هناك بالتأكيد فرصة للربح في حالة حدوث انتعاش! حقق مكتب التجارة نجاحًا كبيرًا في عام 2025 ، حيث انخفض ما يقرب من 60 ٪ ، ويتم تداوله حاليًا عند 50 دولارًا فقط – وهو مستوى دعم أثار تجمعات ملحوظة في كل عام على مدار السنوات الخمس الماضية ، باستثناء عام 2024. ولكن تحت الذعر السطحي يكمن قوة. تبرز TTD باعتباره اللعب النقي الرئيسي الوحيد في الإعلانات البرمجية ، في حين أن اللاعبين الكبار مثل Google و Amazon و Meta يديرون DSPs (منصات جانب الطلب) كمشاريع ثانوية. لا تزال الإيرادات ارتفعت 22 ٪ في الربع الأخير ، ومع نمو نمو سنوي 25 ٪ وارتفاع هوامش التشغيل – هذه ليست شركة في انخفاض. بمجرد أن يستقر الغبار ، يمكن أن يبدو 50 دولارًا نقطة دخول صلبة.
ومع ذلك ، فإن الاستثمار في الأسهم الفردية يحمل مخاطر كبيرة. إذا كنت تتطلع إلى تخفيف ذلك مع استمرار الاستفادة من الاتجاه الصعودي ، ففكر في محفظة عالية الجودةو التي تفوقت على مؤشر S&P 500 وألقوا عوائد تزيد عن 91 ٪ منذ بدايتها.
آلة النمو المركزة
- أكثر من 25 ٪ نمو الإيرادات في الأشهر الـ 12 الماضية وبشكل ثابت على مدار الثلاث سنوات الماضية
- ارتفع هامش التشغيل إلى 17.5 ٪ على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ، مقارنة بمتوسط 3 سنوات بلغ 11.7 ٪ ؛ تدعم البنية التحتية للمواطن السحابي من TTD توسع الهامش بمقدار المزيد من الهامش
- توليد نقدي قوي عند مستويات النمو الحالية – يبلغ هامش التدفق النقدي الحرة 26 ٪
- الحد الأدنى من الديون يقلل من التعرض لمخاطر الرافعة المالية
- ركزت شركة Pure-Play فقط على الإعلانات البرنامجية ؛ المنافسون المتخصصون الآخرون أصغر بكثير مع أغطية السوق التي تقل عن ملياري دولار مقارنة بـ 27 مليار دولار من TTD
ولكن هنا هو الخطر
حتى بعد الانخفاض ، تظل نسب TTD P/EBIT و P/E مرتفعة في 63 و 69 ، على التوالي. على الرغم من أن التقييمات العالية يمكن أن تدوم ، فإنها عادة ما تضغط بمرور الوقت – مما يجعل من الأهمية بمكان تقييم التقييم إلى جانب النمو. لا بد من انخفاض المضاعفات في السنوات القادمة. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كان النمو في التوسع في الإيرادات والهامش يمكن أن يؤدي إلى نمو ما يكفي من الأرباح لتعويض تأثير انخفاض المضاعفات ويظل ينمو الحد الأقصى للسوق.
يوضح التقدير الخشن أنه إذا حافظت TTD على معدل نمو سنوي بنسبة 20 ٪ على مدار السنوات الثلاث المقبلة ، كما يتجاوز هوامش التشغيل من 17.5 ٪ إلى 25 ٪ ، فقد يتجاوز الدخل التشغيلي مليار دولار. حتى إذا انخفضت مضاعفات التقييم إلى النصف-وهو افتراض محافظ نظرًا لإمكاناته-لا يزال من الممكن أن يحقق السهم عوائد فائقة مقارنة بالأصول الخالية من المخاطر.
توازن التقييم مع النمو هو أحد الاستراتيجيات الرئيسية التي نطبقها في محفظة Trefis عالية الجودة – وهي مجموعة من 30 مخزونًا ثابتًا بشكل ثابت تفوقت على S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. لماذا؟ بشكل جماعي ، قدمت هذه الأسهم عوائد أفضل مع تقلبات أقل مقابل الفهرس – مما يوفر تجربة استثمار أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
