الوجبات السريعة الرئيسية
الأسهم ترتفع وسط تداولات خفيفة ومضاربات على ارتفاع سانتا كلوز
يشير ضعف معنويات المستهلكين وارتفاع عائدات السندات إلى عدم اليقين الاقتصادي
ويعكس انخفاض أسعار النفط المخاوف المتعلقة بالطلب العالمي، وخاصة من الصين
في حين أن أحجام التداول الإجمالية كانت خفيفة يوم الاثنين، فقد حققت الأسهم مكاسب طفيفة مع اقترابنا من أيام التداول النهائية لهذا العام. وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7%، وارتفع مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 1%. انخفض كل من مؤشر راسل 2000 ومؤشر داو جونز الصناعي بأقل من 0.25%. في حين أن الفترة بين عيد الشكر واليوم الأخير من العام يتم الاستشهاد بها بشكل عام على أنها الوقت الذي قد تشهد فيه الأسواق ارتفاعًا في سانتا كلوز، من الناحية الفنية، فإن تلك الفترة هي من عيد الميلاد حتى 31 ديسمبر، لذلك دعونا نرى ما إذا كان يوم الاثنين بداية مبكرة.
على الرغم من النشاط المنخفض، كان هناك في الواقع قدر كبير من الأخبار التي تستحق المشاركة. وجاءت القراءة الأخيرة الصادرة عن كونفرنس بورد بشأن معنويات المستهلكين ضعيفة بشكل غير متوقع عند 104.7. وتشمل هذه القراءة مجموعة واسعة من المقاييس، ولكن إذا بحثنا قليلاً، كان هناك مقياس واحد لفت انتباهي. وانخفضت الثقة في الدخل على المدى القريب والنشاط التجاري وسوق العمل إلى 81. وهذا مستوى منخفض للغاية وليس بعيدًا عن إشارة الركود، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال. أريد أن أضع هذه القراءة في سياق ما نراه في سوق السندات وأسعار النفط والصين.
وفي حين كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل، فإن العائدات على نهاية المنحنى الطويل كانت ترتفع بشكل مطرد. وبالعودة إلى شهر سبتمبر، وصلت أسعار الفائدة على السندات لأجل 30 عامًا إلى مستوى منخفض بلغ 3.898%. وفي نشاط ما قبل التسويق، يبلغ هذا المعدل حاليًا 4.785%. بعبارة أخرى، قفزت تكاليف الاقتراض طويل الأجل بنحو 1% في ثلاثة أشهر فقط. وهذا شيء تراه يحدث عندما تكون الأسواق غير آمنة بشأن التوقعات المستقبلية، ومن المحتمل أن يكون هذا هو السبب وراء إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إلى تباطؤ في تخفيضات أسعار الفائدة لعام 2025.
إذا نظرنا إلى النفط، فسنجد أن الأسعار بلغت ذروتها عند 87.70 دولارًا للبرميل في أبريل. ومنذ ذلك الحين، شهدنا انخفاضًا مطردًا إلى أقل من 70 دولارًا. وبينما أناقش في كثير من الأحيان النفط كمحفز محتمل للتضخم، إلا أن هناك جانبًا آخر لذلك أيضًا وهو أن نقص الطلب على النفط يمكن أن يكون مؤشرًا على ضعف الاقتصاد. وهذا يقودني إلى الصين.
منذ بداية إدارته، روج شي شي بينغ لنموذج اقتصادي من أعلى إلى أسفل. لقد أدى الاقتراض الثقيل، والفقاعة العقارية التي انفجرت بشكل مذهل، والاستثمارات غير الضرورية في كل من المصانع والبنية التحتية إلى ما يسميه البعض العقد الضائع. وعلى الرغم من عدم النجاح، تخطط الصين لمضاعفة سياساتها الفاشلة من خلال خطط لزيادة الاستثمار في التصنيع المحلي وسلاسل التوريد. فالرأي الإجماعي، والتاريخ، ليسا إلى جانب هذا النهج. أعتقد أن ما نراه فيما يتعلق بأسعار النفط هو تصويت بحجب الثقة عن الآفاق الاقتصادية للرئيس شي. يمكن أن يكون انخفاض الأسعار انعكاسًا لتوقعات تباطؤ الطلب من الصين، وبالنظر إلى موقف إدارة ترامب تجاه الصين، فمن المؤكد أن هذا موضوع كلي يستحق المراقبة. وإذا تعثرت الصين أكثر مما ينبغي، فسوف يخلف ذلك أصداء في مختلف أنحاء الاقتصاد العالمي.
