هل تستطيع العلامات التجارية Budget مثل Firefly و Onvo عكس اتجاه سهم Nio الذي انخفض بنسبة 60%؟
سلمت شركة صناعة السيارات الكهربائية الفاخرة الصينية نيو إجمالي 20.176 سيارة في أغسطس، بزيادة حوالي 4.4٪ مقارنة بنفس الربع من العام الماضي. في حين كان أداء نيو متأخرًا كثيرًا عن منافستها لي أوتو التي شهدت نمو المبيعات بنسبة 38٪ على أساس سنوي إلى 48.122 سيارة، فقد كان أداءها أفضل قليلاً من إكس بينج التي نمت مبيعاتها بنحو 2.5٪ على أساس سنوي إلى 14.036 وحدة. على الرغم من أن نيو لديها واحدة من تشكيلات الطرازات الأوسع بين شركات السيارات الكهربائية الناشئة – بإجمالي ثمانية طرازات معروضة للبيع – إلا أن عمليات تسليم الشركة كانت تتباطأ وسط المنافسة المتزايدة. كما ظل سعر سهم نيو منخفضًا بنحو 60٪ حتى الآن.
كان النمو الاقتصادي في الصين ضعيفًا مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بنحو 4.7٪ فقط في الربع الثاني من عام 2024، بانخفاض من 5.3٪ في الربع الأول، حيث تواجه البلاد تباطؤًا في سوق العقارات وانتعاشًا بطيئًا من عمليات الإغلاق الصارمة بسبب كوفيد-19 التي انتهت منذ أكثر من عام. علاوة على ذلك، لا يزال الإنفاق الاستهلاكي والاستهلاك المحلي ضعيفين أيضًا في الصين. انخفضت مبيعات التجزئة مؤخرًا إلى أدنى مستوى لها في 18 شهرًا بسبب الانكماش، حيث خفضت الشركات الأسعار بينما خفض أصحاب العمل الرواتب مع ارتفاع معدلات البطالة بين الشباب. كما تضر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الأوسع نطاقًا بشركات السيارات من خلال زيادة تكاليف التمويل.
وتسعى شركة نيو إلى تحويل ثرواتها من خلال مضاعفة استثماراتها في سوق السيارات الكهربائية المنخفضة السعر. فقد طرحت الشركة علامتها التجارية الفرعية Onvo في مايو/أيار، ومن المقرر إطلاق الطراز الأول – L60 – رسميًا في وقت لاحق من هذا الشهر. وقد افتتحت نيو بالفعل 105 متاجر Onvo في 55 مدينة صينية لعرض الطراز الجديد الذي يبلغ سعره 219900 يوان صيني (31010 دولارات أمريكية) – وهو أرخص بنسبة تزيد عن 10% من طراز Tesla's Model Y. وفي حين تستهدف العلامة التجارية الرائدة لشركة نيو السوق المتميزة التي يبلغ سعرها 300000 يوان صيني (42000 دولار أمريكي) وما فوق، تستهدف Onvo السوق الشامل – الذي يغطي النطاق بين 200000 يوان صيني (28000 دولار أمريكي) و300000 يوان صيني (42000 دولار أمريكي). وتخطط نيو أيضًا للتحرك إلى أسواق أقل سعرًا مع علامة تجارية أخرى تسمى Firefly، ومن المتوقع أن تظهر لأول مرة بحلول نهاية هذا العام. ومن المتوقع أن يكون الطراز الأول من فايرفلاي مزيجاً من سيارة رياضية متعددة الاستخدامات صغيرة الحجم وأخرى رياضية متعددة الاستخدامات مدمجة الحجم. ومن الممكن أن تفيد البيئة التنظيمية المتطورة أيضاً الدفع الذي تقدمه نيو نحو السيارات ذات الفئة الأقل سعراً. فقد قدمت الصين مؤخراً حوافز جديدة بقيمة 10 آلاف يوان صيني (حوالي 1410 دولار أميركي) للمستهلكين الذين يتحولون من السيارات التي تعمل بالبنزين إلى السيارات الكهربائية أو منخفضة الانبعاثات، وتشير التقارير إلى أن هذه الإعانة قد تتضاعف إلى 20 ألف يوان صيني (2800 دولار أميركي) لكل سيارة.
من الجدير بالذكر أن أداء سهم NIO كان أضعف من أداء السوق الأوسع في كل من السنوات الأربع الماضية. كانت عائدات السهم -35% في عام 2021، و-69% في عام 2022، و-7% في عام 2023. وبالمقارنة، كانت عائدات مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن أداء شركة NIO كان أقل من أداء مؤشر S&P في الأعوام 2021 و2022 و2023.
في المقابل، تمتلك محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة قطار الملاهي كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه NIO موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2021 و2022 و2023؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد انتعاشًا؟
كما أن تقييم نيو جذاب أيضًا. يتم تداول السهم عند حوالي 4 دولارات للسهم، أي حوالي 0.8 ضعف الإيرادات المتوقعة لعام 2024، وهو أمر غير مكلف بالنظر إلى أن إيرادات الشركة من المتوقع أن تنمو بأكثر من 20% هذا العام وبأكثر من 35% العام المقبل. راجع تحليلنا لـ نيو، وXpeng، وLi Auto: كيف تتم مقارنة أسهم السيارات الكهربائية الصينية؟ لإلقاء نظرة تفصيلية على كيفية مقارنة أسهم Nio مع منافسيها Li و Xpeng.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
