شهدت UnitedHealth (NYSE: UNS) غطسًا كبيرًا بنسبة 18 ٪ يوم الثلاثاء ، 13 مايو ، في أعقاب إعلان الشركة أن الرئيس التنفيذي أندرو ويتي سيتنحى لأسباب شخصية “. في وقت واحد ، علقت UnitedHealth Group توقعاتها المالية لعام 2025 ، مشيرة إلى زيادة التكاليف الطبية. يركب هذا التراجع الحاد الضغط الأخير على مخزون الأمم المتحدة ، والذي انخفض الآن بنسبة 50 ٪ كبيرة خلال الشهر الماضي. تم تأجيج هذا الاتجاه الهبوطي مبدئيًا من خلال نتائج وتوقعات الشركة المذهلة. بشكل منفصل ، انظر: لماذا يرتفع أسهم تسلا؟
بالنظر إلى هذا الانخفاض الدرامي بنسبة 50 ٪ ، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان سهم الأمم المتحدة يقدم الآن فرصة شراء. يشير تحليلنا إلى أن مخزون الأمم المتحدة يبدو جذابًا ويمثل مواتية محتملة فرصة شراء بسعرها الحالي حوالي 310 دولار. مع إقرار بعض المخاوف البسيطة ، نعتقد أن التقييم الحالي للسهم يبدو منخفضًا بالنسبة لقيمته الجوهرية.
يعتمد استنتاجنا على تحليل مقارن لتقييم الأمم المتحدة الحالي للأسهم مقابل أدائها التشغيلي التاريخي وصحته المالية الحالية والسابقة. إن تقييم UnitedHealth عبر الأبعاد الرئيسية – النمو ، والربحية ، والاستقرار المالي ، ومرونة التراجع – يعيد الشركة ذات الأداء التشغيلي القوي وحالة مالية قوية ، كما هو موضح أدناه.
ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تقلبات أقل من الأسهم الفردية ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة تقدم بديلاً – بعد أن تفوقت على S&P 500 وعوائد تتجاوز 91 ٪ منذ بدايتها. بشكل منفصل ، انظر – لوائح أسعار المخدرات: هل سهم فايزر شراء أو بيع؟
كيف يبدو تقييم UnitedHealth مقابل S&P 500؟
بالذهاب إلى ما تدفعه لكل دولار من المبيعات أو الربح ، سهم الأمم المتحدة تبدو رخيصة مقارنة بالسوق الأوسع.
- يونايتد هيلث نسبة سعر إلى البيس (P/S) من 0.9 مقابل الرقم 2.8 لـ S&P 500
- بالإضافة إلى ذلك ، تبلغ نسبة التدفق النقدي إلى درجة حرارة الشركة (P/FCF) 15.5 مقارنة بـ 17.6 لـ S&P 500
- ولديه نسبة سعر إلى الأرباح (P/E) من 26.1 مقابل 24.5 المعيار
كيف نمت إيرادات يونايتد هيلث خلال السنوات الأخيرة؟
شهدت إيرادات UnitedHealth نموًا ملحوظًا على مدار السنوات الأخيرة.
- لقد شهدت UnitedHealth خطها العلوي ينمو بمعدل متوسط 11.7 ٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية (مقابل زيادة بنسبة 6.2 ٪ لـ S&P 500)
- أيضا ، إيراداتها الفصلية نما 9.8 ٪ إلى 110 دولار BIL في الربع الأخير من 100 دولار BIL قبل عام (مقابل 4.9 ٪ تحسين S&P 500)
ما مدى ربحية UnitedHealth؟
هوامش ربح UnitedHealth أسوأ بكثير من معظم الشركات في عالم تغطية Trefis.
هل يبدو UnitedHealth مستقرًا ماليًا؟
تبدو الميزانية العمومية لـ UnitedHealth بخير.
