كاتربيلر (NYSE: CAT) أصدرت مؤخرًا نتائج Q4 ، مع عداد المفقودين في الإيرادات والأرباح التي تتجاوز تقديرات الشوارع. أبلغت عن إيرادات قدرها 16.2 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 5.14 دولار للسهم ، مقارنة بتقدير الإجماع البالغ 16.4 مليار دولار و 5.02 دولار على التوالي. تم وزن مستويات مخزون الوكلاء المنخفضة على الخط الأعلى للشركة. علاوة على ذلك ، تتوقع الشركة أن تتراجع المبيعات والربحية هذا العام.
هذا لم يجلس بشكل جيد مع المستثمرين ، وشهد السهم انخفاضًا بنسبة 5 ٪ يوم الخميس ، 30 يناير. أسهم Cat ، مع عائدات 29 ٪ منذ بداية عام 2024 ، كان أداءً متموجًا مع مؤشر S&P 500 ، بزيادة 27 ٪. ولكن ، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من مخزون فردي ، فكر في محفظة عالية الجودةب التي تفوقت على S&P ، وعوائد 91 ٪ منذ البداية.
كيف كاتربيلر الأجرة في الربع الرابع؟
إيرادات Caterpillar من 16.2 مليار دولار في الربع الرابع انخفض 5 ٪ على أساس سنوي. بالنظر إلى القطاعات ، انخفضت إيرادات صناعات البناء بنسبة 8 ٪ ، وانخفضت مبيعات صناعات الموارد بنسبة 9 ٪ ، في حين أن إيرادات الطاقة والنقل كانت مسطحة. شهدت Caterpillar عقد هامش التشغيل المعدل بنسبة 60 نقطة أساس إلى 18.3 ٪ في الربع الرابع. أدى انخفاض في المبيعات مع تقلص الهامش إلى أرباح قدرها 5.14 دولار للسهم ، مقابل 5.23 دولار في الربع السابق.
تم تخفيض مبيعات Caterpillar بسبب انخفاض مستويات مخزون الوكلاء حيث لا يزال إجمالي الطلب ناعمًا. يمكن أن يعزى ذلك إلى ارتفاع أسعار الفائدة وبيئة تضخمية عالية. نتطلع إلى الأمام ، تتوقع Caterpillar أن تظل مستويات مخزون الوكلاء في عام 2025 مشابهة للمستويات التي شوهدت في نهاية عام 2024. مع مراعاة الطلب الناعم ، سيجد Caterpillar صعوبة في دفع الأسعار إلى أعلى. في الواقع ، تتوقع الشركة انخفاضًا طفيفًا في الإيرادات هذا العام ، بعد أن شهدت انخفاضًا بنسبة 3 ٪ على أساس سنوي في عام 2024.
ماذا يعني هذا بالنسبة لمخزون القط؟
على الرغم من أن Caterpillar نشر أفضل من الأرباح المتوقعة ، إلا أن ملكة جمال الخط الأعلى وتوقعات قاتمة أدت إلى رؤية أسهمها بعد انخفاض بنسبة 5 ٪ إعلان النتائج. والجدير بالذكر أن CAT هي واحدة من حفنة من الأسهم التي زادت قيمتها في كل من السنوات الأربع الماضية. لكن هذا لم يكن كافيًا حتى يتغلب باستمرار على السوق. كانت العائدات للسهم 16 ٪ في 2021 ، 19 ٪ في 2022 ، 26 ٪ في 2023 ، و 25 ٪ في عام 2024.
في المقابل ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة ، التي تضم مجموعة من 30 مخزونًا ، أقل تقلبًا. ولديه تفوقت بشكل مريح على S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
بالنظر إلى بيئة الاقتصاد الكلي الحالي غير المؤكد حول تخفيضات الأسعار والتوترات الجيوسياسية ، يمكن أن تواجه CAT موقفًا مشابهًا كما حدث في عام 2021 و ضعف الأداء S&P على مدار الـ 12 شهرًا القادمة – أم أنها سترى قفزة قوية؟ على الرغم من أننا سنقوم قريبًا بتحديث نموذج CAT ليعكس أحدث النتائج ، إلا أننا نعتقد أن أسهمه بسعر مناسب على الرغم من انخفاضه الأخير. في مستوياتها الحالية البالغة 375 دولارًا ، يتم تداول أسهم CAT عند أرباح متخلف 17x بلغت 21.90 دولارًا للسهم. هذا يقارن مع متوسط نسبة P/E للسهم 19x على مدى السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك ، يبدو أن الانخفاض الطفيف في التقييم متعددة مبرر ، بالنظر إلى التوقعات المذهلة للمبيعات وكذلك الربحية على المدى القريب.
على الرغم من أن أسهم القط تبدو ذات قيمة كاملة ، إلا أنه من المفيد معرفة كيف أقران كاتربيلر أجرة على المقاييس التي تهم. ستجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
الاستثمار مع تريفيس محافظ الضرب في السوق
انظر كل شيء تريفيس تقديرات الأسعار
