مخزون الأجهزة الصغيرة المتقدمة (NASDAQ: AMD) زاد بأكثر من 4 ٪ خلال جلسة التداول يوم الثلاثاء وارتفع بنسبة 20 ٪ تقريبًا خلال الشهر الماضي. ما هي العوامل التي تساهم في الاتجاه الصعودي للسهم؟
اتفاقية جديدة بقيمة 10 مليارات دولار في المملكة العربية السعودية
شهد الثلاثاء AMD النقاب عن اتفاقية بقيمة 10 مليارات دولار مع Humain ، وهي شركة ناشئة مقرها في المملكة العربية السعودية بدعم من صندوق السيادة في البلاد. تعتزم Humain شراء وحدات المعالجة المركزية ، وحدات معالجة الرسومات ، والبرامج من AMD لتعزيز مراكز البيانات الخاصة بها والبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية. بشكل عام ، يتوقع Humain إنشاء مراكز بيانات بحوالي 1.9 جيجاوات من سعة الطاقة بحلول عام 2030. الأهم من ذلك ، يؤكد Humain أن الترتيب مع AMD هو تجنب الاعتماد على بائع واحد للأجهزة المرتبطة بالنيابة. هذه الرسالة مواتية لسهم AMD ، حيث لاحظنا أن العملاء الذين يقومون بتنويع مورديهم بعيدًا عن Nvidia يمثلون فرصة بطبيعتها ، خاصة بالنظر إلى سوق الذكاء الاصطناعى المتوسع بسرعة. علاوة على ذلك ، فإن الذكاء الاصطناعي السيادي-المبادرات التي تمولها الدولة بشكل أساسي لقدرات الذكاء الاصطناعي-هي مجال تركز عليه الشركات شبه الموصلات بشكل متزايد ، بهدف الاعتماد على قاعدة عملاء مكونة في الغالب من شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبيرة مثل Amazon و Google و Microsoft. من المشجع أن AMD يتم تأمين عقود في هذا القطاع. بشكل منفصل ، انظر – هل المخزون من الأمم المتحدة الآن سكين متساقط؟
أرباح Q1 المثيرة للإعجاب AMD
تجاوزت نتائج AMD لـ Q1 التوقعات ، مع توقعاتها لـ Q2 التي تتجاوز أيضًا التنبؤات. نمت الإيرادات بنسبة 36 ٪ إلى 7.44 مليار دولار في الربع الأول ، في حين بلغت الأرباح 0.96 دولار للسهم. كان النمو مدفوعًا ببيع مبيعات مركز البيانات القوية ، والتي ارتفعت بنسبة 57 ٪ إلى 3.7 مليار دولار ، وذلك بفضل زيادة شحنات وحدة المعالجة المركزية ووحدة المعالجة المركزية. لبعض الوقت الآن ، اكتسبت وحدات المعالجة المركزية AMD حصة السوق من Intel في قطاع مركز البيانات. على الرغم من أن منتجات GPU من AMD لا تتطابق مع عروض NVIDIA في النهاية ، إلا أن AI Surge تستفيد من السوق الإجمالية ، مع نماذج جديدة واسعة النطاق مثل GPT-4O من Openai و Deepseek R1 الصيني تستعد لدفع الطلب على وحدة معالجة الرسومات. نظرًا لأن الشركة تقوم بتأمين اتفاقيات GPU و AI لمركز بيانات AI ، ويسعى العملاء إلى تنويع مصادر الرقائق الخاصة بهم ، فإن AMD ستمسك.
التخفيف المحتمل لقيود الصين
في وقت سابق من هذا الشهر ، ذكرت AMD أن قيود التصدير الأمريكية الجديدة التي تستهدف رقائق MI308 AI يمكن أن تخفض إيراداتها 2025 بمقدار 1.5 مليار دولار. أشارت الشركة أيضًا إلى أنها قد تتحمل رسومًا تصل إلى 800 مليون دولار تتعلق بالمخزون ، وشراء الالتزامات ، والاحتياطيات المرتبطة بهذه القيود. وفقًا للوائح الجديدة ، يجب على AMD تأمين ترخيص لشحن معالجات AI المتقدمة إلى الصين. كان ينظر إلى ذلك على أنه نكسة لأن الصين تشكل حوالي 24 ٪ من إيراداتها. ومع ذلك ، يبدو أن هناك بطانة فضية. يبدو أن العلاقات التجارية الأمريكية الصينية تتحسن ، مع موافقة الدولتين على تعليق التعريفة الجمركية ثلاثية الأرقام لمدة 90 يومًا القادمة وإحراز تقدم في المناقشات خلال عطلة نهاية الأسبوع السابقة. يأمل هذا التعزيز أن تتم مراجعة قيود تصدير الرقائق قريبًا.
تقلب الأسهم AMD
لم يكن ارتفاع أسهم AMD على مدار السنوات الأربع الماضية ثابتًا ، حيث أظهرت عوائد سنوية المزيد من التقلبات مقارنةً بـ S&P 500. العائدات المسجلة بنسبة 57 ٪ في 2021 ، -55 ٪ في 2022 ، 128 ٪ في 2023 ، و -18 ٪ في عام 2024. محفظة عالية الجودة (HQ)، التي تتكون من 30 مخزون ، كان أقل تقلبا بكثير. علاوة على ذلك ، لديها تفوقت على S&P 500 بشكل مريح على مدى السنوات الأربع الماضية. ما الذي يفسر هذا؟ باعتبارها مجموعة جماعية ، قامت أسهم محفظة HQ بتسليم عوائد فائقة مع مخاطر أقل مقارنةً بالمؤشر القياسي ، مما يوفر أداءًا أكثر سلاسة كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ. بالنظر إلى المشهد الحالي للاقتصاد الكلي الذي لا يمكن التنبؤ به فيما يتعلق بتخفيض الأسعار والصراعات الدولية المستمرة ، هل يمكن لـ AMD تجربة تكرار الأداء الضعيف الذي شوهد في عامي 2022 و 2024 مقارنةً بـ S&P خلال الـ 12 شهرًا القادمة ، أم أنه سيشهد زيادة ملحوظة؟
نقوم بتقييم أسهم AMD بحوالي 107 دولارًا للسهم الواحد ، والتي تتوافق بشكل وثيق مع سعر السوق الحالي. لمزيد من الأفكار ، انظر تحليلنا على تقييم AMD: هل مخزون AMD باهظ الثمن أم رخيصة؟ لمزيد من المعلومات حول تقييم AMD ووضعه بالنسبة للمنافسين.
