تستعد جنرال موتورز للإبلاغ عن نتائج الربع الثالث من عام 2024 قريبًا. نتوقع أن تصل أرباح هذا الربع إلى 2.45 دولارًا للسهم الواحد، وهو ما يزيد قليلاً عن الإجماع وبنسبة 8٪ تقريبًا مقارنة بالعام الماضي، في حين من المرجح أن تنمو الإيرادات بنحو 1٪ على أساس سنوي إلى 44.7 مليار دولار. وارتفعت أسهم جنرال موتورز بنسبة 34% هذا العام، مدفوعة بتوقعات تحسين الربحية وارتفاع مبيعات الشاحنات. ويقارن هذا بأسهم فورد المنافسة، التي شهدت انخفاض أسهمها بنسبة 10٪ تقريبًا خلال نفس الفترة. انظر تحليلنا ل معاينة أرباح جنرال موتورز لإلقاء نظرة فاحصة على ما يمكن توقعه عندما تنشر الشركة الأرباح.
وقد تراجعت مبيعات السيارات بالتجزئة في الآونة الأخيرة بسبب ضعف ثقة المستهلك في الولايات المتحدة وارتفاع أسعار الفائدة مما يجعل تمويل شراء السيارات أكثر تكلفة. نشرت جنرال موتورز بيانات تسليم السيارات الأمريكية للربع الأخير، مما يشير إلى انخفاض المبيعات بنسبة 2.2% على أساس سنوي. ويعزى معظم هذا الانخفاض إلى انخفاض المبيعات لعملاء الأساطيل، حيث انخفضت المبيعات بنسبة 18% مقارنة بالعام الماضي. ومع ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 3٪ تقريبًا، مع المبيعات القوية للعلامات التجارية جي إم سي وكاديلاك وبويك والتي تم تعويضها جزئيًا بضعف علامة شيفروليه التجارية، والتي شهدت مبيعات أضعف للسيارات والشاحنات الصغيرة مثل سيلفرادو. ومع ذلك، سجلت جنرال موتورز تسليمات قياسية للسيارات الكهربائية بلغت 32.095 وحدة خلال الربع الأخير، بزيادة تقارب 60٪ على أساس سنوي.
يمكن أن تظل الأمور مختلطة إلى حد ما على جبهة التسعير، كما تشهد جنرال موتورز ارتفاعًا في مبيعات السيارات ذات الأسعار المعقولة مثل شيفروليه تراكس، وإكوينوكس EV، وبويك إنفيستا. ومع ذلك، تقول الشركة إنها لا تقدم المزيد من الحوافز مع الإشارة إلى أن الأسعار الإجمالية ظلت ثابتة. من المحتمل أيضًا أن يكون لصفقة جنرال موتورز الجديدة مع United Auto Workers في نوفمبر الماضي تأثير أقل من المتوقع على أرباح الشركة حتى الآن. وبينما زادت الأجور بنسبة 11% تقريبًا عندما وافقت UAW على العقد الجديد، رفعت جنرال موتورز توقعاتها المعدلة للأرباح قبل الضريبة لهذه السنة المالية إلى 13 مليار دولار إلى 15 مليار دولار، ارتفاعًا من التقدير السابق البالغ 12.5 مليار دولار إلى 14.5 مليار دولار.
كانت الزيادة في أسهم جنرال موتورز خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وكانت عوائد السهم 41٪ في عام 2021، -42٪ في عام 2022، و8٪ في عام 2021. 2023. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة مكونة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. ونظراً لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه جنرال موتورز وضعاً مماثلاً كما فعلت في عامي 2022 و2023؟ أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
وعلى الرغم من وجود مخاوف بشأن سوق السيارات الأوسع، إلا أن هناك بعض الإيجابيات بالنسبة لجنرال موتورز. في حين أن الوتيرة البطيئة لانتقال جنرال موتورز إلى السيارات الكهربائية كانت بمثابة رياح معاكسة للسهم في السابق، فقد تباطأ سوق السيارات الكهربائية قليلاً. قد يؤدي تباطؤ النمو في الطلب على السيارات الكهربائية إلى منح اللاعبين مثل جنرال موتورز مزيدًا من الوقت لاستثمار المركبات التي تعمل بالغاز مع الاستثمار في تطوير السيارات الكهربائية على المدى الطويل. وبشكل منفصل، يمكن للتغيرات الأخيرة في السياسة النقدية الأمريكية أن توفر أيضًا رياحًا داعمة. في الشهر الماضي، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض لسعر الفائدة منذ ما يقرب من أربع سنوات، حيث خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 4.75٪ إلى 5٪. ومع وجود مجال لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، فإن انخفاض تكاليف الاقتراض قد يحفز الطلب على المشتريات الكبيرة مثل السيارات، مما يفيد شركات السيارات مثل جنرال موتورز. تحقق من تحليلنا للطرق الأخرى للاستفادة من الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي؟
يبدو سهم جنرال موتورز أيضًا عادلاً عند المستويات الحالية التي تبلغ حوالي 48 دولارًا للسهم الواحد أو أقل من 6 أضعاف أرباح عام 2024 المتفق عليها. لدينا سعر تقديري قدره 43 دولارًا لجنرال موتورز، وهو أقل بقليل من سعر السوق الحالي. سنقوم بتحديث تقديراتنا للسعر بعد الأرباح. انظر تحليلنا على تقييم جنرال موتورز: باهظة الثمن أو رخيصة لمزيد من التفاصيل حول ما الذي يدفعنا إلى تقدير الأسعار لشركة جنرال موتورز. لمزيد من المعلومات حول نموذج أعمال جنرال موتورز واتجاهات الإيرادات، قم بمراجعة لوحة المعلومات الخاصة بنا على إيرادات جنرال موتورز: كيف تجني جنرال موتورز المال.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
