مخزون منصات META (NASDAQ: META) ارتفع بنسبة 5% خلال شهر واحد، مع تفاؤل المستثمرين بشأن حظر TikTok. أيدت محكمة الاستئناف الفيدرالية مؤخرًا قانونًا يلزم شركة ByteDance، مالكة TikTok، بالعثور على مالك جديد لعملياتها في الولايات المتحدة، خارج الصين، بحلول 19 يناير 2025، أو مواجهة الحظر. إذا تم حظر TikTok في الولايات المتحدة، لكان ذلك أمرًا إيجابيًا بالنسبة لـ Meta، مع منافسة أقل في مجال وسائل التواصل الاجتماعي.
حتى لو نظرنا إلى المدى الطويل قليلاً، فقد تفوق أداء سهم META، مع عوائد 83٪ منذ أوائل عام 2022 – حيث ارتفع من مستويات 335 دولارًا في ذلك الوقت إلى حوالي 620 دولارًا الآن – مقابل زيادة قدرها 28٪ لمؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا على مدار العام. هذه الفترة. ويمكن أن يعزى هذا النمو بنسبة 83% إلى:
- أ 54% ارتفاع أرباح الشركة من 13.77 دولارًا في عام 2021 إلى 21.17 دولارًا حاليًا؛ و
- أ 19% نمو نسبة السعر إلى الربحية للشركة من 24.4x إلى 29x خلال هذه الفترة.
دعونا نتعمق أكثر في هذه العوامل. بشكل منفصل، تحقق من موقعنا على موقع EBAY – بيع أسهم LULU، وشراء EBAY؟
ما الذي يدفع نمو أرباح Meta؟
Meta Platforms هي الشبكة الاجتماعية الأكثر شعبية في العالم والتي تساعد الأشخاص على التواصل مع العائلة والأصدقاء. تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال الإعلانات، والتي تقدمها للمعلنين من خلال استهداف فئات سكانية محددة بناءً على المعلومات التي ينشرها المستخدمون على منصاتها.
إيرادات منصات ميتا ارتفع بنسبة 32.5٪ من 118 مليار دولار في عام 2021 إلى 156 مليار دولار خلال فترة الاثني عشر شهرًا الماضية. ويمكن أن يعزى ذلك إلى ارتفاع عدد مرات ظهور الإعلان بالإضافة إلى زيادة متوسط سعر الإعلان الواحد. كما ارتفع عدد الأشخاص النشطين يوميًا في عائلة ميتا بنسبة 17% من 2.82 مليار في عام 2021 إلى 3.29 مليار الآن. تأتي معظم إيرادات الشركة من مبيعات الإعلانات على Facebook وInstagram وThreads وWhatsApp. وتستفيد الشركة من جهود الذكاء الاصطناعي التي تستهدف المزيد من الإعلانات. تخطط الشركة لاستخدام الذكاء الاصطناعي لإنشاء المزيد من المحتوى.
ولم ترتفع مبيعات الشركة في السنوات الثلاث الماضية فحسب، بل توسع هامش صافي دخلها من 33.4% في عام 2021 إلى 35.6% الآن. كما انخفضت أسهم ميتا القائمة بنسبة 8% خلال هذه الفترة، وذلك بفضل إنفاق الشركة 122 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم. أدت الإيرادات المرتفعة مع توسع الهامش وعدد أقل من الأسهم إلى تحقيق صافي أرباح للشركة يبلغ 21.17 دولارًا الآن، بزيادة 54٪ من 13.77 دولارًا في عام 2021.
ما وراء ارتفاع التقييم المتعدد؟
لقد كافأ المستثمرون أسهم Meta مؤخرًا، حيث أن الارتفاع في عدد مرات ظهور الإعلان ومتوسط السعر لكل إعلان يبشر بالخير لمبيعات الشركة. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يساعد الذكاء الاصطناعي للشركة في تحقيق إيرادات إعلانية أعلى، مع زيادة في تفاعل المستخدمين واستهداف أكثر فعالية.
علاوة على ذلك، فإن ما قد يسير على ما يرام بالنسبة لـ Meta هو حظر TikTok في الولايات المتحدة، لكن ByteDance قدمت مؤخرًا طلبًا طارئًا إلى محكمة الاستئناف تسعى إلى منع مؤقت من دخول الحظر حيز التنفيذ. (1) انخفض سهم Meta بنسبة 2٪ تقريبًا بعد ظهور تقرير إخباري عن تقديم TikTok لحركة طارئة.
هل لدى META Stock أي مجال للنمو؟
عند مستوياته الحالية البالغة 615 دولارًا، ارتفع سهم META بنسبة 74٪ هذا العام. ومع ذلك، فإن الزيادة في أسهم META خلال السنوات الأخيرة كانت بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا إلى حد كبير من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 23٪ في عام 2021، -64٪ في عام 2022، و194٪ في عام 2023. وفي المقابل، فإن محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا إلى حد كبير. وقد تفوقت على مؤشر S&P 500 كل عام خلال نفس الفترة. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من مجرد ركوب السفينة الدوارة، كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio.
نظرًا لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة حول تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه منطقة META وضعًا مشابهًا كما فعلت في عامي 2021 و2022؟ أداء أقل من مؤشر ستاندرد آند بورز على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة – أم أنها ستشهد قفزة قوية؟ من منظور التقييم، نعتقد أن شركة META تحظى بتقدير كامل الآن. نحن نقدر تقييم منصات ميتا ليكون 560 دولارًا للسهم الواحد، أي أقل بقليل من سعر السوق الحالي. يتم تداول سهم META الآن بأرباح زائدة تبلغ 29 ضعفًا بقيمة 21.17 دولارًا للسهم الواحد. ويقارن هذا بمتوسط نسبة السعر إلى الربحية للسهم البالغة 22 مرة على مدى السنوات الأربع الماضية. على الرغم من أن الارتفاع الطفيف في مضاعف التقييم لشركة META يبدو منطقيًا نظرًا للنمو القوي للإعلانات مؤخرًا، إلا أنه يجب على المستثمرين أن يأخذوا المخاطر في الاعتبار. لا يزال من غير الواضح مدى أهمية تعزيز الذكاء الاصطناعي لنمو أرباح الشركة، مما يجعل الاستثمارات القوية المستمرة في الذكاء الاصطناعي تمثل خطرًا طفيفًا.
في حين أن أسهم META تبدو ذات قيمة كاملة، فمن المفيد أن نرى كيف أقران منصة ميتا أجرة على المقاييس التي تهم. سوف تجد مقارنات قيمة أخرى للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
