من المتوقع أن تؤدي الأرباح الإيجابية للربع الثاني إلى انعكاس في حظوظ سهم Bath & Body Works

باث آند بودي ووركس (NYSE: BBWI)من المقرر أن تعلن شركة إل براندز، أكبر بائع تجزئة للعطور المنزلية ومنتجات العناية بالجسم المتخصصة في الولايات المتحدة، والمعروفة سابقًا باسم إل براندز، عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية يوم الأربعاء 28 أغسطس. نتوقع أن يتداول سهم بي بي دبليو آي على الأرجح عند مستويات أعلى مع تجاوز الإيرادات والأرباح للتوقعات في نتائج الربع الثاني. والجدير بالذكر أن سهم بي بي دبليو آي انخفض بنسبة 17% من حوالي 43 دولارًا إلى 35 دولارًا منذ بداية هذا العام، وهو أداء أقل من المؤشرات الأوسع نطاقًا، مع نمو مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 18% خلال نفس الفترة. وعلى النقيض من ذلك، فإن نظيرات بي بي دبليو آي أمريكان إيجل أوتفيترز (بورصة نيويورك: AEO) وقد شهدت أسهمها ارتفاعًا بنسبة 6% خلال نفس الفترة إلى 22 دولارًا.

شهدت BBWI أرباحًا أفضل من المتوقع في الربع الأول ولكنها لا تزال تواجه مخاطر مثل أنماط الإنفاق الاستهلاكي والمنافسة في بيئة التضخم المرتفعة. وعلى الرغم من أن التوقعات غائمة في الأمد القريب، فإن جودة الامتياز والتقييم من شأنهما أن يساعدا السهم على الارتفاع في الأمد البعيد. تخطط الإدارة لفتح متاجر جديدة خارج مراكز التسوق، وإعادة تصميم متاجر مختارة، والاستثمار في التكنولوجيا وسلسلة التوريد، بميزانية إنفاق رأسمالي تتراوح بين 300 و325 مليون دولار للسنة المالية 2024 (مقارنة بـ 298 مليون دولار في السنة المالية 2023). تقدم الشركة مجموعة متنوعة من المنتجات، بما في ذلك مزيلات العرق والعطور للرجال، حيث تعتقد الإدارة أن هناك سوقًا بقيمة 8 مليارات دولار. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع BBWI أيضًا بميزة مع برنامج الولاء الخاص بها، والذي يضم الآن ما يقرب من 37 مليون عضو مسجل، وتمثل مبيعات الولاء ما يقرب من 80٪ من مبيعاتها في الولايات المتحدة. وهذا أمر قيم في البيئة الحالية لدفع المبيعات المتكررة. وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن جميع فئات منتجات BBWI تواصل إظهار نمو كبير مقارنة بأرقام عام 2019، مما يبشر بالخير لتوسع الشركة على المدى الطويل.

شهد سهم BBWI مكاسب بنسبة 15% من مستويات 30 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 35 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنحو 50% لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة التي تبلغ حوالي 3 سنوات. ومع ذلك، فإن الزيادة في سهم BBWI كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق. بلغت عوائد السهم 136% في عام 2021، و-38% في عام 2022، و5% في عام 2023. وبالمقارنة، بلغت عوائد مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، و-19% في عام 2022، و24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن أداء BBWI كان أقل من أداء مؤشر S&P في عامي 2022 و2023.

في الحقيقة، التفوق بشكل مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان الأمر صعبًا على مدار السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ بالنسبة للشركات ذات الوزن الثقيل في قطاع السلع الاستهلاكية التقديرية بما في ذلك H وWMG وAMZN، وحتى بالنسبة للشركات الكبرى مثل GOOG وTSLA وMSFT. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، قد حققت أداءً جيدًا. تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بمؤشر القياس؛ أقل من رحلة الأفعوانية كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ. ونظرًا للبيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار الفائدة، فهل قد تواجه BBWI موقفًا مشابهًا لما حدث في عامي 2022 و2023؟ أداء أقل من مؤشر S&P على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟

تشير توقعاتنا إلى أن تقييم BBWI يبلغ 43 دولارًا للسهم، وهو ما يزيد عن 20% عن سعر السوق الحالي. ألق نظرة على تحليل لوحة التحكم التفاعلية لدينا على معاينة أرباح BBWI: ماذا نتوقع في الربع الثاني من السنة المالية؟ لمزيد من التفاصيل.

(1) من المتوقع أن تأتي الإيرادات قبل التقديرات الإجماعية بشكل طفيف

تقدر شركة تريفيس أن تبلغ إيرادات شركة بي بي دبليو آي في الربع الثاني من عام 2024 نحو 1.6 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن تقديرات الإجماع. وفي الربع الأول، انخفضت المبيعات الصافية بنسبة 0.7% على أساس سنوي إلى 1.4 مليار دولار بسبب تباطؤ الطلب في فئات مثل العطور المنزلية والعناية الشخصية. ومع ذلك، تكيفت شركة التجزئة مع هذه القضايا من خلال مبادرات فعالة لخفض التكاليف وترويج المنتجات. وبالنسبة للعام بأكمله 2024، نتوقع إيرادات Bath & Body Works من المتوقع أن ينخفض ​​بشكل طفيف إلى 7.4 مليار دولار.

وقلصت إدارة الشركة توقعاتها برفع نقطة المنتصف لكل من أعلى وأسفل الخطوط حتى نهاية هذا العام. وبالنسبة لعام 2024، تتوقع الشركة تحقيق ربح يتراوح بين 3.05 دولار و3.35 دولار للسهم من المبيعات التي من المرجح أن تنخفض بنسبة 2.5% إلى ثبات على أساس سنوي. ويشمل هذا التأثير المتوقع لحوالي 300 مليون دولار نقدًا لإعادة شراء الأسهم. وللإشارة، بلغت إيرادات الشركة في السنة المالية 2023 نحو 7.5 مليار دولار، مع أرباح للسهم المخفف بلغت 3.84 دولار وأرباح معدلة للسهم بلغت 3.27 دولار في السنة المالية 2023.

(2) من المرجح أيضًا أن يتفوق EPS على التقديرات الإجماعية

من المتوقع أن يبلغ ربح السهم الواحد لشركة BBWI في الربع الثاني من عام 2024 نحو 39 سنتًا وفقًا لتحليل Trefis، وهو أعلى من التقديرات الإجماعية. وقد ارتفعت الأرباح الإجمالية والتشغيلية والصافية للشركة، مما أدى إلى نمو محترم في الأرباح بنسبة 9% على أساس سنوي إلى 0.38 دولار.

(3) تقدير سعر السهم أعلى من سعر السوق الحالي

تتوقع شركة Bath & Body Works أن تبلغ أرباح السهم الواحد حوالي 3.30 دولار ومضاعف السعر إلى الربحية 13.1x في السنة المالية 2024، مما يترجم إلى سعر 43 دولارًا، وهو أعلى بنسبة 20% من سعر السوق الحالي.

من المفيد أن ترى كيف تقارن الشركات المماثلة. يوضح موقع BBWI Peers كيف تقارن أسهم Bath & Body Works مع الشركات المماثلة في المقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات المختلفة في موقع Peer Comparisons.

استثمر مع تريفيس محافظ تتفوق على السوق

انظر الكل تريفيس تقديرات الأسعار