ما هو أفضل – دائرة المخزون أو البيتكوين؟

شهدت مشهد العملة المشفرة مؤخرًا تحولًا كبيرًا مع دائرة إطلاق رائع الأسبوع الماضي. يتداول السهم الآن عند 118 دولارًا ، وهو ما يمثل زيادة مذهلة من سعر الاكتتاب العام البالغ 31 دولارًا في بضعة أيام فقط ، حيث وضعه كواحد من أكثر الاكتتابات الاكتتابوية نجاحًا منذ عام 2020. للاطلاع على القضية الصعودية ، راجع سهم الدائرة إلى 300 دولار؟ ولكن هناك قضية على الجانب السلبي أيضًا. انظر: هل يمكن أن تنخفض دائرة الأسهم 80 ٪؟

Circle هي المنظمة التي تقف وراء USDC ، ثاني أكبر StableCoin في العالم. تهدف USDC إلى الحفاظ على قيمتها عند دولار واحد ، مما يجعلها مثالية للمعاملات والتداول دون أن تعاني من تقلبات في الأسعار. نموذج أعمال سيركل بسيط بشكل مدهش. إنهم يقبلون الدولارات ، ويصدرون الرموز الخاصة بالـ USDC ، ويستثمرون تلك الاحتياطيات في أصول آمنة مثل فواتير الخزانة الأمريكية. الفائدة المولدة هي في الأساس إيراداتها – ومع ارتفاع سوق StableCoin من 10 مليارات دولار إلى 250 مليار دولار فقط في خمس سنوات فقط ، تدير Circle حوالي 25 ٪ من هذا السوق الشاسع بتقييم 60 مليار دولار من USDC. في هذه الملاحظة ، نركز على سؤال حاسم – كمستثمر ، هل يجب أن تختار سهم الدائرة أو البيتكوين؟ ومع ذلك ، إذا كنت تبحث عن نمو مع مسار أكثر ثباتًا مقارنةً بسهم واحد ، ففكر في Trefis محفظة عالية الجودة، التي تفوقت على S&P وحققت> 91 ٪ عوائد منذ بدايتها.

أداء السوق

على الرغم من أن أول ظهور دراماتيكي لـ Circle سيطر على الأخبار ، فقد كان لدى Bitcoin أيضًا مسار مثير. في عام 2024 ، ارتفعت قيمتها بنسبة 120 ٪ ، متجاوزًا عتبة 100000 دولار في ديسمبر. في الوقت الحالي ، يتم تداول Bitcoin بحوالي 107،000 دولار ، حتى بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق بلغ 112،000 دولار في مايو 2025. وهذا يشير إلى أن عملية اكتشاف الأسعار الخاصة بها لم تنته بعد. يشير الإجماع الواسع بين المحللين من المؤسسات الكبيرة إلى أن البيتكوين قد يصل إلى مستويات أعلى بكثير في السنوات القادمة ، ويغذيها اعتماد المؤسسية المتزايدة والموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.

توضح زيادة Circle 4x من سعر الاكتتاب العام البالغ 31 دولارًا إلى 118 دولارًا التقلب النموذجي لسوق التشفير ، مما يشكك في افتراض أنه البديل الأقل خطورة مقارنةً بالبيتكوين. ومع ذلك ، من المرجح أن تكون احتمالية مزيد من الاتجاه الصعودي أكثر محدودة من هذه النقطة فصاعداً مقارنة بالبيتكوين.

الاستثمار في الدائرة مقابل البيتكوين

يمكن اعتبار الاستثمار في أسهم الدائرة رهانًا على البنية التحتية الأساسية للتمويل الرقمي. أنت تضع أموالك في شركة تستفيد من الطلب المتزايد على العملات الرقمية المستقرة. يوفر الاستثمار في Stock Stock التعرض لقطاع StableCoin المتسع مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي والشفافية. ينتج عن نموذج أعمالها إيرادات متسقة من الفوائد المتراكمة على الاحتياطيات ، وكمخزون تقليدي ، فإنه يوفر بالإضافة إلى ذلك مزايا المساهمين القياسية.

