مخزون سيجيت (ناسداك: STX)
المكدسات
لقد كافأ المستثمرون أسهم STX، وذلك بفضل التعافي في مبيعاتها من منتجات التخزين وتوسع هوامش الربح مؤخرًا. ومع ذلك، فإن الزيادة في أسهم STX مؤخرًا كانت بعيدة كل البعد عن الثبات، حيث كانت العائدات السنوية أكثر تقلبًا بشكل كبير من مؤشر S&P 500. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا بشكل كبير. ولديها تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ وهي أقل تقلبًا، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
في ظل البيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية حول خفض أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه STX موقفًا مشابهًا لما حدث في عام 2022 و أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ نحن نقدر تقييم شركة سيجيت أن يكون 118 دولارًا للسهم، مما يعكس ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 15٪ عن المستويات الحالية البالغة حوالي 100 دولار. كانت نسبة السعر إلى المبيعات للشركة في نطاق واسع من 1.2x إلى 3.3x في السنوات الثلاث الماضية. يمكن أن يعزى ذلك إلى انخفاض كبير بنسبة 37٪ في المبيعات في السنة المالية 2023 و 11٪ أخرى في السنة المالية 2024 (تنتهي السنة المالية في يونيو)، بسبب انخفاض الحجم وتآكل الأسعار وسط انخفاض كبير في الطلب على التخزين. تستند توقعاتنا البالغة 118 دولارًا إلى 2.7x الإيرادات المتوقعة المستقبلية البالغة 44 دولارًا للسهم. الرقم 2.7x أعلى قليلاً من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية للسهم البالغة 2x والتي شوهدت على مدى السنوات الثلاث الماضية. نعتقد أن ارتفاع مضاعف التقييم أمر منطقي الآن، نظرًا لانتعاش الطلب ونمو الأرباح القوي المتوقع في السنوات القادمة.
تركز شركة Seagate الآن على منتجات التسجيل المغناطيسي بمساعدة الحرارة، والتي يمكن أن تدوم لفترة أطول بكثير من عمر الأقراص التقليدية. وهي تشحن أقراص صلبة بسعة 30 تيرابايت بتقنية HAMR الجديدة. ومع توقع ارتفاع الطلب على أقراص HAMR، فإن Seagate في وضع جيد للاستفادة من نفس الشيء. تعمل الذكاء الاصطناعي على دفع الطلب على الذاكرة والتخزين لدعم زيادة معالجة البيانات. ومن المتوقع أن تستفيد الشركة من محركات الأقراص ذات السعة الكبيرة، نظرًا للحاجة المتزايدة للشركات لالتقاط المزيد من البيانات. كما شهدت Seagate تحسنًا في ربحيتها مؤخرًا. وانخفض هامش التشغيل من 14٪ في عام 2021 إلى 1٪ في عام 2023، لكنه تعافى إلى 6٪ في عام 2024. ومن المتوقع أن يتحسن هامش التشغيل بشكل أكبر في المستقبل.
نحن نتوقع إيرادات سيجيت من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركة المعدلة لكل سهم بمعدل سنوي متوسط يبلغ حوالي 21% من 6.6 مليار دولار في عام 2024 إلى 11.3 مليار دولار في عام 2027. كما من المتوقع أن ترتفع أرباحها المعدلة لكل سهم بنسبة هائلة. 8x من 1.29 دولار في عام 2024 إلى أكثر من 10 دولارات في عام 2027. كما كافأ المستثمرون السهم بمضاعف تقييم أعلى، ولكن هل يستحق الشراء الآن؟ نعتقد ذلك. نعتقد أن الإيجابيات حول الطلب على الذكاء الاصطناعي وحلول التخزين ذات السعة الضخمة ليست مسعرة بالكامل لشركة Seagate. والجدير بالذكر أن متوسط تقديرات المحللين لسعر 116 دولارًا لشركة STX تعكس أيضًا ارتفاعًا بنسبة 15٪ تقريبًا، مما يعني أن السهم لديه مساحة أكبر للنمو.
في حين يبدو أن سهم STX قد يشهد مستويات أعلى، فمن المفيد أن نرى كيف أقران سيجيت يمكنك الحصول على معلومات حول المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيمة للشركات عبر الصناعات المختلفة على مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق
انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار
