Topline
ارتفع سعر سهم D Quantum Computing 46 ٪ هذا العام. ولكن هل يمكن لتكنولوجيا الشركة أن يتوسع بشكل أسرع مما واعدة IBM و Google؟
الحقائق الرئيسية
ارتفعت أسهم D-Wave Quantum بنسبة 46 ٪ في عام 2025 بمساعدة من بوب بنسبة 509 ٪ في إيرادات الربع الأول.
ومع ذلك ، فقد السهم 28 ٪ من قيمته منذ ذروته الشهر الماضي عند 19.76 دولار.
تستخدم IBM و Google تقنية مختلفة تعتمد على البوابة والتي يمكن أن تتوسع في فرص السوق الأكبر بكثير من نهج الصلب D-Wave.
ومع ذلك ، يبدو مستقبل الحوسبة الكمومية مشرقًا.
ارتفع مخزون D Quantum 46 ٪ في عام 2025. في حين أن هذا يبدو جيدًا ، فقد المخزون 28 ٪ من قيمته منذ ذروته في مايو.
هل يمثل هذا فرصة شراء؟ تعتمد قضية الثور لـ D-Wave على زيادة بنسبة 509 ٪ في الإيرادات في الربع الأول تحرض عليها نموذج أعمال جديد تقوم فيه الشركة ببيع ما يسمى أجهزة الكمبيوتر القائمة على الصلب للمؤسسات.
تعتمد قضية Bear على المنافسة من عمالقة مثل IBM و Google والتي تعد بفرصة أكبر في السوق لنهجها القائم على البوابة للحوسبة الكمية. إذا كان هؤلاء المنافسون العملاقون يفيون بوعدهم ، فإن D-Wave يخاطر بكونها أكثر من شركة متخصصة.
D-Wave متفائلة بمستقبلها بسبب القيمة التي تقدمها منتجاتها للشركات. “ما هو متاح حاليًا هو ما يريده العملاء” ، أخبرني نائب رئيس D Quantum Technology Evangelism Murray Thom في مقابلة أجريت معه في 17 يونيو.
وأضاف: “نحن الجيل السادس من الحوسبة الكمومية المتوفرة حاليًا في 42 دولة تمنح وقت استجابة 99.9 ٪ من الثانية. يمكن للشركات استخدام الحوسبة الكمومية لبناء التطبيقات وتحقيق عائد استثمار ملموس”.
ترى معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا الفرصة في الحوسبة الكمومية – إذا تم حل المشكلات الرئيسية. “هناك اختراقات في الحوسبة الكمومية” ، أخبرني تابعة لشركة MIT Research Elif Kiesow في مقابلة أجريت معه في 17 يونيو.
“تتوقع IBM إطلاق QC المتسامح مع خطأ في عام 2029. QC قادرة على الحوسبة المفيدة ، يمكن أن تحمل المعلومات ولا تفقد المعلومات. لا يمكنك التحدث عن عدد Qubit دون الحديث عن معدلات الخطأ التي تم تحديدها في الفصل 10 من تقرير مؤشر الكم 2025 ،” الذي يشارك في تأليف Kiesow.
هل ستستمتع D-Wave بنمو التوقعات أو هل سادت التقنيات الأخرى؟ أعتقد أنه من السابق لأوانه إجابة واضحة. هذا يشير إلى أنه ينبغي على المستثمرين تنويع رهاناتهم بين الفائزين المحتملين.
لماذا يرى D-Wave مستقبلًا مشرقًا
D-Wave يرى مستقبل مشرق. في الربع الأول من عام 2025 ، ساعد نمو الإيرادات المرتفع في الشركة والهوامش المحسنة في دفع أسهمها بشكل كبير. هذا النمو هو تحول أساسي في سلوك العميل-من استئجار الوصول إلى أجهزة الكمبيوتر الكمومية لـ D-Wave إلى شرائها من الشركة ، لاحظت مايو فوربس بريد.
نتجت زيادة إيرادات الشركة بنسبة 509 ٪ عن بيع 12.2 مليون دولار لنظام الحوسبة الكمومية إلى مركز الحوسبة الخارقة في ألمانيا. وأشار الرئيس التنفيذي لشركة D-Wave ، إلى أن نظام الكمبيوتر الكمي يختلف بشكل جذري عن توفير الحاسبات الكمية. فوربس بريد.