هناك بعض الأسماء الفردية الجديرة بالذكر هذا الصباح أيضًا. سيتم تحويل نوردستروم إلى شركة خاصة مقابل 4 مليارات دولار أو 24.25 دولارًا للسهم الواحد. لقد رأينا عددًا من تجار التجزئة يعانون مؤخرًا، خاصة مع المستهلكين المتميزين. منذ حوالي عشر سنوات فقط، كانت قيمة نوردستروم تبلغ 15 مليار دولار. في حين أن هذا لن يعد أساسًا يمكن للمستثمرين التداول فيه، إلا أنني أعتقد أنه سيظل قصة مثيرة للاهتمام فيما يتعلق بقطاع التجزئة الأوسع. كما أعلنت شركة زيروكس أنها ستقوم بشراء شركة Lexmark المملوكة للقطاع الخاص مقابل 1.5 مليار دولار. تم فصل شركة Lexmark، التي تصنع الطابعات بشكل أساسي، عن شركة IBM في عام 1991. وتعود ملكية Lexmark حاليًا للصين وتم منعها من ممارسة الأعمال التجارية في الولايات المتحدة مؤخرًا. على الرغم من أن أيًا من الشركات التي ذكرتها للتو ليست عادةً أسماء رئيسية للمستثمرين، إلا أنني أعتقد أن الجانب الأكثر إثارة للاهتمام في هذا هو أننا نشهد بعض أنشطة الاندماج والاستحواذ، وهو أمر يأمل العديد من المحللين أن يحدث في عام 2025.
شركة أخرى أود أن أذكرها هي Netflix. في يوم الأربعاء، ستقوم Netflix ببث مباراتين لكرة القدم في دوري كرة القدم الأمريكية. المباراة الأولى ستكون Kansas City Chiefs ضد Pittsburg Steelers عند الظهر بالتوقيت المركزي. وسيتبع ذلك فريق بالتيمور رافينز وهيوستن تكسانز في الساعة 3:30 مساءً بالتوقيت المركزي. ستتميز المباراة الثانية أيضًا بأداء بيونسيه في الشوط الأول. على الرغم من أن هذه ليست أول تجربة لـ Netflix في البث المباشر، إلا أنها المرة الأولى التي يبثون فيها دوري كرة القدم الأمريكية (NFL) ولم تسر محاولاتها السابقة بسلاسة. نظرًا لأننا نشهد مشاركة المزيد والمزيد من خدمات البث في الألعاب الرياضية الحية، فقد تكون ألعاب يوم عيد الميلاد بمثابة لحظة نجاح أو فشل لـ Netflix وآمالها في أن تصبح لاعبًا أكبر في البث المباشر.
بالنسبة لهذا اليوم، نظرًا لأنها جلسة مختصرة للعطلة، أتوقع أن تكون الأسواق هادئة جدًا. سيتم إصدار تقريرين هذا الصباح، بما في ذلك تقرير السلع المعمرة ومبيعات المنازل الجديدة لشهر نوفمبر/تشرين الثاني، ولكنني لا أتوقع الكثير من الحركة اليوم. ومن المقرر أن تغلق الأسواق بعد ذلك غدًا قبل إعادة فتحها يومي الخميس والجمعة.
وأخيرا، أود أن أتوقف لحظة لأتمنى للجميع عيد ميلاد سعيد. أتمنى لكم جميعًا قضاء وقت ممتع مع العائلة والأصدقاء، مليئًا بالذكريات.
تعليقات شركةtastytrade, Inc. للأغراض التعليمية فقط. هذا المحتوى ليس، ولا يُقصد منه أن يكون، نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص.
