سؤال: لماذا يدفع شخص ما 30 مرة أرباح أسهم Microsoft (NASDAQ: MSFT) عندما يتوفر أسهم NVIDIA على 33 مرة أرباح؟ قد لا يبدو هذا منطقيًا ، خاصة عند النظر في هذه العوامل الرئيسية الثلاثة:
- نمو: كانت إيرادات Nvidia تتوسع بوتيرة أعلى بكثير – أكثر 80 ٪ سنويًا على مدار السنوات الثلاث الماضية – أبلغت Microsoft عن نموها تقريبًا 12 ٪.
- الهوامش: تحافظ Nvidia على هوامش الربح أعلاه 60 ٪، مما يسمح بمزيد من نمو إيراداتها للتحويل إلى أرباح. لا تزال هوامش التشغيل من Microsoft قوية في 45 ٪ ولكن لا يزال درب نفيديا.
- التعريفات: يمكن أن تقدم الخدمات السحابية الموسعة من Microsoft وقاعدة عملاء المؤسسات الكبيرة بعض العزل من الآثار الضارة للتعريفات. نفيديا ، من ناحية أخرى ، تتمتع حاليًا بإعفاء أشباه الموصلات من التعريفات. علاوة على ذلك ، من المتوقع أن تحافظ شركات التكنولوجيا الرائدة مثل Amazon و Google و Meta على استثماراتها في البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية على الرغم من الظروف الاقتصادية الكلية الحالية.
هل نفيديا رهان آمن؟
على الرغم من أن Nvidia قد يبدو “ملاذًا آمنًا” ، إلا أن أدائها التاريخي أثناء اضطرابات السوق يشير إلى توخي الحذر. خلال صدمة التضخم 2022 ، انخفض NVDA أكثر من 65 ٪. في عام 2020 ، وسط عدم اليقين الذي يحركه الوباء ، انخفض السهم أكثر من 35 ٪. وأبرزها ، فقدت 85 ٪ من قيمتها خلال الأزمة المالية 2008-2009. لذلك ، NVDA لا يتأهل بالضبط ك مخزون آمن. لوحة القيادة لدينا ما مدى انخفاض سهم Nvidia في انهيار السوق؟ يقدم رؤى تفصيلية حول كيفية أداء Nvidia أثناء وبعد الماضي حوادث السوق.
ومع ذلك ، فإن أسهم NVIDIA قد تم تصحيحها بالفعل بشكل مفيد ، حيث انخفض من حوالي 150 دولارًا في وقت سابق من هذا العام إلى أقل من 110 دولارًا حاليًا. قد يرغب المستثمرون الذين يسعون للحصول على بديل أكثر مرونة في استكشاف محفظة Trefis عالية الجودة ، وهي استراتيجية عادت أكثر من 91 ٪ منذ البداية ، كما هو موضح في مقاييس أداء HQ.
هيمنة NVIDIA AI
بالنسبة للمستثمرين الذين يؤمنون بالنمو طويل الأجل للذكاء الاصطناعي ، يمكن أن تكون Nvidia خيارًا مقنعًا في تقييمها الحالي. تشغل الشركة موقعًا حاسمًا باعتباره “مورد الأسلحة” في ثورة الذكاء الاصطناعي. يدعم الاستثمار في Nvidia بشكل فعال البنية التحتية التي تعمل على تطوير AI عبر الشركات الكبرى مثل Meta و Google و Amazon.
نظرًا لأن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها المبكرة ، فستواصل الشركات الاستثمار بكثافة في دعم البنية التحتية. على سبيل المثال ، تقف النفقات الرأسمالية المتوقعة في META للبنية التحتية للتكنولوجيا بحوالي 65 مليار دولار – مما يثير حجم استثمارات الذكاء الاصطناعى المستمرة.
المخاطر المحتملة للنظر فيها
على الرغم من إمكاناتها الجذابة ، تحمل Nvidia مخاطر لا ينبغي تجاهلها. قد تنخفض الأرباح عن التوقعات ، وقد يتبئر النمو من معدل 50 ٪ الحالي إلى 30 ٪ أكثر تواضعًا ، خاصة إذا بدأت الشركات في الحفاظ على النقد.
هناك أيضًا احتمال أن يعطي عملاء NVIDIA أولوية بناء نماذج أكثر كفاءة من الذكاء الاصطناعي ، مما يقلل من حاجتهم إلى حجم متوسع من الرقائق. علاوة على ذلك ، يمكن أن تؤثر التطورات غير المتوقعة سلبًا على الأسهم. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بإمكانية انخفاض سعر السهم بنسبة 40 ٪ في ظل ظروف سلبية. ومع ذلك ، فإن البيع وسط مثل هذا الركود يمكن أن يقوض أهداف الاستثمار طويلة الأجل.
منظور طويل الأجل
على الرغم من هذه الرياح المعاكسة ، قد يجد المستثمرون على المدى الطويل مع أفق 3-5 سنوات مريحين في تقلبات السوق NVIDIA جذابة على المستويات الحالية. بالنسبة للمهتمين بالاستراتيجيات المصممة للتنقل في التراجع ، تفوقت محفظة القيمة المعززة على Trefis باستمرار على مؤشرات مختلطة من الأسهم ، بما في ذلك مؤشرات S&P 500 و S&P Mid-Cap و Russell 2000. بدلاً من ذلك ، يمكن للمستثمرين النظر في التشاور مع مستشار خبرة في استراتيجيات سوق الدب. يمكن أن يؤدي الحفاظ على الهدوء والاستراتيجي خلال الأسواق المضطربة إلى مكاسب كبيرة طويلة الأجل.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
