مخزون إنتل (NASDAQ: INTC) من المتوقع أن تنشر نتائجها للربع الثالث من عام 2024 في 31 أكتوبر تقريبًا. ونتوقع أن تصل إيرادات هذا الربع إلى حوالي 13.1 مليار دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع التقديرات المتفق عليها وينخفض بنحو 8٪ مقارنة بالعام الماضي. نتوقع أن تسجل الشركة خسارة صافية قدرها 0.01 دولار للسهم الواحد، وهو ما يزيد قليلاً عن التقديرات المتفق عليها. انظر تحليلنا ل معاينة أرباح إنتل لإلقاء نظرة فاحصة على بعض الاتجاهات التي يمكن أن تقود نتائج إنتل.
في الربع الثاني من عام 2024، وصلت إيرادات منتجات إنتل إلى 11.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 4٪ على أساس سنوي، مدفوعة في المقام الأول بمبيعات أقوى لشرائح أجهزة الكمبيوتر الشخصية. ومع ذلك، تراجع سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية في الربع الثالث، مع انخفاض الشحنات العالمية بنسبة 1.3% على أساس سنوي إلى 62.9 مليون وحدة، وفقًا لمؤسسة جارتنر. بينما تستمر Intel في مواجهة المنافسة من خط AMD's Ryzen، مما قد يؤثر على النمو، اكتسبت الشركة بعض الحصة في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية في الربع الأخير، مدفوعة بالنمو في وحدات المعالجة المركزية المحمولة ذات المستوى المبتدئ لأجهزة مثل Chromebook. من ناحية الخادم، واجهت Intel ضغوطًا من شرائح EPYC من AMD والتي اكتسبت حصة سوقية وسط تأخيرات Intel في الانتقال إلى عقد معالجة أصغر. وفي الربع الثاني، انخفضت مبيعات مركز البيانات والذكاء الاصطناعي من إنتل بنسبة 3%. في حين أن الرياح المعاكسة المماثلة قد تستمر حتى الربع الثالث بالنسبة لشركة إنتل، إلا أن الشركة يمكن أن تشهد بعض الاتجاه الصعودي المتزايد من معالجات Sapphire Rapids الخاصة بها.
سنراقب عن كثب أداء أعمال مسبك إنتل. وكانت إنتل تراهن بشدة على أن تصبح لاعبًا مسبكًا، وتنتج رقائق لشركات أشباه الموصلات الأخرى، وتتنافس مع أمثال TSMC وSamsung Electronics. لم تسر الأمور بسلاسة بالنسبة للشركة بسبب الأخطاء التي ارتكبتها شركة Intel والتي تسببت في الاستعانة بمصادر خارجية لكمية كبيرة من إنتاج الرقائق لبعض أحدث شرائحها. على الرغم من أن إنتل لا تتوقع أن تصل الأعمال إلى مستوى التعادل حتى عام 2027، إلا أننا سنبحث عن تحديثات بشأن الأعمال.
سيتوقف جزء كبير من نجاح أعمال المسبك على عملية التصنيع 18A الجديدة من Intel. وبينما من المتوقع أن يبدأ الإنتاج في هذه العملية في عام 2025، أعلنت إنتل في أوائل أغسطس أنها وصلت إلى مراحل مهمة، مشيرة إلى أن الرقائق المصنوعة بهذه العملية تم تشغيلها وتشغيل نظام التشغيل Windows، وكانت قيد التشغيل داخل إنتل. بمجرد أن تقوم Intel بنقل أحدث شرائح الخادم وأجهزة الكمبيوتر الخاصة بها إلى عقدة العملية هذه، وإنهاء الاستعانة بمصادر خارجية للرقائق إلى TSMC، يمكننا أن نرى معدلات استخدام أعلى، مما سيساعد في تقليل التكاليف. إذا نفذت الشركة بشكل جيد خططها الخاصة بالمسابك وقدمت شرائح جديدة جذابة لوحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات، فقد تشهد شركة إنتل ارتفاعًا بمقدار ثلاثة أضعاف تقريبًا. من ناحية أخرى، إذا فشل التنفيذ، فقد يشهد سهم إنتل انخفاضًا إلى 10 دولارات. وقد حصلت إنتل على بعض العملاء البارزين في أعمال المسبك في الأشهر الأخيرة، لتصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي لقسم السحابة في أمازون، AWS، بالإضافة إلى تم الإبلاغ عن فوز بقيمة 3 مليارات دولار من البنتاغون.
كان الانخفاض في أسهم INTC على مدى فترة السنوات الأربع الماضية بعيدًا عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 6٪ في عام 2021، -47٪ في عام 2022، و95٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن يواجه INTC وضعًا مشابهًا كما حدث في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
نعتقد أن تقييم Intel معقول، حيث يتم تداول السهم عند حوالي 20 ضعفًا من الأرباح المتوقعة لعام 2025. أصبحت إنتل أكثر جدية بشأن تخفيضات التكاليف. وتعتزم الشركة خفض أكثر من 15% من قوتها العاملة، وهو ما قد يصل إلى أكثر من 15000 تسريح للعمال بينما تهدف إلى خفض التكاليف بما يصل إلى 10 مليارات دولار بحلول العام المقبل. يمكن أن يساعد هذا في إدارة النتيجة النهائية للشركة خلال الأرباع القادمة حيث تبدأ الموجة التالية من رهانات وحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات والمسابك في أن تؤتي ثمارها.
سيطر الذكاء الاصطناعي على السرد في صناعة التكنولوجيا بعد كوفيد-19، مما أدى إلى ضعف الطلب على وحدات المعالجة المركزية في أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخوادم العامة، والتي تعد الأعمال الأساسية لشركة إنتل. ومع ذلك، قد تظهر دورة محتملة للطلب على المدى القريب، حيث تقوم الشركات والمستهلكون بتحديث أجهزة الكمبيوتر القديمة في السنوات المقبلة. وهذا من شأنه أن يفيد شركة إنتل، التي من المتوقع أن تقدم أحدث رقائقها وتقنيات التصنيع المتقدمة بحلول ذلك الوقت. نحن نقدر قيمة أسهم Intel بحوالي 30 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد حاليًا، وهو ما يزيد بنسبة 35% عن سعر السوق الحالي البالغ 22 دولارًا أمريكيًا. انظر تحليلنا ل تقييم إنتل لمزيد من التفاصيل حول ما يدفعنا إلى تقدير أسعارنا لشركة Intel. نسلط الضوء أيضًا على العوامل المحفزة لاستعادة مخزون Intel في هذا التحليل.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
