ارتفع سهم المواد التطبيقية بنسبة 10٪ تقريبًا خلال الشهر الماضي ولا يزال مرتفعًا بنحو 30٪ منذ بداية العام حتى الآن. وبالمقارنة، اكتسب سهم شركة Texas Instruments، نظير صناعة أشباه الموصلات التطبيقية، حوالي 22٪ هذا العام. فيما يلي نظرة فاحصة على بعض الاتجاهات التي تقود المكاسب الأخيرة لشركة Applied Materials.
يمكن أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى زيادة الإنفاق الرأسمالي من قبل شركات الرقائق
وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، وهو أول خفض لسعر الفائدة منذ ما يقرب من أربع سنوات. ومع بقاء سعر الفائدة القياسي الحالي على الأموال الفيدرالية عند 4.75% إلى 5% بعد الخفض، لا يزال هناك أيضًا مجال للبنك المركزي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. تحقق أيضًا من تحليلنا للطرق الأخرى للاستفادة من الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟ باعتبارها المورد الرئيسي لمعدات تصنيع أشباه الموصلات المتخصصة للغاية، تعتمد شركة Applied Materials على دورة الإنفاق الرأسمالي لشركات تصنيع الرقائق الكبرى مثل TSMC وSamsung. والآن تعمل أسعار الفائدة المنخفضة على خفض تكاليف الاقتراض بالنسبة للمصنعين بشكل فعال وتجعل المشاريع الأكبر حجماً أكثر قابلية للتطبيق. وهذا بدوره يمكن أن يؤدي إلى زيادة الطلب على المعدات المتطورة التي توفرها شركة أبلايد – وهي أكبر شركة لتصنيع معدات أشباه الموصلات في الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، فإن المعدلات المنخفضة مفيدة بشكل عام لقطاعات النمو مثل التكنولوجيا، التي تتمتع بإمكانات أعلى للكسب في السنوات الخارجية. هل تبحث عن المزيد من الشركات التي يمكنها الاستفادة من زيادة الرقمنة ونشر الذكاء الاصطناعي؟ انظر تحليلنا ل أسهم البنية التحتية للإنترنت.
الطلب على الذكاء الاصطناعي، وسوق الرقائق المنطقية الأقوى
وبعيداً عن تخفيضات أسعار الفائدة، فإن صناعة أشباه الموصلات بشكل عام تشهد أيضاً استقراراً. واجهت شركة Applied Materials تحديات العام الماضي بسبب انخفاض الإنفاق الرأسمالي بعد انتشار فيروس كورونا (كوفيد-19)، لكن الظروف تحسنت. في الربع الثالث من عام 2024، أعلنت الشركة عن زيادة في الإيرادات بنسبة 5٪ على أساس سنوي إلى 6.8 مليار دولار أمريكي وأرباح قدرها 2.12 دولار أمريكي للسهم الواحد، متجاوزة التوقعات. بالنسبة للربع الرابع من السنة المالية 2024، توجه شركة Applied إيرادات تبلغ حوالي 6.93 مليار دولار أمريكي، زائد أو ناقص 400 مليون دولار أمريكي، في حين من المتوقع أن تتراوح الأرباح المخففة المعدلة بين 2.00 دولار أمريكي و2.36 دولار أمريكي للسهم الواحد. وقد يمثل هذا نموًا يصل إلى 8.5% عند الحد الأعلى من النطاق التوجيهي. لقد وصلت دورة تدهور أشباه الموصلات إلى أدنى مستوياتها، مع تعافي الطلب على الرقائق المنطقية جنبًا إلى جنب مع سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية وزيادة الطلب على وحدات معالجة الرسومات من مراكز البيانات. وفي الوقت نفسه، يتحول سوق الذاكرة نحو الذاكرة المتقدمة ذات النطاق الترددي العالي، مدفوعًا بالطلب القوي في قطاع الذكاء الاصطناعي. تتطلب أحمال عمل الذكاء الاصطناعي قوة حسابية كبيرة، وسعة ذاكرة أعلى، وشرائح معقدة تعتمد على عمليات التصنيع المتقدمة. تتمتع شركة Applied Materials بموقع جيد في هذه المجالات، حيث تقدم الأدوات والخدمات في هندسة المواد والتحكم في العمليات والتكامل. الآن أصبحت Nvidia هي الأكثر سخونة بين أسهم الذكاء الاصطناعي. ولكن هل تعلم أن هناك اسمًا أقل شهرة للذكاء الاصطناعي يمكنه تقديم المزيد من المزايا مقارنة بـ Nvidia؟
ما ينتظرنا في المستقبل للتطبيق
كانت الزيادة في أسهم AMAT خلال فترة السنوات الثلاث الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 84٪ في عام 2021، -38٪ في عام 2022، و68٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. وبالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه AMAT وضعا مماثلا كما فعلت في عام 2022 و أداء أقل من ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
يتم تداول سهم المواد التطبيقية حاليًا بحوالي 201 دولارًا للسهم الواحد. ستستفيد المواقف التطبيقية من الطلبات الأعلى المحتملة والمزيج المتزايد من المعدات المتطورة المدفوعة بتطبيقات مثل الذكاء الاصطناعي والتحول إلى تقنيات العمليات الأكثر تقدمًا. وهذا يؤدي أيضًا إلى ارتفاع هوامش الشركة. ارتفعت الهوامش الإجمالية بمقدار 100 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 47.3٪ في الربع الثالث. نحن نقدر قيمة أسهم Applied Materials بسعر 222 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، أي حوالي 10% أعلى من سعر السوق الحالي. انظر تحليلنا ل تقييم المواد التطبيقية لإلقاء نظرة فاحصة على ما يدفع تقديرنا لسعر السهم.
ورغم أن المستثمرين يتوقعون هبوطاً سلساً للاقتصاد الأميركي في أعقاب بداية دورة التيسير النقدي التي أقرها بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإلى أي مدى يمكن أن تسوء الأمور إذا حدث ركود آخر؟ لوحة التحكم الخاصة بنا، إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء انهيار السوق، توضح مدى أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الماضية انهيارات السوق.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
