ما هي العوامل التي تقود مخزون التعريف إلى أعلى؟

منصات التعريف الأسهم (NASDAQ: META) شهدت زيادة كبيرة ، مدفوعة بحماس المستثمر على ارتفاع تفاعل المستخدم والأرباح الفصلية القوية. حتى الآن هذا العام ، اكتسبت Meta 16 ٪ ، تفوق بشكل كبير أداء مؤشر NASDAQ الأوسع ، والذي زاد بنسبة 2 ٪.

فحص الإطار الزمني الممتد قليلاً ، يكون الأداء المتفوق على Meta أكثر وضوحًا. منذ بداية عام 2024 ، حقق سهم Meta عائدًا مذهلاً بنسبة 97 ٪ ، حيث ارتفع من حوالي 350 دولارًا إلى حوالي 700 دولار للسهم. بالمقارنة ، سجل مؤشر NASDAQ زيادة بنسبة 31 ٪ خلال نفس الإطار الزمني.

يمكن ربط الزيادة الملحوظة بنسبة 97 ٪ في أسهم Meta بثلاثة عوامل أساسية:

• زيادة بنسبة 54 ٪ في نسبة سعرها إلى البيس (P/S) ، ترتفع من 6.9x في 2023 إلى 10.6x في الوقت الحاضر ؛
• نمو 26 ٪ في إيرادات الشركة ، يتصاعد من 135 مليار دولار إلى 170 مليار دولار في هذا الإطار الزمني ؛ و
• انخفاض طفيف بنسبة 1 ٪ في إجمالي الأسهم القائمة ، مما يصل إلى إجمالي 2.6 مليار.

سوف نستكشف تفاصيل هذه العوامل. على الرغم من أن Meta Stock كان له مسار إيجابي ، إذا كنت تبحث عن جانب أعلى مع تجربة أكثر ثباتًا من المخزون الفردي ، فكر في محفظة عالية الجودةو التي تجاوزت S&P وسجلت> 91 ٪ عوائد منذ البداية. بالإضافة إلى ذلك ، انظر – هل أوراكل سهم شراء بسعر 190 دولار؟

ما الذي يدفع نمو إيرادات ميتا؟

تقف منصات Meta كشبكة اجتماعية الرائدة في العالم التي تربط الأفراد بالأصدقاء والعائلة. تقوم الشركة بإنشاء الإيرادات بشكل رئيسي من خلال الإعلان ، والتي تقدمها للمسوقين من خلال استهداف التركيبة السكانية المحددة بناءً على المعلومات التي يشاركها المستخدمون على منصاتها.

إيرادات منصات التعريف يمكن الفضل في النمو مؤخرًا لزيادة انطباعات الإعلانات بالإضافة إلى ارتفاع متوسط ​​السعر لكل م. بالإضافة إلى ذلك ، نما المستخدمون النشطون في عائلة Meta (DAP) بنسبة 7.5 ٪ من 3.19 مليار في 2021 إلى 3.43 مليار الآن. تستفيد الشركة من مبادرات AI الخاصة بها التي تهدف إلى تعزيز الإعلان. كما أنه يعتزم الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتوليد المزيد من المحتوى.

لم تحسن مبيعات الشركة في السنوات الثلاث الماضية فحسب ، بل توسع هامش الدخل الصافي من 29 ٪ في 2023 إلى 39 ٪ حاليًا. كما انخفضت أسهم Meta المعلقة بنسبة 1 ٪ خلال هذا الإطار الزمني ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى 63 مليار دولار التي استثمرتها الشركة في عمليات إعادة شراء الأسهم منذ عام 2023. وقد أدى ارتفاع الإيرادات إلى توسيع الهامش ، وأدى عدد أقل من الأسهم إلى ربح الشركة الصافي البالغ 25.58 دولارًا الآن ، بزيادة قدرها 72 ٪ من 14.87 دولار في عام 2023.

ما وراء ارتفاع التقييم المتعدد؟

المستثمرون متفائلون بشكل متزايد بشأن أسهم Meta ، وهي محقة في ذلك. تشهد الشركة زيادة صحية في كل من انطباعات الإعلانات ومتوسط ​​السعر لكل م ، مما يعزز مبيعاتها مباشرة.

