شهدت شركة RH (NYSE: RH) ، وهي شركة فاخرة للفرث ، أسهمها بنسبة 40 ٪ يوم الخميس ، 3 أبريل. انخفضت إيرادات RH التي تم إصدارها مؤخرًا بقيمة 1.58 دولار للسهم البالغ 812 مليون دولار في الإيرادات. كما أصدرت الشركة توقعات نمو المبيعات على مدار العام بأكمله من 10 ٪ إلى 13 ٪ ، أقل من توقعات الإجماع البالغة 14 ٪. إضافة إلى الأخبار السلبية ، تأثرت الأسواق الأوسع بشكل كبير بتعريفات عالية بشكل غير متوقع أعلنتها إدارة ترامب. أخذنا على مخاطر انهيار السوق الآن لديه مزيد من التفاصيل حول التعريفات وتأثيرها على السوق الأوسع. ساهم تعرض RH الكبير لآسيا في الانكماش ، مما أدى في النهاية إلى انخفاض كبير في سعر سهم RH.
حتى بعد انخفاض الأسعار الأخير ، نعتقد أن أسهم RH لا تزال غير جذاب ويمثل فرصة شراء سيئة بسعرها الحالي حوالي 150 دولار. يعتمد هذا الاستنتاج على تحليلنا ، الذي يقارن تقييم RH الحالي بأدائها التشغيلي خلال السنوات الأخيرة وحالتها المالية الحالية والتاريخية. يثني تقييمنا عبر المعلمات الرئيسية – النمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة الانكماش – ضعيف أداء التشغيل والصحة المالية ، كما هو موضح أدناه. لذلك ، حتى بالنظر إلى تقييمها المعتدل ، نجد أن مخزون RH غير جذاب. ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن الاتجاه الصعودي مع تقلبات أقل من المخزونات الفردية ، فإن المحفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها.
كيف يبدو تقييم RH مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، أسهم RH حاليا أدناه السوق الأوسع.
- تتميز RH بنسبة سعر إلى البيع (P/S) من 0.9 مقابل رقم 3.2 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، فإن نسبة الدخل من سعر الشركة (P/EBIT) للشركة هي 9.3 مقارنة بـ 24.3 لـ S&P 500
- ولديه نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) من 41 مقابل المعيار 24.3
كيف نمت إيرادات RH خلال السنوات الأخيرة؟
نمت إيرادات RH بشكل هامشي خلال السنوات الأخيرة.
- شهدت RH خطها العلوي يتقلص بمعدل 5 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة 6.3 ٪ لـ S&P 500)
- إيراداتها نمت 5 ٪ من 3.03 دولار إلى 3.18 دولار BIL في آخر 12 شهرًا (مقابل نمو 5.2 ٪ لـ S&P 500)
- أيضا ، إيراداتها الفصلية نما 10 ٪ إلى 812 مليون دولار في الربع الأخير من 738 مليون دولار قبل عام (مقابل 5.0 ٪ تحسن لـ S&P 500)
ما مدى ربحية RH؟
هوامش ربح RH أسوأ بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
- دخل التشغيل RH على مدار الأربعة الأربعة الماضية ، كان 323 مليون دولار ، وهو ما يمثل أ هامش التشغيل المعتدل من 10.1 ٪ (مقابل 13.0 ٪ لـ S&P 500)
- التدفق النقدي لشركة RH (OCF) خلال هذه الفترة كان 17 دولارًا ، مشيراً إلى أ نسبة OCF-to-phes سيئة للغاية من 0.5 ٪ (مقابل 15.7 ٪ لـ S&P 500)
هل تبدو RH مستقرة ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لـ RH ضعيف.
