جونسون آند جونسون (رمزها في بورصة نيويورك: JNJ) أعلنت مؤخرًا عن نتائج الربع الرابع، حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح تقديرات الشارع. أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 22.5 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 2.04 دولار للسهم الواحد، مقارنة بالتقديرات المتفق عليها البالغة 22.4 مليار دولار و2.02 دولار على التوالي. واصلت الشركة الاستفادة من زيادة مبيعات دارزالكس. وكانت توقعات الشركة لعام 2025 أعلى من التوقعات أيضًا. ومع ذلك، انخفض سهم JNJ بنسبة 2٪ بعد إعلان النتائج. من ناحية أخرى، راجع هل هناك المزيد من الارتفاع لسهم UAL بعد الربع الرابع المتفائل؟
كان أداء سهم JNJ، مع عوائد -4٪ منذ بداية عام 2024، أقل من أداء مؤشر S&P 500، مرتفعًا بنسبة 28٪. ويواجه أحد الأدوية الأكثر مبيعًا للشركة الآن منافسة في مجال البدائل الحيوية، مما يؤثر على نمو أسعار أسهمها مؤخرًا. إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
ارتفعت إيرادات جونسون آند جونسون البالغة 22.5 مليار دولار في الربع الرابع بنسبة 5.3٪ على أساس سنوي. أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 4.4% في الطب المبتكر (أعمال الأدوية) ونمو بنسبة 6.7% في قطاع MedTech (أعمال الأجهزة الطبية). كان نمو مبيعات الأدوية مدفوعًا بالارتفاع المستمر لشركة Darzalex، بزيادة 21٪ على أساس سنوي. واستمرت الأدوية الأحدث نسبيًا – إيرليادا وسبرافاتو – في تحقيق مكاسب مكونة من رقمين. ومع ذلك، شهدت Stelara انخفاضًا في إيراداتها بنسبة 15٪ على أساس سنوي إلى 2.3 مليار دولار في الربع الرابع. ومن المتوقع أن تشهد شركة Stelara انخفاضًا ملحوظًا في السنوات القادمة، نظرًا للمنافسة على البدائل الحيوية. قادت أعمال القلب والأوعية الدموية نمو مبيعات MedTech، حيث ارتفعت بنسبة 24% على أساس سنوي إلى 2.1 مليار دولار، مدفوعة بتأثير الاستحواذ على Shockwave Medical في مايو من العام الماضي.
تحسن هامش الربح الإجمالي لشركة جونسون آند جونسون بمقدار 180 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 68.3% في الربع الرابع. وسجلت أرباحًا معدلة قدرها 2.04 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنة بـ 2.29 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في الربع السابق من العام الماضي. يشتمل الرقم النهائي للربع الرابع من عام 24 على رسوم قدرها 0.22 دولارًا أمريكيًا للسهم مقابل رسوم حقوق الملكية الفكرية والتطوير المكتسبة المتعلقة بعملية الاستحواذ على V-Wave.
وبالنظر إلى المستقبل، أعلنت شركة جونسون آند جونسون عن توقعات مبيعات لعام 2025 بقيمة 91.5 مليار دولار وأرباح معدلة قدرها 10.85 دولار للسهم عند منتصف النطاق الموجه. وهذا أفضل من التقديرات المتفق عليها البالغة 91.0 مليار دولار و10.56 دولار للسهم على التوالي.
ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم JNJ؟
على الرغم من أن جونسون آند جونسون سجلت أداءً متفائلًا في الربع الرابع، إلا أن أسهمها لم تشهد أي اتجاه صعودي بعد إعلان النتائج. حتى لو نظرنا إلى فترة أطول قليلاً، فإن أداء أسهم JNJ فيما يتعلق بالأسواق الأوسع خلال فترة السنوات الأربع الماضية كان متقلبًا للغاية. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبا. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الأربع سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
ونظراً لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والتغييرات في البيت الأبيض، يمكن لـ JNJ أداء أقل من ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ بينما سنقوم قريبًا بتحديث نموذجنا الخاص بـ JNJ ليعكس أحدث النتائج، من منظور التقييم، نعتقد أن سهم JNJ لديه مجال للنمو. عند مستوياته الحالية البالغة 145 دولارًا أمريكيًا، يتم تداول سهم JNJ عند 13 ضعفًا من الأرباح المتوقعة الآجلة البالغة 10.85 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، عند منتصف النطاق الذي توفره الشركة. الرقم 13x أقل من متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم البالغ 17x على مدى السنوات الخمس الماضية.
في حين يبدو أن سهم JNJ لديه مجال للنمو، فمن المفيد أن نرى كيف أقران جونسون آند جونسون أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