أحد العوامل المهمة التي تقود هذا التفاؤل هو الاستثمار الاستباقي لـ Meta في الذكاء الاصطناعي. هذا ليس مجرد مصطلح عصري للميتا. تساهم الذكاء الاصطناعى بشكل كبير في زيادة إيرادات الإعلانات عن طريق:

• تعزيز مشاركة المستخدم عبر منصاته.
• تسهيل استهداف الإعلانات الأكثر دقة ، مما يعني أن المعلنين يحققون نتائج أفضل ومستعدون للاستثمار أكثر.
• تحسين فعالية الإعلان الإجمالية ، مما يؤدي إلى زيادة إيرادات لكل مستخدم ومعدلات تحويل أعلى للشركات التي تدير حملات الإعلان. هذا أمر حيوي ، لأن الإعلان يشكل الجزء الأكبر من دخل Meta.

تقوم Meta بدمج AI التوليدي بعمق خلال نظامها الإيكولوجي على وسائل التواصل الاجتماعي بأكملها. يتضمن ذلك ميزات مبتكرة مثل مساعد Meta AI الظاهري للدردشة وتوليد الصور المتقدمة وأدوات تحرير الصور القوية. علاوة على ذلك ، فإن نموذج Llama AI الخاص به يكتسب بسرعة قاعدة مستخدمين كبيرة ، مما يزيد من ترسيخ قيادته في الذكاء الاصطناعي. هذه السائقين النمو القويين ، إلى جانب تحسين الربحية في META – التي يتميز بهامش الدخل الصافي بنسبة 39 ٪ – قد عزز بشكل كبير ثقة المستثمر. وبالتالي ، فإن نسبة سعر الشركة إلى البيس (P/S) قد توسعت بشكل ملحوظ من 6.9x إيرادات زائدة في 2023 إلى 10.6x حاليًا.

ولكن هل لدى Meta Stock أي مجال للنمو؟

في الواقع ، كان أداء Meta جيدًا منذ بداية عام 2024. ومع ذلك ، لم يكن ارتفاع أسهم Meta ثابتًا. كانت عائدات السهم 23 ٪ في عام 2021 ، و -64 ٪ في 2022 ، و 194 ٪ في عام 2023 ، و 66 ٪ في عام 2024. وعلى النقيض من ذلك ، كانت عائدات S&P 500 27 ٪ في 2021 ، -19 ٪ في 2022 ، و 24 ٪ في 2023 ، و 23 ٪ في عام 2024 -تشير إلى ذلك Meta أقل من أداء S&P في 2021 و 2022.

على العكس ، trefis محفظة عالية الجودة (HQ)، يضم مجموعة مختارة من 30 مخزونًا ، تفوقت بنجاح على S&P 500 على مدى السنوات الأربع الماضية. ما الذي يفسر هذا؟ بشكل جماعي ، أسفرت أسهم محفظة HQ عن عوائد أفضل مع انخفاض المخاطر مقارنةً بمؤشر القياس ؛ تقديم رحلة أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.

بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الكلية غير المؤكدة الحالية التي تتميز بالنزاعات التجارية ، وتعديلات أسعار الفائدة ، والتوترات الجيوسياسية ، يمكن أن تجد Meta نفسها في موقف مشابه لتلك التي تمثل عامي 2021 و 2022 ، وربما ضعف أداء S&P على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة – أم أنه سيختبر ارتفاعًا قويًا؟

من منظور التقييم ، نعتقد أن أسهم Meta ذات قيمة كاملة حاليًا. أماكن تقييمنا تقييم منصات التعريف عند 702 دولار للسهم الواحد ، وهو قريب جدًا من سعر السوق الحالي. يتم تداول السهم حاليًا بمعدل 10.6 أضعاف إيراداته الزائدة ، وهو أعلى بشكل ملحوظ من متوسط ​​نسبة السعر إلى المبيعات لمدة أربع سنوات من 6.8x.

في حين أن زيادة طفيفة في تقييم META يبدو معقولًا نظرًا لنموها الإعلاني القوي الأخير ، يجب على المستثمرين أيضًا أخذ المخاطر الكامنة. لا يزال التأثير الدقيق الذي تحدثه الذكاء الاصطناعى على نمو الأرباح على المدى الطويل للشركة غير مؤكد. هذا عدم اليقين يجعل الاستثمارات المستمرة والعدوانية المستمرة في الذكاء الاصطناعي عامل خطر محتمل. بالنسبة للسياق ، استثمرت META بالفعل 77 مليار دولار من النفقات الرأسمالية منذ عام 2023 ، وتعتزم تخصيص مبلغ إضافي قدره 64 إلى 72 مليار دولار هذا العام وحده للبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية.

على الرغم من أن مخزون META يبدو ذا قيمة كاملة ، إلا أنه من المفيد دراسة كيفية أقران منصة التعريف أداء على مقاييس مهمة. يمكنك اكتشاف مقارنات قيمة أخرى للشركات في مختلف الصناعات في مقارنات الأقران.