إذا كنت مستثمراً في شركة كوكاكولا واستفدت من الأداء القوي للسهم في الأسابيع الأخيرة بعد تقرير أرباح الربع الثاني الذي جاء أفضل من المتوقع، فقد حان الوقت للبحث في مكان آخر. حتى هذه اللحظة، نجد أن شركة إتش سي إيه هيلث كير، وهي شركة تشغيل مرافق الرعاية الصحية، وشركة لوكهيد مارتن الرائدة في مجال الطيران والدفاع، أكثر جاذبية من كوكاكولا.
لماذا؟ ببساطة لأن أرقام التقييم والنمو تخبرنا بذلك. فقد شهدت أسهم لوكهيد مارتن وHCA Healthcare نموًا أعلى في الإيرادات والأرباح التشغيلية مقارنة بشركة كوكاكولا في الأشهر الاثني عشر الماضية، وكذلك في الربع الأخير. ليس هذا فحسب، بل إن كلاهما أرخص من كوكاكولا.
في الواقع، تعد استراتيجية تحويل التخصيص بشكل مدروس إلى أسهم أكثر جاذبية جزءًا من تفوقنا في السوق على محفظة Trefis High Quality Portfolio – والتي تفوقت بسهولة على مؤشر S&P 500 في عام 2023 على الرغم من كون وزنه أقل من المطلوب الرائع 7. كامل قصة أداء المقر الرئيسي هنا.
شراء أفضل من KO – أسهم LMT و HCA؟
على وجه التحديد، لتوضيح الفرصة لشركة لوكهيد مارتن، فأنت تدفع 15.60 دولاراً لكل دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب على أسهم LMT مقابل 24.52 دولاراً لشركة KO، وتحصل على نمو سنوي أعلى (5.5% مقابل 5.3%)، ونمو ربع سنوي أعلى (8.6% مقابل 3.3%)، وزيادة أكبر في الهامش (-0.8% مقابل -1.8%).
بشكل عام، تحصل على إيرادات أعلى ونمو في الأرباح التشغيلية من شركتي Lockheed Martin وHCA Healthcare، وتدفع أقل من أسهم KO. اطلع على تحليلنا الكامل على رهانات أفضل من أسهم KO للحصول على تفصيل لمقاييس التقييم الرئيسية ومعدلات النمو ومقارنات الهامش للأسهم الثلاثة.
إذن ما هي المشكلة؟
والآن، هل تستطيع شركة كوكاكولا مقاومة هذا الاتجاه؟ وهل تستطيع زيادة إيراداتها وأرباحها بشكل أسرع من لوكهيد مارتن أو إتش سي إيه هيلث كير في الأرباع المقبلة؟ بالطبع هذا ممكن. فقد شهدت كوكاكولا نمواً في أحجام العبوات في الأسواق العالمية على الرغم من الظروف الاقتصادية المتباينة، في حين ارتفع متوسط سعر منتجاتها المباعة في أميركا الشمالية بنسبة 11%، ويرجع هذا جزئياً إلى زيادات الأسعار ومزيج أعلى من المنتجات الفاخرة مثل حليب فيرلايف.
ارتفاع الأسعار ملحوظفي الواقع، ساعد هذا في الواقع هوامش التشغيل لشركة كوكا كولا على التوسع بنحو 120 نقطة أساس على أساس سنوي في الربع الثاني إلى 21.3%. وإذا تمكنت الشركة من الاستمرار في إدارة التكاليف البارعة واستراتيجية التسعير، فقد يشهد السهم ارتفاعًا.
