سي إس إكس (رمزها في بورصة نيويورك: CSX) أعلنت مؤخرًا عن نتائج الربع الثالث، حيث كانت الإيرادات والأرباح أقل بقليل من تقديراتنا. أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 3.6 مليار دولار وأرباح قدرها 0.46 دولار للسهم الواحد، مقارنة بتقديراتنا البالغة 3.7 مليار دولار و0.49 دولار على التوالي. في هذه المذكرة، نناقش أداء أسهم CSX والوجبات الرئيسية من نتائجها الأخيرة وتقييمها.
كيف كان أداء CSX في الربع الثالث؟
ارتفعت إيرادات CSX البالغة 3.6 مليار دولار في الربع الثالث بنسبة 1٪ على أساس سنوي، مدفوعة بارتفاع الحجم الإجمالي بنسبة 3٪، يقابله في الغالب انخفاض بنسبة 1٪ في متوسط الدخل لكل مستخدم (ARPU) وانخفاض الإيرادات الأخرى. وبالنظر إلى القطاعات، قادت البضائع النمو، مع زيادة حجمها بنسبة 3٪ وارتفاع متوسط الدخل لكل مستخدم (ARPU) بنسبة 2٪. على الجانب الآخر، استمر شحن الفحم في مواجهة انخفاض الأحجام والأسعار. علاوة على ذلك، أدى انخفاض أسعار النفط إلى انخفاض الرسوم الإضافية على الوقود لشركة CSX خلال الربع. تحسن هامش التشغيل للشركة بمقدار 180 نقطة أساس على أساس سنوي ليصل إلى 37.4% في الربع الثالث. أدى نمو الإيرادات مع توسع الهامش إلى نمو الأرباح بنسبة 6٪ لتصل إلى 0.46 دولار للسهم.
وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع CSX رياحًا معاكسة في الربع الرابع، بسبب انخفاض أسعار النفط وتأثير الأعاصير الأخيرة. علاوة على ذلك، تتوقع الشركة رياحًا معاكسة من انخفاض حجم المعادن والسيارات وضعف سوق النقل بالشاحنات. مع بقاء أسواق الفحم ضعيفة أيضًا، قد تواجه CSX ربعًا رابعًا صعبًا.
ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم CSX؟
لم تكن التوقعات المتشائمة للربع الثالث والتوقعات القاتمة للربع التالي جيدة بالنسبة للمستثمرين، وانخفض سهم CSX بنسبة 7٪ بعد إعلان نتائجه. نحن نقدر تقييم CSX بسعر 35 دولارًا للسهم الواحد، وهو قريب من سعر السوق الحالي. يمثل هذا أقل بقليل من مضاعف السعر إلى الربحية بمقدار 19x والأرباح المتوقعة البالغة 1.88 دولارًا للسهم للعام بأكمله 2024. ويتوافق الرقم 19x على نطاق واسع مع متوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم التي شوهدت على مدى السنوات الخمس الماضية.
الآن، كان أداء CSX أقل من المتوقع، مع عوائد بنسبة -4٪ على مدار العام، مقابل مكاسب بنسبة 22٪ لمؤشر S&P 500. وبالنظر إلى المدى الأطول قليلا، فإن عوائد أسهم CSX على مدى فترة الثلاث سنوات الماضية كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق وكانت متقلبة إلى حد كبير مثل مؤشر S&P 500. وعلى النقيض من ذلك، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، مع مجموعة من 30 سهمًا ، أقل تقلبًا، وقد حدث ذلك تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
في حين يبدو أن سعر سهم CSX مناسب، فمن المفيد أن نرى كيف أقران CSX أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
