBIT) للشركة هي 38.8 مقارنة بـ 24.3 لـ S&P 500
• ولديه نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) 22.7 مقابل المعيار 24.3
كيف نمت إيرادات Salesforce خلال السنوات الأخيرة؟
شهدت إيرادات Salesforce نموًا ملحوظًا على مدار السنوات الأخيرة.
• شهدت Salesforce خطها الأعلى ينمو بمعدل متوسط قدره 14.3 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 6.3 ٪ لـ S&P 500)
• إيراداتها لها نمت 9.5 ٪ من 34 دولارًا إلى 37 دولارًا في الـ 12 شهرًا الماضية (مقابل نمو 5.2 ٪ لـ S&P 500)
• أيضا ، إيراداتها الفصلية نما 8.3 ٪ إلى 9.4 دولار BIL في الربع الأخير من 8.7 دولار BIL قبل عام (مقابل 5.0 ٪ تحسين لـ S&P 500)
ما مدى ربحية Salesforce؟
هوامش ربح Salesforce أعلى من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
• دخل تشغيل Salesforce على مدار الأربعة الأربعة الماضية ، كان 7.3 دولار ، والذي يمثل أ هامش التشغيل المعتدل من 19.7 ٪ (مقابل 13.0 ٪ لـ S&P 500)
• التدفق النقدي التشغيلي لـ Salesforce (OCF) خلال هذه الفترة كان 13 دولارًا ، مشيرًا إلى أ نسبة عالية من OCF إلى البيس من 33.7 ٪ (مقابل 15.7 ٪ لـ S&P 500)
هل يبدو Salesforce مستقرًا ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لـ Salesforce قوي.
• كان رقم ديون Salesforce 11 دولارًا في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية تبلغ 267 دولارًا (اعتبارًا من 3/14/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية القوية للغاية بنسبة 4.0 ٪ (مقابل 19.0 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية أقل أمر مرغوب فيه)
• تشكل النقد (بما في ذلك المعادلات النقدية) 13 دولارًا من 91 دولارًا في إجمالي الأصول للمبيعات. هذا ينتج نسبة الأموال إلى الأصول المعتدلة من 14.0 ٪ (مقابل 14.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون CRM أثناء التراجع؟
مخزون CRM لديه كان أسوأ من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. هل أنت قلق بشأن تأثير انهيار السوق على أسهم CRM؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
• انخفض مخزون CRM 49.8 ٪ من ارتفاع 255.46 دولار في 3 يناير 2022 إلى 128.27 دولار في 18 ديسمبر 2022 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 25.4 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 1 ديسمبر 2023
• منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى ارتفاع 367.87 دولار في 4 ديسمبر 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 280 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
• انخفض مخزون CRM 35.7 ٪ من أعلى مستوى 193.36 دولار في 20 فبراير 2020 إلى 124.30 دولار في 16 مارس 2020 ، مقابل انخفاض ذروة إلى حرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 6 يوليو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
• انخفض مخزون CRM 70.5 ٪ من أعلى مستوى 18.61 دولار في 23 يونيو 2008 إلى 5.49 دولار في 19 نوفمبر 2008 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
• الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 29 ديسمبر 2009
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لمخزون CRM
باختصار ، أداء Salesforce عبر المعلمات المفصلة أعلاه كما يلي:
• النمو: قوي جدا
• الربحية: قوية
• الاستقرار المالي: قوي جدا
• مرونة الركود: قوية
• عموما: قوي جدا
وبالتالي ، رغم ذلك تقييم مرتفع جدا، يظهر السهم جذابة ولكنها متقلبة، الذي يدعم استنتاجنا بأن CRM هو أ مخزون صعب للشراء.
لست سعيدًا جدًا بالطبيعة المتقلبة لمخزون CRM؟ حافظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 سهم ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة واضحة في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