- بلغ رقم ديون UnitedHealth 81 دولارًا في نهاية الربع الأخير ، في حين أن القيمة السوقية لها 286 دولارًا (اعتبارًا من 5/13/2025). هذا يعني نسبة الديون إلى حقوق الملكية المعتدلة بنسبة 28 ٪ (مقابل 21.5 ٪ لـ S&P 500). (ملاحظة: نسبة ديون إلى حقوق الملكية المنخفضة أمر مرغوب فيه)
- تشكل النقد (بما في ذلك المكافئات النقدية) 34 دولارًا من BIL من 310 دولار في إجمالي الأصول لـ UnitedHealth. هذا ينتج نسبة الأموال إلى الأصول المعتدلة بنسبة 11 ٪ (مقابل 15.0 ٪ لـ S&P 500)
ما مدى مرونة مخزون الأمم المتحدة أثناء التراجع؟
مخزون الأمم المتحدة كان أكثر مرونة من مؤشر S&P 500 المعياري خلال بعض الانكماشات الأخيرة. هل أنت قلق بشأن تأثير انهيار السوق على أسهم الأمم المتحدة؟ لوحة القيادة لدينا ما مدى انخفاض أسهم UnitedHealth في تعطل السوق؟ لديه تحليل مفصل لكيفية أداء السهم أثناء وبعد السابق حوادث السوق.
صدمة التضخم (2022)
- انخفض مخزون الأمم المتحدة 17.2 ٪ من أعلى مستوى 546.01 دولار في 20 أبريل 2022 إلى 452.06 دولار في 17 يونيو 2022 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى المدى 25.4 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 16 أغسطس 2022
- منذ ذلك الحين ، ارتفع السهم إلى ارتفاع 625.25 دولار في 11 نوفمبر 2024 ويتداول حاليًا بحوالي 310 دولارًا.
Pandemic Covid (2020)
- انخفض مخزون الأمم المتحدة 36.2 ٪ من أعلى مستوى من 305.31 دولار في 19 فبراير 2020 إلى 194.86 دولار في 23 مارس 2020 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحرق 33.9 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 1 يونيو 2020
الأزمة المالية العالمية (2008)
- انخفض مخزون الأمم المتحدة 72.4 ٪ من أعلى مستوى من 58.99 دولار في 21 ديسمبر 2007 إلى 16.30 دولار في 20 نوفمبر 2008 ، مقابل انخفاض في الذروة إلى الحوض 56.8 ٪ لـ S&P 500
- الأسهم تم استردادها بالكامل إلى ذروة ما قبل الأزمة بحلول 2 أبريل 2012
وضع كل القطع معًا: ماذا يعني ذلك بالنسبة للأمم المتحدة
باختصار ، إن أداء UnitedHealth عبر المعلمات المفصلة أعلاه هو كما يلي:
– النمو: قوي جدا
– الربحية: ضعيفة جدا
– الاستقرار المالي: محايد
– مرونة الركود: قوية جدا
– بشكل عام: محايد
بالنظر إلى أدائها القوي عبر المعلمات الرئيسية للنمو والربحية والاستقرار المالي ومرونة التراجع ، إلى جانب تقييمه المنخفض حاليًا ، يبدو سهم الأمم المتحدة جذابًا. هذا يعزز استنتاجنا بأن الأمم المتحدة يقدم فرصة شراء إيجابية.
مما لا شك فيه ، وجود المخاطر ، مع الأكثر أهمية هي التكاليف الطبية المرتفعة وتأثيرها المحتمل على الربحية على المدى القصير للشركة. ومع ذلك ، نعتقد أن هذا القلق ينعكس بالفعل إلى حد كبير في السعر الحالي للسهم. في رأينا ، كان تصحيح 50 ٪ رد فعل مبالغ فيه.
فيما يتعلق بانتقال الرئيس التنفيذي ، من المهم أن نلاحظ أن أندرو ويتي سيخلفه ستيفن هيمسلي ، الذي شغل منصب الرئيس التنفيذي لمجموعة يونايتد هيلث في الفترة من 2006 إلى 2017 ، وكان مع الشركة منذ عام 1997 ، ويشرف على نموه الكبير في مجموعة صحية كبيرة. هذا يشير إلى درجة من الاستمرارية والخبرة على مستوى القيادة.
في حين أن أسهم الأمم المتحدة تبدو واعدة ، إلا أن الاستثمار في سهم واحد يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر. من ناحية أخرى ، فإن محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) ، مع مجموعة من 30 مخزونًا ، لديها سجل حافل يتفوق بشكل مريح على أداء S&P 500 خلال فترة 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقابل مؤشر القياس ؛ أقل من ركوب الأسطوانة ، كما هو واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