ما الهدف من ذلك؟ تُظهر البيانات أن أداء شركتي لوكهيد مارتن وHCA Healthcare تفوق على أداء شركة كوكاكولا مؤخرًا وعلى مدار العام الماضي. وقد يكرران نفس الأمر. أفكار ذات صلة: شراءات أفضل وأداء أفضل
ادفع أقل مقابل كل دولار من الربح من شركة كوكاكولا، لتحصل على المزيد من الإيرادات ونمو الأرباح؟
في حين شهدت HCA أقوى نمو في الإيرادات بين الشركات الثلاث في كل من الأشهر الاثني عشر الماضية والربع الأخير، شهدت KO أبطأ نمو خلال الفترة. وعلاوة على ذلك، شهدت هوامش KO أيضًا أكبر انكماش خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. ومع ذلك، على الرغم من هذا، يتم تداول أسهم KO عند نسبة سعر إلى دخل تشغيلي أعلى تبلغ 24.5x، مقارنة بـ 10x لشركة HCA.
ماذا عن العائدات النسبية للسوق؟
هناك دليل على مكافأة السوق حيث حقق سهم LMT عائدًا بنسبة 18.6% و28.4% و22.3% في آخر 3 أشهر و6 أشهر و12 شهرًا وهو أعلى مقارنة بـ 12.9% و15.5% و19.5% لشركة KO.
كيف كانت تبدو هذه المقاييس قبل عام واحد – هل يمكن أن يستمر مزيج التقييم الأعلى والنمو المنخفض لشركة KO؟
لا تزال قيمة KO أعلى عند 20.88 دولارًا مقابل 13.07 دولارًا لـ LMT ولكن مع نمو سنوي أعلى (6.8٪ مقابل 5.0٪) ونمو ربع سنوي أقل (5.7٪ مقابل 8.1٪) وتغيير هامش أكثر ملاءمة (0.1٪ مقابل -0.7٪). يبدو الوضع مختلفًا تمامًا الآن مما يعني أن مكافأة السوق قد تتحول لصالح LMT و HCA.
أطروحة الاستثمار لـ HCA و LMT
تعد شركة HCA Healthcare واحدة من أكبر مقدمي الرعاية الصحية المسجلين في الولايات المتحدة، حيث تضم ما يقرب من 200 مستشفى في 20 ولاية، ويقع مزيج كبير منها في مدن ينمو فيها السكان أو يتقدمون في السن. يمنحها الحجم الكبير للشركة قوة مساومة أقوى مع البرامج الحكومية وشركات التأمين، كما تأتي هوامشها أيضًا قبل نظيراتها. خلال الربع الثاني من عام 2024، ارتفعت هوامش التشغيل المعدلة بمقدار 100 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 20.3٪. يمكن أن يؤدي توسع الشركة وارتفاع الهوامش وبرنامج إعادة شراء الأسهم إلى دفع نمو ثابت في الأرباح للمستثمرين.
استفاد سهم LMT من بيئة الطلب القوية وسط التوترات الجيوسياسية المستمرة مع الحروب الجارية في غزة وأوكرانيا. ومن المرجح أن تشهد الشركة نموًا ثابتًا في جميع قطاعاتها. استفاد قطاع الطيران من زيادة إنتاج طائرات F-16 و F-35. في وقت سابق من هذا العام، فازت شركة لوكهيد مارتن بعقد متعدد السنوات بقيمة 17 مليار دولار لتطوير الجيل التالي من الصواريخ الاعتراضية لحماية الولايات المتحدة من الصواريخ الباليستية العابرة للقارات، وهذا من شأنه أن يدفع نمو مبيعات قطاع الصواريخ والتحكم في النيران في المستقبل. من المتوقع أن تستفيد شركة لوكهيد أيضًا من تحسين ظروف سلسلة التوريد، مما قد يعزز الإنتاج والإيرادات. بشكل منفصل، من المتوقع أن يدعم برنامج عائد رأس المال للشركة والذي يتضمن عائدًا على الأرباح يزيد عن 2٪ بالإضافة إلى عمليات إعادة شراء الأسهم السهم أيضًا.
فيما يلي المزيد عن محافظ Trefis التي تتفوق على السوق، بما في ذلك المقر الرئيسي مع الحماية من الجانب السلبي.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
