إذا كنت مستثمرًا في Tesla (NASDAQ:TSLA) واستفدت من ارتفاعها الأخير بعد الكشف عن تسليمات الربع الثاني، فقد يكون الوقت قد حان للبحث في مكان آخر. اعتبارًا من هذه اللحظة، نجد أن Amphenol (NYSE:APH) – وهي شركة تنتج الموصلات الإلكترونية والألياف الضوئية – وVertiv Holdings (NYSE:VRT – وهي شركة توفر البنية التحتية والخدمات الحيوية لمراكز البيانات – أكثر جاذبية للشراء من Tesla.
لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم كل من أمفينول وفيرتيف نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بتيسلا في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن كلاهما أرخص من تيسلا.
في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوق سوقنا على محفظة Trefis High Quality Portfolio (HQ) – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائعة 7. ممتلىء قصة أداء المقر الرئيسي هنا.
مشتريات أفضل من TSLA – APH وVRT
على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة المتاحة لشركة Amphenol، تدفع 27.93 دولارًا لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لسهم APH مقابل 95.29 دولارًا لـ TSLA، وتحصل على نمو سنوي أعلى (6.6٪ مقابل 1.4٪)، ونمو ربع سنوي أعلى (18٪ مقابل 2.3٪)، وزيادة أكبر في الهامش (0.5٪ مقابل -5.9٪). بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من Amphenol وVertiv، وتدفع أقل من سهم Tesla.
إذن ما هي المشكلة؟
الآن، هل تستطيع تسلا مقاومة هذا الاتجاه؟ هل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع بكثير من أمفينول أو فيرتيف في الأرباع القادمة؟ بالطبع هذا ممكن. خاصة، بالنظر إلى إطلاق Cybertruck (التي ركزت على الطراز الأغلى ثمناً بقيمة 100000 دولار، بعد أن ألغت تسلا الطراز المنخفض)، وتحديث Tesla Robotaxi الذي طال انتظاره في أواخر عام 2024، والتدفق المستمر للأخبار الإيجابية من أعمال تخزين الطاقة والطاقة الشمسية في تسلا (نمت مبيعات الطاقة والتخزين بمقدار 2x على أساس سنوي في الربع الثاني). ومع ذلك، فإن أمفينول (عائد> 200٪ في 5 سنوات)، وفيرتيف (عائد> 600٪ في 5 سنوات)، ليست متخلفة.
تُظهر البيانات أدناه أن كلًا من Amphenol وVertiv تفوقتا على Tesla مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يتكرر هذا الأمر.
أفكار ذات صلة: عمليات شراء أفضل وأداء أفضل
هل تدفع أقل مقابل كل دولار من الأرباح (EBIT) من شركة Tesla، للحصول على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟
ملاحظة: PEBIT = القيمة السوقية / الدخل التشغيلي لآخر 12 شهرًا | LTM = آخر 12 شهرًا (آخر 4 أرباع)
ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟
هناك دليل على مكافأة السوق حيث حقق سهم APH عائدًا بنسبة 26.3% و55.7% على مدار آخر 6 أشهر و12 شهرًا، وهو أعلى مقارنة بـ 11.5% و0.3% لـ TSLA. في حين أن الأشهر الثلاثة الماضية تحكي قصة مختلفة، إلا أن الكثير منها كان مدفوعًا بحدث واحد – تحديث تسليمات الربع الثاني لشركة Tesla. النقطة المهمة هي أن سهم Tesla تأخر.
كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج TSLA من التقييم الأعلى والنمو المنخفض؟
لا تزال TSLA تتمتع بتقييم أعلى عند 66.85 دولارًا مقابل 10.06 دولارًا لشركة APH ولكن أيضًا بنمو سنوي أعلى (40٪ مقابل 5.3٪) ونمو ربع سنوي أعلى (47.2٪ مقابل -2.6٪) ، على الرغم من تغيير الهامش الأقل ملاءمة (-2.7٪ مقابل 0.4٪). يبدو الوضع مختلفًا تمامًا الآن مما يعني أن مكافأة السوق يمكن أن تتحول لصالح APH و VRT.
مقاييس مرجعية إضافية وأطروحة استثمارية لـ APH وVRT
في حين يُنظر إلى أسهم Tesla على أنها لعبة على المركبات الكهربائية والطاقة المستدامة والذكاء الاصطناعي، فإن APH وVRT مدعومتان أيضًا باتجاهات ساخنة متعددة. تتنافس Amphenol في مجالات متخصصة للغاية مثل الموصلات وركزت على تعزيز قدراتها من خلال تدفق ثابت من عمليات الاستحواذ. استحوذت Amphenol على أكثر من 50 شركة على مدار العقد الماضي ولديها سمعة طيبة في إدارة التكاليف، مما أدى إلى توسيع الهامش. من المتوقع أن تستفيد الشركة من موضوعات بما في ذلك الأتمتة الصناعية والمركبات الكهربائية ونشر النطاق العريض المتزايد. من ناحية أخرى، من المتوقع أن تستفيد Vertiv من صعود الحوسبة السحابية بالإضافة إلى الطفرة في الذكاء الاصطناعي التوليدي. تقدم الشركة حلولاً بما في ذلك إدارة الطاقة والتخزين والإدارة الحرارية وأنظمة رفوف الخوادم ومجموعات التشغيل التي تعد ضرورية لنشر البنية التحتية لمركز البيانات على نطاق واسع.
ملاحظة: PS = القيمة السوقية / إيرادات آخر 12 شهرًا
فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.
