النقاط الرئيسية
- الفترة من أغسطس إلى أكتوبر هي فترة متقلبة تاريخيًا للأسواق
- نمو قوي في الأرباح، لكن أسعار السوق تعكس النتائج المتوقعة
- قد تؤثر تقارير مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك ومبيعات التجزئة القادمة على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي
إذا كنت من الأشخاص الذين سافروا لقضاء إجازة نهاية الأسبوع الماضي ولم يعودوا حتى الآن، فإنني أحسدك على ذلك، لأن الأسواق عادت إلى ما كانت عليه عندما غادرت، وربما تجنبت بعض خفقان القلب. في الأسبوع الماضي، ظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 دون تغيير تقريبًا، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بأقل من 0.2%؛ ومع ذلك، انخفض كلا المؤشرين لمدة أربعة أسابيع متتالية. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر راسل 2000 ومتوسط داو جونز الصناعي بنسبة 1% و0.5% على التوالي.
كانت الفترة من أغسطس إلى أكتوبر فترة متقلبة تاريخيًا للأسهم. في ثلاث من السنوات الخمس الماضية، فقدت الأسهم بعضًا من قوتها في أغسطس، وغالبًا ما يستمر هذا الانخفاض في الشهرين التاليين. تميل أحجام التداول أيضًا إلى أن تكون خفيفة في أغسطس، مما قد يزيد من التقلبات. أضف إلى ذلك حقيقة أننا في موسم الأرباح، والنقاش حول أحدث البيانات الاقتصادية، وما يعنيه ذلك بالنسبة لأسعار الفائدة والانتخابات المقبلة، وستجد كل المكونات الرئيسية للتداول المضطرب. ولكن دعونا نبدأ بالأرباح.
حتى يوم الجمعة الماضي، أعلنت 91% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائجها المالية. ويبلغ معدل النمو المختلط للربع (مزيج من ما تم الإبلاغ عنه وما هو متوقع) حاليًا 10.8% وفقًا لـ FactSet. وهذا يضعنا على الطريق لتحقيق أفضل ربع منذ الربع الرابع من عام 2021. وفي حين أن هذا نمو مثير للإعجاب، فسوف أشير أيضًا إلى أن الكثير من هذه الأرباح كانت مدمجة بالفعل في أسعار الأسهم. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لمدة 12 شهرًا 20.2 وتظل أعلى من متوسطاتها على مدى خمس وعشر سنوات والتي بلغت 19.4 و17.9 على التوالي. الآن، هناك عدد من الطرق لتقييم السوق بشكل أساسي ولكن بناءً على هذه الطريقة، يبدو أن أسعار الأسهم جيدة جدًا في الوقت الحالي. هذا الأسبوع، لدينا عدد قليل من الأسماء الكبيرة التي تقدم تقارير بما في ذلك Home Depot يوم الثلاثاء، وCisco Systems يوم الأربعاء، وWalmart وApplied Materials يوم الخميس.
بالانتقال إلى البيانات الاقتصادية الكلية، فقد تباطأت الأمور بالتأكيد بعض الشيء، ولدينا أسبوع حافل بالأخبار. ففي يوم الثلاثاء، سنحصل على أحدث تقرير لمؤشر أسعار المنتجين. وسيتبع ذلك يوم الأربعاء مؤشر أسعار المستهلك ومبيعات التجزئة يوم الخميس. وكما قلت من قبل، أعتقد أن السوق حساسة بشكل خاص لهذه الأرقام في الوقت الحالي. لم يعد الأمر يتعلق بما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، بل بأي قدر. اعتبارًا من إغلاق يوم الجمعة، انقسمت الأسواق بالتساوي بين خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة ونصف نقطة.
اليوم، أتوقع يومًا أكثر هدوءًا قبل أسبوع مزدحم. إذا كان هناك متغير واحد للتضخم يصعب قياسه فهو التوتر في الشرق الأوسط حيث تستعد إسرائيل لضربات انتقامية من حماس وإيران. قد يؤدي تزايد الأعمال العدائية إلى ارتفاع أسعار النفط وقد يؤثر ذلك على التضخم وخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. في الوقت الحالي، ظلت أسعار النفط خافتة، لكنني أراقب ذلك عن كثب. وكما هو الحال دائمًا، سألتزم بخطتك الاستثمارية وأهدافك طويلة الأجل.
تعليق Tastetrade, Inc. لأغراض تعليمية فقط. هذا المحتوى ليس نصيحة تجارية أو استثمارية أو توصية بأن أي منتج أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص، ولا يُقصد به أن يكون كذلك.
