سجل سهم Wells Fargo (NYSE: WFC) مجموعة أفضل من المتوقع من نتائج الربع الرابع من عام 2024 مع ارتفاع سهمه بنحو 5٪ في تداولات الأربعاء. ارتفع صافي الدخل بنسبة 47٪ تقريبًا مقارنة بالعام الماضي إلى 5.1 مليار دولار، أو 1.43 دولار للسهم الواحد، مقارنة بـ 3.45 مليار دولار في الربع نفسه من العام الماضي، بينما بلغت الإيرادات 20.4 مليار دولار. كان نمو الأرباح مدفوعًا إلى حد كبير بنشاط أقوى في إبرام الصفقات، مما ساعد رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية على القفز بنسبة 59٪ على أساس سنوي إلى 725 مليون دولار. دفعت الثقة المتزايدة بشأن التوقعات الاقتصادية الشركات إلى زيادة الأسهم والديون، في حين انتعش نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ أيضًا من أدنى مستوياته خلال العقد الذي شهده في عام 2023. ومع ذلك، شهد صافي دخل الفائدة لهذا الربع انخفاضًا بنسبة 7٪ إلى 11.8 مليار دولار. وذلك بسبب انخفاض دخل الفوائد من الأصول ذات المعدل المتغير بالإضافة إلى انخفاض أرصدة القروض. كما كان أداء أعمال القروض السكنية للبنك – والتي تعد واحدة من أكبر أعماله – متباينًا خلال الربع حيث ظلت معدلات الرهن العقاري مرتفعة نسبيًا.
كان أداء المجال المصرفي الأوسع في الولايات المتحدة جيدًا في موسم الأرباح هذا بقيادة ارتفاع أسواق الأسهم مما ساعد على نشاط التداول ونشاط أقوى لعقد الصفقات والإيجابية العامة بشأن الاقتصاد. أعلن بنك JPMorgan المنافس لشركة Well's Fargo عن أرباح سنوية قياسية لعام 2024، بينما شهد بنك Goldman Sachs أيضًا ارتفاعًا في الأرباح بعد أن شهد هدوءًا بعد كوفيد.
كانت الزيادة في مخزون WFC على مدى فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 61٪ في عام 2021، -12٪ في عام 2022، و23٪ في عام 2023، و46% في عام 2024. تعتبر محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا بكثير. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الـ 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. إذن ما هي التوقعات بالنسبة لسهم Wells Fargo؟
من المتوقع أن تتحسن الأمور في عام 2025، حيث يوجه Wells Fargo لنمو صافي دخل الفوائد بنسبة 1٪ إلى 3٪ في عام 2025 مقارنة بعام 2024 مدفوعًا بتحسن الطلب على القروض بالإضافة إلى انخفاض تكاليف الودائع. وبشكل منفصل، من المتوقع أيضًا أن يعود انتخاب دونالد ترامب لرئاسة الولايات المتحدة لولاية ثانية بالنفع على القطاع المالي بشكل عام. ويراهن المستثمرون على أن تركيز إدارة ترامب على إلغاء القيود التنظيمية يمكن أن يترجم إلى نهج أكثر تساهلاً في الرقابة على البنوك مقارنة بإدارة بايدن، مع احتمال تخفيف القواعد المتعلقة بمكافحة الاحتكار أيضًا. ويمكن أن يساعد ذلك البنوك على تعزيز إيراداتها، من خلال زيادة حجم الصفقات ونشاط الإقراض، فضلاً عن احتمال انخفاض تكاليف الامتثال التي يمكن أن تعزز الربحية بشكل مباشر. كان ترامب أيضًا يؤيد التخفيضات الضريبية، والتي يمكن أن تساعد أيضًا النتائج النهائية للبنوك مثل Wells Fargo. بشكل عام، يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة وزيادة اليقين السياسي بعد الانتخابات إلى تحفيز الأنشطة المصرفية الاستثمارية والأنشطة المرتبطة بعمليات الاندماج والاستحواذ. أشار Wells Fargo أيضًا إلى أن لديه خط أنابيب قوي في أعماله المصرفية الاستثمارية لعام 2025.
يمكن أن يستفيد Wells Fargo، على وجه الخصوص، من الإدارة القادمة إذا خفف المنظمون سقف الأصول البالغ 1.95 تريليون دولار والذي تم فرضه على البنك في عام 2018 بعد فضيحة الحسابات المزيفة. وقد أدى هذا الحد إلى تراجع الشركة عن الإقراض وأخذ الودائع، مما جعلها تتخلف كثيرا عن نظرائها مثل جيه بي مورجان تشيس، الذي يمتلك الآن أصولا تزيد عن 4 تريليون دولار. في أعقاب الفضيحة، قامت شركة Wells Fargo بتعديل استراتيجيتها مع التركيز على الشركات ذات العائدات المرتفعة بالإضافة إلى الشركات الأقل كثافة في رأس المال مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية. إن تخفيف الحد الأقصى يمكن أن يساعد الشركة على تنمية ميزانيتها العمومية وأرباحها بعد سنوات من القيود. نحن نقيم أسهم Wells Fargo بحوالي 67 دولارًا للسهم الواحد وهو أقل قليلاً من سعر السوق الحالي. انظر تقديرات Trefis لـ تقييم ويلز فارجو
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