تريد المزيد من المنظمات شراء آلات D-Wave. كيف ذلك؟ أخبرني باراتز في مقابلة أجريت معه في 27 مارس في مقابلة أجريت معه في مقابلة مع 27 مارس: “يريد ثلاثة مراكز حوسبة فائقة أخرى امتلاك أنظمتنا”.
قد يكون ذلك لأن أنظمة D-Wave توفر قيمة أعمال قابلة للقياس. وأوضح Baratz أن NTT DoComo تستخدم التكنولوجيا لتحسين موارد برج الخلايا – مما يقلل من الوقت لإنجاز هذا التحسين من 25 ساعة إلى دقائق وتمكين مزود خدمات الهواتف المحمولة من زيادة عدد المكالمات المحمولة التي يمكن أن تعالجها لكل برج.
في شهر مايو ، أبلغت D-Wave عن اهتمامات العملاء القوية بمنتجات الشركة. وقال جون ماركوفيتش ، المدير المالي للمدير المالي لـ D-Wave في مؤتمر مؤتمر للمستثمر في 8 مايو: “نشهد خط أنابيب مبيعات صحي للغاية”.
نظرًا لأن الآفاق تشمل “عدد لا بأس به من المؤسسات الأكبر ، بما في ذلك عدد من شركات Forbes Global 2000” ، أضاف أن الإيرادات المحتملة من هذه الشركات مهمة على الرغم من دورة المبيعات الأطول مما هو مطلوب بالنسبة لشركة D-Wave QCAAS.
ترى D-Wave مقاربتها الصلبة تجاه QC على أنها متفوقة على تقنية QC القائمة على IBM و Google. “نحن نفعل الصلب” ، أخبرني ثوم.
وأضاف: “نستخدم التأثيرات الكمومية لإجراء الحسابات التي يصعب للغاية بالنسبة لأجهزة الكمبيوتر الكلاسيكية. نستخدم موارد التأثير الكمي للتحرك بين حلول أفضل بسرعة أكبر. نخطط للانتقال من حلول جيدة إلى أفضل”.
يرى D-Wave عيبًا كبيرًا في نهج قاعدة البوابات. وأوضح: “يستخدم حل QC بديل – البوابات – الكم لتخزين الحلول المؤقتة بشكل أكثر فعالية”.
QCs غير كاملة. إذا كان هناك خطأ يسبب فقدان الحالة الكمومية ، فيمكن أن يتولى الكمبيوتر الكلاسيكي عملية تحديد الحلول. “عندما يغلق الطريق السريع ، فإنك تأخذ الطريق المنحدر إلى طريق جانبي (كلاسيكي)” ، أوضح ثوم.
الصلب قادر على التعافي من مثل هذا الخطأ بسرعة أكبر. “هذا يسمح لـ QC بالاسترخاء حتى يتمكن من العودة إلى حالتها الكمومية. مع الصلب ، يمكنك الاستمرار في حل المشكلة من نقطة الخسارة ؛ مع البوابات ، يجب أن تبدأ من البداية” ، وخلص إلى.
D-WAVE متحمس أيضًا ل QC والذكاء الاصطناعي. “اليابان تبغ تستخدمه للقيام باكتشاف المخدرات بشكل أكثر فعالية” ، أوضح.
عميل آخر هو توفير آلاف ساعات الجدولة باستخدام خدمات D-Wave. قال لي: “تستخدم مجموعة Paddison Food Group QC لجدولة الموظفين في متاجر البقالة”.
وأضاف Thom: “حاليًا يتم تنفيذ ذلك من قبل كبار السن. من الصعب تدريب الآخرين على إنتاج جدول عالي الجودة. يجعل مراقبة الجودة من الجدولة وتوفير 50000 ساعة من وقت الجدولة السنوي الذي يمكّن من كبار السن قضاء المزيد من الوقت في تدريب الأصغر سناً ويفتح الخيال للأفكار الجديدة”.
لماذا قد تتجاوز IBM و Google D-Wave
يمكن أن يتجاوز IBM و Google وغيرهم D-Wave. “لا يزال نمو العملاء وإيراداتها المتكررة ضعفاء بالنسبة إلى D-Wave ، في حين أن أقرانهم يتجهون إلى عقود أكبر ومتعددة السنوات ويتكاملون في النظم الإيكولوجية السحابية.” وفق Seekingalpha.
