سجلت أسهم بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) مجموعة أفضل من المتوقع من أرباح الربع الرابع من عام 2024، بقيادة الأعمال المصرفية الاستثمارية القوية وارتفاع صافي دخل الفوائد. وتضاعف صافي الأرباح على أساس سنوي إلى 6.67 مليار دولار، أو 0.82 دولار للسهم، في حين ارتفعت الإيرادات بنسبة 15% إلى 25.5 مليار دولار. وارتفع صافي دخل الفوائد – وهو الفرق بين الفوائد التي تجنيها البنوك على القروض ودفع الودائع – بنسبة 3٪ إلى 14.5 مليار دولار، وهو ما يتجاوز التقديرات بقليل. كان أداء الأعمال المصرفية الاستثمارية قويًا بشكل خاص خلال الربع الرابع، حيث ارتفعت الرسوم بنسبة 44٪ إلى 1.65 مليار دولار. انتعش نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ من أدنى مستوى له منذ عقد تقريبًا في عام 2023. وتركز الشركات أيضًا على إصدار المزيد من الديون ورؤوس أموال الأسهم. وارتفعت إيرادات المبيعات والتداول بنسبة 10% خلال الربع، مع ارتفاع الأسهم بنسبة 6%، في حين ارتفعت الدخل الثابت والعملات والسلع بنسبة 13%. كان أداء القطاع المصرفي الأمريكي الأوسع جيدًا في موسم الأرباح هذا بقيادة ارتفاع أسواق الأسهم مما ساعد على نشاط التداول، وأسعار الفائدة الأكثر ليونة، ونشاط أقوى لعقد الصفقات، والإيجابية العامة بشأن الاقتصاد. على سبيل المثال، أعلن بنك جيه بي مورجان المنافس لبنك أوف أمريكا عن أرباح سنوية قياسية لعام 2024، في حين شهد بنك جولدمان ساكس أيضًا ارتفاعًا في الأرباح بعد أن شهد هدوءًا بعد كوفيد.
كانت الزيادة في أسهم BAC خلال فترة السنوات الأربع الماضية بعيدة كل البعد عن الاتساق، حيث كانت العوائد السنوية أكثر تقلبًا من مؤشر S&P 500. وبلغت عوائد السهم 50٪ في عام 2021، -24٪ في عام 2022، و5٪ في عام 2023، و34% في عام 2024. وتعتبر محفظة Trefis عالية الجودة، التي تضم مجموعة من 30 سهمًا، أقل تقلبًا بكثير. وقد لقد تفوق بشكل مريح على مؤشر S&P 500 خلال فترة الـ 4 سنوات الماضية. لماذا هذا؟ كمجموعة، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع مخاطر أقل مقارنة بالمؤشر القياسي؛ أقل من ركوب السفينة الدوارة كما هو واضح في مقاييس أداء HQ Portfolio. ونظراً لبيئة الاقتصاد الكلي الحالية غير المؤكدة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة والحروب المتعددة، هل يمكن أن تواجه منطقة البحر الكاريبي وضعاً مماثلاً كما فعلت في عامي 2022 و2023؟ أداء أقل من ستاندرد آند بورز خلال الـ 12 شهراً القادمة أم أنها ستشهد قفزة قوية؟
وبالنظر إلى المستقبل، يمكن أن تتحسن الأمور. أثر ارتفاع أسعار الفائدة في السنوات الأخيرة على المقرضين حيث اضطروا إلى دفع المزيد من الفوائد للمودعين. ومع ذلك، مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة منذ سبتمبر، يمكننا أن نرى هذا التراجع على المدى القريب مما يساعد على زيادة الطلب على القروض مع خفض تكاليف الودائع. ويتوقع بنك أوف أمريكا أن يصل صافي الدخل الوطني إلى 14.6 مليار دولار للربع الأول من عام 2025 وأشار إلى أن المقياس يمكن أن ينمو بالتتابع كل ربع سنة هذا العام، ليصل إلى 15.7 مليار دولار بحلول الربع الرابع. يعد NII مقياسًا مهمًا لـ Bank Of America، حيث أنه يتمتع بقاعدة ودائع كبيرة مقارنة بالمنافسين.
وبشكل منفصل، من المتوقع أيضًا أن يعود انتخاب دونالد ترامب لرئاسة الولايات المتحدة لولاية ثانية بالنفع على القطاع المالي بشكل عام. ويراهن المستثمرون على أن تركيز إدارة ترامب على إلغاء القيود التنظيمية يمكن أن يترجم إلى نهج أكثر تساهلاً في الرقابة على البنوك مقارنة بإدارة بايدن، مع احتمال تخفيف القواعد المتعلقة بمكافحة الاحتكار أيضًا. ويمكن أن يساعد ذلك البنوك على تعزيز إيراداتها، من خلال زيادة حجم الصفقات ونشاط الإقراض، فضلاً عن احتمال انخفاض تكاليف الامتثال التي يمكن أن تعزز الربحية بشكل مباشر. كان ترامب أيضًا يؤيد التخفيضات الضريبية، والتي يمكن أن تساعد أيضًا النتائج النهائية للبنوك مثل بنك أوف أمريكا. بشكل عام، يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة وزيادة اليقين السياسي بعد الانتخابات إلى تحفيز الأنشطة المصرفية الاستثمارية والأنشطة المرتبطة بعمليات الاندماج والاستحواذ. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض أسعار الفائدة وزيادة اليقين السياسي بعد الانتخابات يمكن أن يحفز النشاط المصرفي الاستثماري، مع زيادة إصدارات الديون والأسهم مع الأنشطة المرتبطة بعمليات الاندماج والاستحواذ. بشكل عام، بسعره الحالي البالغ 47 دولارًا للسهم الواحد، يتم تداول BAC حول تقديرات Trefis تقييم بنك أوف أمريكا.
استثمر مع تريفيس محافظ السوق الضرب
شاهد الكل تريفيس تقديرات الأسعار