على العكس من ذلك ، يمثل Bitcoin “الذهب الرقمي” النقي – كل من متجر ذو قيمة وأصل مضاربة تم تدحرجه في واحدة. إنه لا مركزي ، نادر (بأقصى قدر من 21 مليون) ، ويعمل بشكل مستقل عن أي شركة أو حكومة. تكمن جاذبية البيتكوين في إمكاناتها لزيادة أسعار كبيرة ، مما يجعلها أصلًا جذابًا للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد كبيرة. علاوة على ذلك ، فإنه بمثابة تحوط قوي ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة بسبب إمداداتها المحدودة والهيكل اللامركزي.

مقارنة المخاطر والمرونة

الفرق الأساسي بين هذه الاستثمارات هو أن نجاح سيركل يرتبط ارتباطًا مباشرًا بأداء شركة معينة وقدرتها على التنفيذ. إذا كانت التطورات التنظيمية غير المواتية تؤثر على نموذج أعمالهم أو إذا نجح المنافسون في التقاط حصتها في السوق ، فإن المساهمين سيختبرون بالتأكيد تداعيات. ومع ذلك ، قد لا تناسب البيتكوين الجميع. بينما تم تصميم Circle's USDC للاستقرار ، فإن Bitcoin تزدهر على التقلب. على الرغم من سمعتها بتقلبات الأسعار ، فإن Bitcoin تفتخر بسجل حافل مدته 15 عامًا من التحديات العديدة ، من الانتكاسات التنظيمية إلى انخفاضات السوق. لا ترتبط قيمتها بأداء أي كيان واحد ، مما يجعله ميزة أكثر مرونة على المدى الطويل.

حاليًا ، يقوم كل من Stock Stock و Bitcoin بجذب استثمارات مؤسسية كبيرة. على سبيل المثال ، قامت SBI Holdings ومقرها اليابان مؤخرًا باستثمار بقيمة 50 مليون دولار في الدائرة. وفي الوقت نفسه ، تدير صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin بشكل جماعي أكثر من 90 مليار دولار في الأصول. هذا الدعم المؤسسي الهام هو تطور محوري ، لأنه لا يتحقق من صحة كل من الأصول فحسب ، بل يضع أيضًا أساسًا قويًا لنموهم المحتملين.

الحكم

قد تفكر في الاستثمار في أسهم الدائرة إذا كنت تسعى إلى التعرض لعالم العملة المشفرة دون تقلبات السعر الشديد ، وتؤمن بالمستقبل المشرق لـ StableCoins ، وتفضل الجوانب المألوفة لسوق الأسهم التقليدية ، وخاصةً دفق الإيرادات الشفافة في Circle. على الجانب الآخر ، قد تكون Bitcoin مناسبة بشكل أفضل إذا تمكنت من تحمل تقلبات كبيرة ، ويتم إقناعها بسرد النمو الخاص بها ، وترغب في الحصول على أصول غير مركزية حقيقية ، وتهدف إلى أقصى إمكانات صعودية.

نفهم أن هناك دائمًا مخاطر كبيرة مرتبطة بالاستثمار في سهم واحد ، أو مجرد حفنة من الأسهم ، ناهيك عن التشفير. النظر في Trefis محفظة عالية الجودة (HQ) والتي ، مع مجموعة مختارة من 30 مخزونًا ، تعرض باستمرار تاريخًا من أداء S&P 500 على مدار السنوات الأربع الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة ، قدمت أسهم محفظة HQ عوائد فائقة مع انخفاض المخاطر مقارنة بالمؤشر القياسي ؛ تجنب ركوب وعرة ، كما يتضح مقاييس أداء محفظة HQ.