زادت Oklo (NYSE: OKLO) ، وهي شركة ناشئة للطاقة النووية بدعم من سام ألمان من Openai ، أكثر من 6x في الأشهر الـ 12 الماضية. ارتفع السهم أيضًا بأكثر من 55 ٪ في الشهر الماضي. إذن ما هي العوامل التي تساهم في هذه المكاسب؟ وهل لا يزال سهم Oklo استثمارًا قابلاً للتطبيق بالسعر الحالي البالغ حوالي 63 دولارًا للسهم؟
التكنولوجيا النووية المتقدمة مع بصمة مضغوطة
تقوم Oklo بتطوير Microreactors المدمجة والسرعة الطيف المصممة لتوفير طاقة نظيفة وآمنة وبأسعار معقولة. يستهدف خط المفاعلات Aurora التابع للشركة قدرة الطاقة بين 15 وأكثر من 100 ميجاوات. هذا يمثل تحولًا كبيرًا من محطات الطاقة النووية التقليدية في الولايات المتحدة ، والتي عادة ما تكون قدرة حوالي 1000 ميجاوات. ينتج عن هذا بصمة أصغر وأكثر قابلية للتكيف. تستخدم المفاعلات النيوترونات السريعة والتبريد المعدني السائل ، مما يتجنب تعقيدات أنظمة الضغط العالي مع تعزيز كفاءة الوقود وسلامته. إن الابتكار البارز من Oklo هو استخدام النفايات النووية المعاد تدويرها كوقود ، وتحويل عقبة طويلة الأمد إلى مورد طاقة نظيف ثمين. مع وجود عمر تشغيلي لمدة 10 سنوات ولا حاجة لإدارة الوقود في الموقع ، يمكن أن تكون هذه المجهاترية مناسبة بشكل مثالي للتطبيقات النائية والرعاية عالية الطلب مثل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والمرافق الصناعية والمؤسسات الدفاعية.
الطلب القوي على الكهرباء ، والوائح الباردة التنظيمية
من المتوقع أن يزداد الطلب على الكهرباء بشكل كبير في السنوات القادمة ، وتتطور الطاقة النووية كحل جذاب. على عكس المصادر المتجددة المتقطعة مثل الرياح والطاقة الشمسية ، توفر الطاقة النووية طاقة نظيفة ومتسقة على مدار الساعة. يعمل قطاع التكنولوجيا على توسيع مراكز البيانات بسرعة لتلبية المتطلبات المكثفة للطاقة للذكاء الاصطناعي التوليدي ، في حين تستمر مبادرة الرئيس ترامب في مجال التصنيع المحلي والانتقال أوسع نحو كهربة في رفع متطلبات الطاقة.
كما قدمت الحكومة دعمًا إيجابيًا. تهدف الطلبات التنفيذية الأخيرة من الرئيس ترامب إلى زيادة أربعة أضعاف في القدرة النووية من 100 جيجاوات إلى 400 جيجاوات بحلول عام 2050. الأهم من ذلك ، تمر لجنة التنظيم النووي بتبسيط ، مع وجود لوائح جديدة تفرض قرارات ترخيص المفاعل في غضون 18 شهرًا. تهدف هذه التعديلات إلى تسريع عرض التقنيات المتقدمة مثل تلك التي تم تطويرها بواسطة Oklo. بالإضافة إلى ذلك ، أصبحت وزارة الدفاع الأمريكية عميلًا متزايدًا ، حيث تشارك الشركة في توفير تقنية مفاعلها النووية المبتكرة لتشغيل قاعدة Eielson Air Force في ألاسكا.
مخاطر فريدة
تمثل تقييم Oklo تحديًا. مقاييسها المالية ليست كبيرة في هذه المرحلة ، لأنها تظل مؤسسة قبل الإيرادات. تتضمن الاستراتيجية بناء وتشغيل وبيع الكهرباء مباشرة للعملاء من خلال اتفاقيات طويلة الأجل ، مع توقع أن تبدأ المصانع عملياتها في حوالي 2028 إلى 2029. حتى ذلك الوقت ، ستستهلك الشركة نقودًا كبيرة لتمويل الأبحاث والتطوير والبادرات التنظيمية-دون أي إيرادات تجارية لتغطية هذه النفقات. قد يؤدي ذلك إلى الضغط على رأس المال الإضافي ، مما قد يخفف من المساهمين الحاليين أو يتطلب تولي الديون. حتى بمجرد التحقق من التكنولوجيا وتنفيذها ، فإن توسيع نطاق التصنيع سيشكل تحديًا كبيرًا-وهو ما أعاق العديد من الشركات الناشئة البارزة. يقدم التقدم من النموذج الأولي إلى الإنتاج الضخم مجموعة من العقبات التقنية والتشغيلية.
غير مرتاح مع الطبيعة المحفوفة بالمخاطر لسهم أوسلو؟ تريفيس محفظة عالية الجودة (HQ)، يضم مجموعة مختارة من 30 مخزونًا ، ولديه تاريخ يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. ما هو السبب؟ على العموم ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد فائقة مع انخفاض المخاطر مقارنة مع مؤشر القياس ؛ تجربة أقل اضطرابًا ، كما تم عرضها في مقاييس أداء محفظة HQ.
