3M (NYSE: MMM) قدمت نتائج أفضل من المتوقع لـ Q1'25. سجلت الشركة إيرادات معدلة قدرها 5.95 مليار دولار وأرباح معدلة للسهم الواحد من 1.88 دولار ، وكلاهما يتجاوز توقعات الإجماع بقيمة 5.73 مليار دولار و 1.77 دولار على التوالي. تم استكمال هذا العرض القوي من خلال إعادة تأكيد 3M لتوجيهاتها لعام 2025 ، والتي استقبلتها السوق بشكل جيد. لأولئك الذين يبحثون عن الاتجاه الصعودي الثابت إلى جانب الأسهم الفردية ، محفظة عالية الجودة تفوقت على S&P مع أكثر من 91 ٪ مكاسب منذ البداية.
في Q1 2025 ، إيرادات 3M بلغت 6.0 مليار دولار ، مما يعكس انخفاض 1 ٪ على أساس سنوي. نتج هذا الانخفاض بشكل عام عن أداء القطاع المختلط. شهد قطاع النقل والإلكترونيات الانخفاض الحادة ، بانخفاض 5.4 ٪ ، في حين انخفض قطاع المستهلك بنسبة 1.4 ٪. من ناحية أخرى ، سجل القطاع السلامة والصناعية نموًا متواضعًا بنسبة 0.5 ٪. ساهمت عوامل مثل اضطرابات سلسلة التوريد المستمرة ، والتضخم المرتفع ، والدولار الأمريكي الأقوى في التباطؤ. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الطلب اللطيف في تحسين المنازل والرعاية التلقائية والتعبئة والتغليف قد تم وزنه على قطاع المستهلك.
على الرغم من انخفاض الإيرادات ، قام 3M بتحسين ربحتها بشكل كبير. ارتفع هامش التشغيل المعدل بنسبة 220 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 23.5 ٪ في الربع الأول. أدى هذا التحسن إلى زيادة بنسبة 10 ٪ في الأرباح المعدلة للسهم الواحد ، والتي بلغت 1.88 دولار. في المستقبل ، تتوقع 3M أن تتراوح ربحية السهم المعدلة في عام 2025 من 7.60 دولار و 7.90 دولار ، على الرغم من أنها تتوقع الرياح المعاكسة المحتملة من 0.20 إلى 0.40 دولار للسهم من التعريفة الجمركية.
استجابت الأسواق بشكل إيجابي للنتائج والتوقعات ، مع قفز الأسهم MMM بنسبة 6 ٪. ومع ذلك ، على نطاق زمني أوسع ، كان أداء MMM غير متناسق. على مدار السنوات الأربع الماضية ، كانت العائدات السنوية للسهم 5 ٪ في عام 2021 ، -30 ٪ في عام 2022 ، -3 ٪ في عام 2023 ، وانتعاش حاد بنسبة 46 ٪ في عام 2024.
وبالمقارنة ، كانت محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تتألف من 30 مخزونًا تم اختيارها بعناية ، أقل تقلبًا بكثير ولديها تفوقت بشكل ثابت على S&P 500 خلال نفس الإطار الزمني. لماذا؟ تميل هذه الأسهم إلى تقديم عائدات أعلى مع انخفاض المخاطر ، مما يوفر رحلة أكثر سلاسة ، كما هو موضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى التحديات الاقتصادية الكلية الناتجة عن التعريفة الجمركية وارتفاع التوترات التجارية مع الصين ، يتساءل المستثمرون عما إذا كان MMM سيخضعون للانسحاب من S&P 500 مرة أخرى على مدار العام المقبل ، مع تكرار اتجاهاتها من 2021 إلى 2023 – أو إذا تم وضعها في حالة تحول. على الرغم من أن التوجيه المحدث معلق ، فإن تحليلنا الأولي يشير إلى ارتفاع محدود على المدى القصير لسهم MMM.
يتداول أسهم MMM حاليًا عند 134 دولارًا ، مع نسبة P/E زائدة قدرها 18x-أعلى من متوسطه لمدة خمس سنوات بلغ 16x. على الرغم من أن 3M نشر نتائج Q1 Solid ، فإننا نعتقد أن التجمع الأخير قد تقيد مزيد من الاتجاه الصعودي. قد يفضل المستثمرون الانتظار لتراجع محتمل قبل بدء موقف ما.
على الرغم من أن MMM يبدو ذا قيمة إلى حد ما ، فمن المفيد تقييم كيفية أقران 3M قارن على المقاييس الرئيسية. يمكنك استكشاف مقارنات إضافية عبر الصناعة في مقارنات الأقران.
الاستثمار مع Trefis
حافظات الضرب في السوق | الثروة القائمة على القواعد
