انخفض سهم شركة كونوكو فيليبس (NYSE: COP) المنتجة للنفط والغاز الطبيعي بنسبة 12٪ منذ بداية هذا العام، مقارنة بعائد 27٪ لمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة. وبالمقارنة، ارتفع سهم إكسون موبيل (NYSE:XOM) نظير COP بنسبة 14٪ هذا العام. كما ارتفع سهم منافس آخر هذا العام. شاهد ارتفاع أسهم شيفرون بنسبة 10%، ما هي الخطوة التالية؟
إذن ما الذي يحدث لأسهم كونوكو فيليبس؟
وفي الربع الثالث، شهدت الشركة انخفاضًا في أسعار الغاز الطبيعي وزيادة التكاليف مما عوض ارتفاع أحجام إنتاج النفط. وقالت الشركة إنها تتوقع استمرار التقلبات في الربع الرابع من عملياتها في حوض بيرميان بسبب صيانة خطوط الأنابيب وقيود الاستحواذ من قبل طرف ثالث. للمضي قدمًا، رفعت كونوكو فيليبس توجيهات الإنتاج للربع الرابع إلى 1.99 مليونًا إلى 2.03 مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا. ومع ذلك، سيكون من الحكمة بالنسبة للمستثمرين مراقبة كيفية تنفيذ هذه التوقعات ومتابعة الجهود لضمان الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالاستدامة. سيكون من الأهمية بمكان لنجاح شركة ConocoPhillips أن تلتزم الشركة بالانضباط في التكلفة، وتستثمر في الابتكار، وتقوم بعمليات استحواذ استراتيجية مثل تلك الأخيرة مع Marathon Oil. بشكل منفصل، إذا كنت تريد الاتجاه الصعودي مع رحلة أكثر سلاسة من الأسهم الفردية، فكر في محفظة عالية الجودة, والتي تفوقت في الأداء على مؤشر S&P، وحققت عوائد تزيد عن 91% منذ إنشائها.
أعدت شركة كونوكو فيليبس نفسها لعام 2025 قويًا، وذلك بفضل استحواذها الاستراتيجي على شركة ماراثون أويل في أواخر نوفمبر. وتبلغ قيمة الصفقة 22.5 مليار دولار، منها 5.4 مليار دولار ديون مفترضة. تضيف الصفقة أكثر من ملياري برميل من الموارد عالية الجودة ومنخفضة التكلفة إلى محفظة كونوكو فيليبس، بتكلفة تقديرية للإمدادات تقل عن 30 دولارًا للبرميل. وتتوقع COP أن تؤدي عملية الاستحواذ إلى زيادة فورية في الأرباح والتدفق النقدي الحر وعائد رأس المال للسهم الواحد. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة تحقيق تآزر كبير يتجاوز مليار دولار على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة، مقارنة بتقديراتنا الأولية البالغة 500 مليون دولار.
وفي الربع الثالث، سجلت كونوكو فيليبس إجمالي إيرادات بلغت 13.6 مليار دولار، بانخفاض عن 14.9 مليار دولار حققتها في نفس الربع من العام الماضي. كما أعلنت عن أرباح الربع الثالث من عام 2024 بقيمة 2.1 مليار دولار، أو 1.76 دولار للسهم الواحد، مقارنة بأرباح الربع الثالث من عام 2023 البالغة 2.8 مليار دولار، أو 2.32 دولار للسهم الواحد. انخفضت الأرباح بشكل أساسي بسبب تأثير انخفاض الأسعار. انخفض متوسط السعر المحقق للشركة بنسبة 10٪ على أساس سنوي إلى 54.18 دولارًا للبرميل من مكافئ النفط في الربع الثالث. ويرجع ذلك في الغالب إلى انخفاض أسعار الغاز الطبيعي المحققة في الولايات الـ 48 الأدنى خلال هذا الربع؛ ما يقرب من نصف إجمالي حجم إنتاج COP عبارة عن غاز طبيعي أو سوائل الغاز الطبيعي.
تأثرت أرباح شركة COP سلبًا بشتاء أكثر اعتدالًا من المتوقع مما أدى إلى انخفاض الطلب على وقود التدفئة. وعلى الرغم من انخفاض الطلب، ارتفع إجمالي إنتاج الشركة لهذا الربع إلى 1.917 مليون برميل، بزيادة 6% على أساس سنوي. بلغ متوسط إنتاج الـ 48 الأقل 1.14 برميلًا يوميًا مع 781 برميلًا يوميًا في العصر البرمي، و246 برميلًا يوميًا في إيجل فورد، و107 برميلًا يوميًا في باكين. ويضم منطقة الـ 48 السفلى أحواض الصخر الزيتي الثلاثة في الولايات المتحدة (إيجل فورد، وباكن، وحوض بيرميان) وإنتاج خليج المكسيك، ولكن ليس ألاسكا. يأتي ما يقرب من 55% من إجمالي الإنتاج من الإنتاج في منطقة الـ 48 السفلى منها 39% منها يأتي من حوض بيرميان نفسه.
COP هو واحد من عدد قليل من الأسهم التي زادت قيمتها في كل سنة من السنوات الثلاث الماضية، ولكن هذا لم يكن كافيا لها للتغلب على السوق باستمرار. بلغت عوائد السهم 87% في عام 2021، و74% في عام 2022، و2% في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن يواجه مؤتمر الأطراف وضعًا مشابهًا كما حدث في عام 2023 و أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
نحن نتوقع إيرادات COP لتصل إلى 59 مليار دولار للسنة المالية 2024، بزيادة 1٪ على أساس سنوي. بالنظر إلى النتيجة النهائية، نتوقع الآن أن يصل سعر ربحية السهم إلى 7.74 دولارًا. ونظرًا للتغيرات التي طرأت على توقعاتنا للإيرادات والأرباح، فقد قمنا بمراجعة توقعاتنا تقييم COP إلى حوالي 115 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، استنادًا إلى ربحية السهم المتوقعة البالغة 7.74 دولارًا أمريكيًا ومضاعف سعر السهم بمقدار 14.8 مرة للسنة المالية 2024 – وهو ما يقرب من 12٪ أعلى من سعر السوق الحالي (16 ديسمبر).
من المفيد أن نرى كيف يتراكم أقرانه. توضح شركة ConocoPhillips Peers كيفية مقارنة أسهم COP مع أقرانها وفقًا للمقاييس المهمة. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
