Okta (NASDAQ: OKTA)، شهدت مزود إدارة الهوية والوصول القائم على السحابة ، انخفاضًا كبيرًا في الأسهم بنسبة 13 ٪ في التداول بعد ساعات العمل يوم الثلاثاء ، 27 مايو ، بعد إصدار نتائجها المالية في الربع الأول من عام 2026 (النهايات المالية في يناير). تجاوز أداء الشركة توقعات وول ستريت في كل من الأرباح والإيرادات ، لكن الإرشادات التي لم تتجه بشكل جيد مع المستثمرين.
بالنسبة للربع ، سجلت Okta أرباحًا قدرها 0.86 دولار للسهم الواحد على إيرادات قدرها 688 مليون دولار ، متجاوزًا تنبؤات المحللين البالغة 0.77 دولار للسهم و 680 مليون دولار في المبيعات. اعتبارًا من 27 مايو ، ارتفع سهم Okta إلى ما يقرب من 60 ٪ على أساس سنوي ، مما يتفوق بشكل كبير على مؤشر NASDAQ الأوسع ، بانخفاض 0.4 ٪. أبقى النمو المستمر للشركة في خدمات الاشتراك المستثمرين متفائلين. قد يفكر المستثمرون الآن الذين يبحثون عن عوائد ثابتة في استكشاف خيارات الاستثمار المتنوعة مثل محفظة Trefis عالية الجودة ، والتي أظهرت أداءً مثيرًا للإعجاب ، مما يولد أكثر من 91 ٪ من عوائد منذ إنشائها.
أداء Okta Q1 مدفوعًا بنمو الإيرادات المثير للإعجاب والتوسع في الهامش
في الربع الأول ، أظهرت Okta أداءً ماليًا قويًا مع وصول إيراداتها إلى 688 مليون دولار ، مما يمثل زيادة بنسبة 12 ٪ على أساس سنوي ، وتغذيها في المقام الأول خدمات الاشتراك. عرض المؤشر التطلعي للشركة ، والتزامات الأداء المتبقية (RPO) ، إمكانات قوية من خلال توسيع 21 ٪ على أساس سنوي إلى 4.1 مليار دولار.
إلى جانب النمو العلوي ، قامت Okta أيضًا بخطوات كبيرة في الكفاءة التشغيلية. تحسن هامش التشغيل المعدل للشركة بشكل كبير ، حيث يتسع بمقدار 500 نقطة أساس إلى 27 ٪ في الربع الأول. تم ترجمة هذا المزيج من توسيع الإيرادات وتعزيز الهامش إلى زيادة بنسبة 32 ٪ في أرباح السهم ، والتي بلغت 0.86 دولار للربع.
بالنسبة إلى السنة المالية 2026 ، تتوقع Okta أرباحًا من 3.23 دولار إلى 3.28 دولار للسهم الواحد على مبيعات ما يقرب من 2.85 مليار دولار. لقد أخذت الشركة الآن في الاعتبار المخاطر المحتملة المتعلقة بالبيئة الاقتصادية غير المؤكدة في نظرتها.
OKTA تقييم الأسهم: غرفة للنمو؟
تبلغ قيمة سهم Okta ، الذي يتم تداوله حاليًا حوالي 110 دولارًا للسهم (بعد ساعات السوق) ، بحوالي 8 أضعاف إيراداتها المتزايدة. هذه زيادة طفيفة عن نسبة متوسط سعرها لثلاث سنوات إلى البيس (P/S) حوالي 7x. في حين أن التراجع الأخير في الأسهم قد يقلق المستثمرين ، فإن العديد من العوامل الأساسية تشير إلى أنه من المحتمل أن يكون هناك تقدير إضافي. في الواقع ، نعتقد أن الانسحاب الأخير بنسبة 13 ٪ في سهم ما بعد إعلان Q1 يبدو متأثرًا. إن مؤشرات الأداء القوية للشركة-بما في ذلك تراكم الإيرادات القوية ، وتحسين الربحية ، ونمو إيرادات الاشتراك مزدوج من رقمين-تعادل مراجعة تصاعدية محتملة لتقييمها المتعدد.
بعد الانخفاض الأخير ، يبدو أن التقييم الحالي يوفر إمكانية نمو إضافي. تستمر أساسيات أعمال Okta الأساسية في إظهار المرونة والزخم الاستراتيجي في سوق إدارة الهوية القائم على السحابة التنافسي. بالتأكيد ، هناك مخاطر يجب مراعاتها. يتمتع أسهم Okta بتاريخ من مرونة الانكماش الضعيف ، حيث انخفض بنسبة 84 ٪ خلال فترة انخفاض سوق صدمة التضخم لعام 2022 ، والتي كانت أسوأ بكثير من انخفاض ذروة S&P 500 إلى 25.4 ٪ في نفس الفترة. في الواقع ، لا يزال هناك دائمًا مخاطر ذات مغزى عند الاستثمار في واحد ، أو مجرد حفنة من الأسهم. النظر في Trefis محفظة عالية الجودة (HQ) التي ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