“بالنظر إلى التبني المحدود ، والتخفيف بلا هوادة ، ومخاطر التكنولوجيا الوجودية ، أتوقع من QBTs أن يكون أقرانها الكموميين والمؤشرات التقنية على مدار الـ 12 إلى 24 شهرًا القادمة ،” Seekingalpha كتب.
تتجاوز منصات الكم القائمة على البوابة نهج الصلب D-Wave. كيف ذلك؟ تقوم IBM و Google و IONQ “بتوسيع نطاق التهم وخفض معدلات الأخطاء بوتيرة تضغط على قاعة الرأس المتاحة لأنظمة الصلب فقط. Seekingalpha.
من الناحية النظرية ، يمكن لهذه المنصات أن تفعل أكثر من الصلب. يمكن للمنصات القائمة على البوابة “تنفيذ عائلات الخوارزمية مثل Shor's و Grover التي لا يمكن أن تتمكن من الصلص ، وأضاف ، وفتح أسواق أكبر بكثير من المعالجة في التشفير ، والكيمياء الكمومية والتعلم الآلي” ، أضاف “. Seekingalpha.
وفي الوقت نفسه ، فإن خسائر التشغيل D-Wave تجعل الشركة تعتمد على بيع الأسهم. “قبل أقل من أسبوعين تقدمت الشركة بتسجيل رف إضافي بقيمة 400 مليون دولار ، مما يشير إلى أن إصدار الأسهم سيبقى رافعة سيولة أساسية” ، لاحظ Seekingalpha.
هل يمثل عقد Jülich بقيمة 12.2 مليون دولار من D-Wave موجة جديدة من الصفقات الأكبر أم أنه من غير المحتمل أن يتكرر؟
قد يرغب المستثمرون في النظر في إمكانية الاستهداف بفرصة أصغر. “إذا عبرت الفوج القائم على البوابة عتبة مليون كوبيد مع تصحيح فعال للخطأ ، فإن المخاطر الصلبة مزدحمة من ميزانيات البحث وعمل العميل ، يمكن أن تصبح D-Wave أداة تحسين بوتيك بدلاً من منصة مفيدة على نطاق واسع” ، Seekingalpha.
يرى MIT مستقبل مشرق للحوسبة الكمومية
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا يعبر عن التفاؤل للحراسة لـ QC. وقال كيسو: “يحتاج الناس إلى فهم ما إذا كان مراقبة الجودة مفيدة لما يريدون تحقيقه”.
وأضافت: “ما هي المشكلات التي تحاول حلها؟
علاوة على ذلك ، تتوقع معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا أنظمة الحوسبة الهجينة التي تجمع بين مراقبة الجودة وأجهزة الكمبيوتر الكلاسيكية. وقالت: “ستستخدم الشركات إصدارًا هجينًا مع كلاسيكي و QC لمشاكل التحسين”.
على الرغم من أنه يمكن استخدام مراقبة الجودة لتدريب نماذج اللغة الكبيرة بشكل أكثر كفاءة ، فإن معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا لا يرى أنه يستخدم للتطبيقات المتعلقة بالمستهلكين.
وأوضحت أن “نظام يشبه السحابة هو الطريقة الأكثر شعبية”. “يمكن استخدام مراقبة الجودة لتسريع التدريب على نموذج اللغة الكبير. نحن نعمل على إصدارات مراقبة الجودة التي لن تحتاج إلى تبريد فائق لجعلها أكثر كفاءة واستدامة. الخدمات المتعلقة بالمستهلك ليست محور الصناعة” ، وخلصت.
على الرغم من أن سعر D-Wave المستهدف يعني حوالي 19 ٪ من الاتجاه الصعودي ، وفقًا لـ tipranks، أعتقد أن تقرير أرباح الشركة في الربع الثاني سيكشف ما إذا كانت الشركة موجودة حقًا.
إذا قدم تقرير D-Wave Q2 نموًا وآفاق التوقعات ، فستستمر الأسهم في الارتفاع. خلاف ذلك ، يمكن أن يستمر أسهم الشركة في الانخفاض.
باختصار ، يبدو من السابق لأوانه تحديد الفائزين والخاسرين بوضوح في مراقبة الجودة. ومع ذلك ، هناك إمكانات نمو في الصناعة ، لذلك ربما تكون مجموعة متنوعة من الأسهم – بما في ذلك IONQ و IBM و Google – وسيلة حكيمة للمراهنة على هذه الإمكانات.