- بلغ رقم ديون RH 3.9 دولار في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 2.8 دولار (اعتبارًا من 4/3/2025). هذا يعني نسبة ديون إلى حقوق الملكية الضعيفة من 64.7 ٪ (مقابل 19.0 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة الديون إلى حقوق الملكية أقل أمر مرغوب فيه)
- يشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 30.4 مليون دولار من 4.6 دولار في إجمالي الأصول لـ RH. هذا ينتج نسبة ضعف الأموال إلى الأصول من 0.5 ٪ (مقابل 14.8 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون RH أثناء التراجع؟
المخزون RH كان أسوأ من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. في حين أن المستثمرين لديهم أصابعهم عبرت للهبوط الناعم من قبل الاقتصاد الأمريكي ، ما مدى سوء الأمور إذا كان هناك ركود آخر؟ لوحة القيادة لدينا كيف يمكن أن تنخفض الأسهم أثناء تحطم السوق تلتقط كيفية أداء الأسهم الرئيسية أثناء وبعد الستة الأخيرة حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض الأسهم RH 60.6 ٪ من أعلى مستوى من 538.32 دولار في 3 يناير 2022 إلى 212.26 دولار في 30 يونيو 2022 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحاجز 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم حتى الآن للتعافي إلى ارتفاع الأزمة
- أعلى الأسهم التي وصلت إليها منذ ذلك الحين 454.52 دولار في 21 يناير 2025 ويتداول حاليًا بحوالي 150 دولارًا
Pandemic Covid (2020)
- انخفض الأسهم RH 67.8 ٪ من ارتفاع 249.63 دولار في 19 فبراير 2020 إلى 80.43 دولار في 23 مارس 2020 ، مقابل تراجع ذروة إلى حرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 3 يونيو 2020
وضع جميع القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة لسهم RH
باختصار ، أداء RH عبر المعلمات المفصلة أعلاه كما يلي:
- النمو: محايد
- الربحية: ضعيفة للغاية
- الاستقرار المالي: ضعيف جدًا
- مرونة الركود: ضعيفة للغاية
- عموما: ضعيف جدا
لا يعكس التقييم المعتدل للسهم الأداء الضعيف لـ RH عبر المعلمات الرئيسية ، مما يجعله استثمارًا غير جذاب للغاية ويعزز استنتاجنا بأنه شراء ضعيف. كان الأداء المالي والتشغيلي للشركة ، بالإضافة إلى مرونة الانكماش الاقتصادي ، ضعيفًا ، وتوفر بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية احتمال ضئيل من التحسن على المدى القريب.
إضافة إلى هذه المخاوف ، من المحتمل أن تزيد التعريفات الجديدة لإدارة ترامب على الشركاء التجاريين من التضخم ، مما قد يؤخر تخفيضات أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. من المرجح أن تبقي أسعار الفائدة المرتفعة المرتفعة بشكل مستمر ، مما يزيد من أداء سوق الإسكان ، مما يزيد من زيادة أداء RH.
علاوة على ذلك ، فإن RH سوف تتحمل وطأة التعريفات المفروضة على البلدان الآسيوية ، والتي ستؤثر سلبًا على ربحتها إما من خلال ضغط الهامش أو انخفاض الطلب على المستهلكين بسبب زيادة الأسعار. لهذه الأسباب ، نعتقد أن RH يبقى سيء الأسهم للشراء.
على الرغم من أنك ستعمل بشكل جيد لتجنب أسهم RH في الوقت الحالي ، يمكنك استكشاف محفظة Trefis المعززة بالقيمة (RV) ، والتي تفوقت على مخزوناتها في جميع الأسهم (مزيج من مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000 Benchmark) لإنتاج عوائد قوية للمستثمرين. لماذا هذا؟ وفر المزيج الفصلي المتوازن من أسهم محفظة RV الكبيرة والمتوسطة والصغيرة وسيلة مستجيبة لتحقيق أقصى استفادة من ظروف السوق المتفائلة مع الحد من الخسائر عندما تتجه الأسواق جنوبًا ، على النحو المفصل في مقاييس أداء محفظة RV.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
