مجموعة يونايتد هيلث (رمزها في بورصة نيويورك: UNH) من المقرر أن تعلن نتائج الربع الثاني من عام 2024 يوم الثلاثاء 15 أكتوبر. ونتوقع أن تحقق UnitedHealth إيرادات قدرها 99 مليار دولار وأرباحًا قدرها 6.95 دولارًا على أساس السهم الواحد والمعدلة، وهو أقل بقليل من توقعات الشارع. من المرجح أن تستمر الشركة في الاستفادة من المساهمة المتزايدة لأعمال Optum Health، في حين يجب أن تستفيد أعمال التأمين الصحي الخاصة بها من زيادة العضويات. ومع ذلك، فإن المقياس الرئيسي الذي يجب الانتباه إليه هو التكاليف الطبية، التي كانت في ارتفاع مؤخرًا. لا نتوقع فقط أن تسجل UnitedHealth ربعًا متشائمًا، بل نعتقد أن قيمة أسهمها بالكامل تبلغ 590 دولارًا. لدينا تحليل لوحة القيادة التفاعلية معاينة أرباح UnitedHealth للسنة المالية 2024 للربع الثالث يحتوي على مزيد من التفاصيل حول كيفية اتجاه إيرادات الشركة وأرباحها خلال هذا الربع.
ما هي الاتجاهات الرئيسية لدفع نتائج الربع الثالث لشركة UnitedHealth؟
يجب أن تستمر شركة UnitedHealth في الاستفادة من الزيادة في إجمالي العملاء الذين يتم خدمتهم مقابل عروض التأمين الخاصة بها، مما يؤدي إلى ارتفاع أقساط التأمين. ومع ذلك، قد تشهد قاعدة عضوية برنامج Medicaid انخفاضًا. وستشهد الأعمال الدولية أيضًا انخفاضًا في العضوية والإيرادات بسبب خروج الشركة من السوق البرازيلية. من المرجح أن تستمر UnitedHealth في الاستفادة من عروض الرعاية القائمة على القيمة ضمن قطاع Optum. كانت Optum Health تقود نمو مبيعات الشركة مؤخرًا، وهو اتجاه من المتوقع أن يستمر. من المفترض أن تشهد OptumRx أيضًا مبيعات أعلى وسط تضخم أسعار الأدوية وعدد أكبر من النصوص المقدمة. من المرجح أن تؤدي هذه العوامل مجتمعة إلى ارتفاع بنسبة 8٪ على أساس سنوي في صافي أرباح الشركة في الربع الثالث.
وبالنظر إلى الربحية، شهدت شركة UnitedHealth انخفاضًا في صافي هوامشها مؤخرًا، بسبب ارتفاع التكاليف الطبية. نعتقد أن نسبة الرعاية الطبية في UnitedHealth ستشهد على الأرجح ارتفاعًا بمقدار 200 نقطة أساس على أساس سنوي في الربع الثالث. علاوة على ذلك، سيكون هناك أيضًا تأثير على الأرباح من الهجوم الإلكتروني على أعمال Change Healthcare في وقت سابق من هذا العام. من المحتمل أن تؤدي هذه العوامل إلى تباطؤ نمو الأرباح عن نمو المبيعات خلال هذا الربع.
كيف كان أداء UnitedHealth في الربع الثاني؟
تعكس إيرادات UnitedHealth Group البالغة 98.9 مليار دولار نموًا بنسبة 6٪ على أساس سنوي مدفوعًا بارتفاع بنسبة 5٪ في UnitedHealthcare وقفزة بنسبة 12٪ في مبيعات قطاع Optum. بلغت نسبة الرعاية الطبية للشركة 85.1% في الربع الثاني، مما يعكس ارتفاعًا بمقدار 190 نقطة أساس على أساس سنوي. وشهدت الشركة استقرار هامش التشغيل المعدل على أساس سنوي عند 8.7%. لقد سجلت تأثيرًا قدره 0.92 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد من الهجوم السيبراني في الربع الثاني. ومع ذلك، من المتوقع أن يتراوح مبلغ العام بأكمله بين 1.90 دولارًا و2.05 دولارًا للسهم الواحد. أدت الإيرادات المرتفعة وهامش التشغيل المستقر، بالإضافة إلى انخفاض إجمالي الأسهم القائمة بنسبة 1.3٪، إلى ارتفاع صافي الربح بنسبة 11٪ على أساس سنوي إلى 6.80 دولارًا على أساس السهم الواحد والمعدل.
ماذا يعني هذا بالنسبة لمخزون الأمم المتحدة؟
نتوقع أن يتداول سهم الأمم المتحدة على انخفاض الأسبوع المقبل، بناءً على وجهة نظرنا بأن الشركة ستحقق إيرادات وأرباحًا أقل من توقعات الشارع. ومع ذلك، سيراقب المستثمرون عن كثب نسبة الرعاية الطبية. بينما نتوقع تدهورًا بمقدار 200 نقطة أساس في هذا المقياس، فإن أي انحراف ملموس أو مراجعة في توقعات الأرباح للعام بأكمله من المرجح أن يحدد حركة سعر سهم UnitedHealth على المدى القريب.
نحن نقدر حاليا تقييم مجموعة يونايتد هيلث ليكون 580 دولارًا للسهم، قريبًا من مستوياته الحالية البالغة 590 دولارًا. تعتمد توقعاتنا على مضاعف سعر السهم إلى الربحية بمقدار 21x لشركة UNH والأرباح المتوقعة البالغة 27.55 دولارًا أمريكيًا على أساس السهم الواحد والمعدل للعام بأكمله 2024. وتتوافق نسبة السعر إلى الربحية البالغة 21x مع متوسط السهم على مدى السنوات الثلاث الماضية. وتتوقع الشركة أن تتراوح أرباحها بين 27.50 دولارًا و 28.00 دولارًا في عام 2024.
والجدير بالذكر أن شركة UNH هي واحدة من عدد قليل من الأسهم التي زادت قيمتها في كل سنة من السنوات الثلاث الماضية، ولكن هذا لم يكن كافيًا للتغلب على السوق باستمرار. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبا. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
في حين أن أسهم الأمم المتحدة تبدو ذات قيمة كاملة، فمن المفيد أن نرى كيف أقران مجموعة يونايتد هيلث أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
